Развитието на E-HKD в Хонг Конг – бъдещият начин на валута?

Проучване показва, че 90% от огледа централните банки по целия свят проучват бъдещото емитиране на цифрови валути на централната банка (CBDC). Blockchain.News интервюира експерти от индустрията, за да разбере перспективите за цифровата валута на Хонконг и нейното потенциално приемане.

Перспективата на e-HKD

В скорошен дискусионен документ публикувани от The Hong Kong Monetary Authority (HKMA), местният регулатор се обърна към обществеността, за да се консултира относно развитието на цифровата валута на централната банка на дребно (rCBDC) или цифровия хонконгски долар (e-HKD). Документът за дискусия изброява широк спектър от въпроси с дузина ключови въпроса, обхващащи широк кръг от въпроси:

•  Потенциалните ползи и предизвикателства на e-HKD
•  Балансът между неприкосновеността на личния живот и предотвратяването на незаконни дейности
•  Оперативна съвместимост със съществуващата платежна система
• Съображения от гледна точка на правни, дизайнерски и политически перспективи
• Нивото на участие на частния сектор 

Ролята на e-HKD

rCBDC могат да бъдат разделени на двустепенни модели на разпространение: междубанковата система на едро и системата за портфейли за потребители на дребно, съгласно техническия e-HKD Можеш да развихриш фантазията си.

„CDBC на едро се използва за трансфери между централната банка и търговски банки или други институции, докато CDBC на дребно се използва за трансфери между търговски банки и широката публика за транзакции на дребно“, професор Чу Сеен-Менг, доцент по практика в Финанси и помощник-декан (външно ангажимент) на Китайския университет в Хонг Конг (CUHK) обясни.

По отношение на CBDC на дребно, съмнение, което може да възникне сред обществеността, може да бъде защо пазарът все още се нуждае от друг инструмент за цифрово плащане сред други разнообразни опции в HK?

Чу, бивш икономист от Сингапурския офис на Международния валутен фонд (МВФ) и Morgan Stanley, признаха, че „вярно е, че няма спешна нужда от цифров HKD“.

Въпреки това, „наличието на e-HKD би могло да направи живота ни още по-удобен, като елиминира необходимостта от носене на физически банкноти и монети и позволява на практика всички плащания да се извършват само чрез докосване на мобилния телефон“ в дългосрочен план, каза Чу.

Освен това „механизмът за предаване на паричните политики от HKMA може да стане по-ефективен чрез e-HKD“, добави Чу.

Освен това ученият вярва, че цифровата валута може да осигури по-бърз и по-удобен начин за прехвърляне на стойност, като поддържа потенциално повече икономически дейности, ако цифровата валута бъде приета като средство за размяна от обществеността в дългосрочен план.

„Тъй като стойността на e-HKD ще се контролира от HKMA, това вече е вид стабилна монета. Доколкото HKMA е в състояние да поддържа стабилността на стойността на e-HKD чрез алгоритми или неговите валутни резерви, рискът от рязко спадане на стойността на e-HKD трябва да бъде доста малък.  

В момента множество платформи за плащане вече са завзели пазара.

Електронните портфейли с функции за плащане Peer-to-Peer (P2P) стават масови в Хонконг.

Само в електронната търговия се очаква цифровите портфейли да представляват 40% от стойността на онлайн транзакциите в града до 2025 г., изпреварвайки кредитните карти, според доклада за глобални плащания за 2022 г. на американската компания за финансови технологии FIS.

В ексклузивно интервю за Blockchain.News, Етелка Богарди, партньор на Азия, ръководител на Global Payments and Fintech Practice, Нортън Роуз Фулбрайт, Хонг Конг, каза пред медиите, че „едно от основните съображения при проектирането трябва да бъде оперативната съвместимост със съществуващите системи“.

Богарди, базиран в Хонконг адвокат по регулиране на финансовите услуги и първият Старши съветник на паричния орган на Хонконг, предлага регулаторът да се пази от въздействието на e-HKD върху банките и всякакви потенциални ефекти на дезпосредничеството, като се има предвид статута на Хонконг като международен финансов център и голямото присъствие на финансовия сектор.

Междувременно Чу също споделя подобно мнение и добави, че „администрацията трябва напълно да гарантира и подсигури преди пускането на e-HKD"

„Освен ако e-HKD не може да се справи с някои болезнени точки на настоящите услуги за електронно плащане или не е много по-удобно от съществуващите опции за електронно плащане, би било трудно за e-HKD да бъде възприето от обществеността сред множеството плащания на дребно опции в Хонконг“, добави Богарди.

Чрез документа HKMA повтаря, че „целта на разработването на e-HKD не е да замени съществуващите методи на плащане“, а да „избягва създаването на затворена система за плащане, която възпрепятства плащанията между потребителите на e-HKD и потребителите на други плащания системи.”

Очаква се rCBDC да осигури свързаност между други доставчици на платежни услуги, например плащанията между платформи, които да се извършват ефективно.

На базата на токени или на акаунта?

Балансът между защитата на поверителността и достъпа до данни е друго важно съображение сред системните въпроси. Документът за дискусия споменава, че ключовата характеристика на дизайна на e-HKD, която трябва да се вземе предвид, е дали се издава на базата на токени или на акаунта.

Според изданието базираното на токени би позволило повече анонимност при плащанията между различни страни, предпазвайки от злоупотреба с индивидуални данни от търговски субекти. Все пак може да бъде рисковано да се улесняват незаконни дейности.

