Конференцията на Фед чува, че стабилните монети могат да стимулират USD като световна резервна валута

Бележка, публикувана от Федералния резерв на Съединените щати относно наскоро проведена конференция, установи, че по-голямата част от износа се смята за щатски долар цифрова валута на централната банка (CBDC) няма да промени драстично световната валутна екосистема.

Участниците в конференцията също се съгласиха, че развитието на CBDC извън САЩ не застрашава статута на долара, но развитието на криптовалутите може да промени ролята на долара в световен мащаб, като някои казват, че стабилните монети могат дори да повишат ролята на щатския долар като глобален доминираща резервна валута.

Оценките са направени от експертни панели на конференция на 16 и 17 юни, организирана от Федералния резерв на тема „Международните роли на щатския долар“, събрани в бележка и публикувана от Фед на 5 юли. Конференцията беше използвана, за да получи информация от политици, изследователи и пазарни експерти, за да разберат „потенциалните фактори, които могат да променят господството на щатския долар в бъдеще“, включително нови технологии и платежни системи.

Дискусия на панел, насочен към цифровите активи и дали CBDC ще осигурят предимства за долара, накара участниците в панела да се съгласят, че основната технология сама по себе си няма да „доведе до драстични промени в глобалната валутна екосистема“.

Високоговорители на панел включваше директора на инициативата за цифрова валута в MIT, Неха Нарула, ръководител на изследванията в Bank of International Settlements, Хюн Сонг Шин, главен инвестиционен стратег във фирмата за управление