От друга страна, подходът, базиран на сметки, би „изискал записване на салда и транзакции на притежателите на rCBDC. Този подход би разчитал на възможността за проверка на самоличността на притежателя на сметката и би могъл да помогне за спазването на изискванията за ППП/БФТ.”

И двата подхода изискват регистър за завършване на транзакции с технология за разпределен регистър (DLT) и токенизация, която може да бъде структурирана за проследяване на потребителите в зависимост от степента на анонимност и достъпа до информация до страните.

Въпреки това, проф. Чу каза, че проследимостта на цифровата валута от регулатора показва, че малките търговци на дребно като таксиметровите шофьори може да не са склонни или да не се интересуват от промяна на поведението или навиците си при транзакции поради проблеми с данъците.

Регулаторът каза, че „пълната анонимност не е правдоподобна“, e-HKD трябва да спазва съществуващите закони и наредби. Неговият законов мандат и статут на законно платежно средство логично биха се съгласили с валутната система.

„Като цяло, макар че ще трябва да се направи известна работа, за да се впише e-HKD в съществуващата законодателна рамка за емитирането на валута и свързаните с нея въпроси, това не са непреодолими пречки. Някои от повдигнатите по-технически правни въпроси са свързани с прилагането на ефективен контрол за AML и закони за поверителност на данните. В този смисъл дискусията около двустепенната структура на издаване и разпространение е много полезна“, обясни Богарди.

Глобално приемане на CDBC

През последните две години глобалният пазар беше хванат в капан от несигурност на фона на пандемията от COVID-19.

На фона на сътресенията, нарастващото търсене за повишаване на ефективността на трансграничните плащания и появата на криптовалути, като стейблкойни и други токени, също породиха регулаторни предизвикателства, като накараха световните правителства да актуализират валутната си политика в отговор.

По-късно докладва публикувани от Bank of International Settlement (BIS), 90% от огледа централните банки по целия свят проучват емитирането на цифрови валути на централната банка. Финансовата институция добави, че около две трети от анкетираните централни банки ще вземат предвид емитирането на CBDC на дребно в близко бъдеще.

През 2020 г. Бахамите става първата суверенна нация, която издава CBDC, наречена „Пясъчен долар“, като пионер в приемането на нова форма на валута, водена от географското й местоположение и разходите за доставка на валута на нейната земя.

„В страни със слаба валута или слабо развита финансова система и голямо население без банки, CBDC е по-полезен и може по-лесно да бъде приет от своите граждани“, обясни Чу.

И все пак, потенциалните ползи от SAND Dollar не оправдаха очакванията му.

Доклад на МВФ показва, че приемането на SAND Dollar от островната държава е само по-малко от 0.1% от валутата в обращение.

Въпросът за финансовото приобщаване непрекъснато тревожи тази карибска нация. Световната банка определя финансовото приобщаване като достъп на физически лица и предприятия до ценни и достъпни финансови продукти и услуги за техните финансови средства, които трябва да се предоставят отговорно и устойчиво. Бахамските острови също отчаяно искат да подобрят своята киберсигурност за своята цифрова валута.

Богарди вярва, че пазарът на Хонконг се радва на уникална позиция с добре развит пейзаж за плащания на дребно:

„Въпросите на финансовото приобщаване може би не са толкова важни, колкото други юрисдикции, които са избрали да продължат напред с CBDC (напр. Бахамски пясъчен долар). В резултат на това е правилно, че фокусът на изследването на HKMA върху e-HKD е като канал за подхранване на дигиталните иновации в Хонконг и за подпомагане на неговото позициониране за потенциални предизвикателства от новите форми на плащане, като например стабилните монети.

Регионално, Китай провежда широка гама от пилотни тестове за цифрови юан (e-CNY) от 2020 г., разработени от Народната банка на Китай (PBoC).

Администрацията разгърна масивна пилотен тест по време на Зимните олимпийски игри в Пекин и в момента приложението e-CNY е едно от най-изтеглените приложения в страната. Приложението е регистрирало над 83 милиона изтегляния през iOS и Android системи досега.

„В Китай електронните плащания са доминирани от Alipay и WeChat Pay от няколко години. Централното правителство има желание да въведе e-CNY, за да запази контрола върху паричната система, преди частни фирми като Alibaba и Tencent да станат твърде влиятелни в платежната система на страната. Тъй като това е голяма страна, тя трябва да направи много пилотни тестове в много градове, за да могат гражданите да се запознаят с e-CNY, преди да бъде официално пуснат, и това, разбира се, ще отнеме известно време“, каза Чу.

От друга страна, експертите предполагат геополитическа фактори, като войната, също могат да ускорят напредъка на емитирането на CBDC.

Въпреки че целта за въвеждане на CBDC сред други страни или региони може да бъде различна, HKMA разкри, че „той е склонен към подхода за монети, при който e-HKD ще се издава единствено от един единствен орган“ в дългосрочен план.

Като добавим, че търсим банки-агенти, които да се справят с всички дейности, насочени към клиентите, свързани с разпространението на e-HKD.

„Ако технологията е готова, HKMA може да обмисли провеждането на някои пилотни тестове на няколко етапа, за да позволи на жителите на Хонконг да изпробват e-HKD на своите мобилни телефони, така че да могат да се запознаят с него и да научат за неговата полезност“, каза Чу.

HKMA повтори, че все още не е решила да въведе e-HKD.

Източник на изображението: Shutterstock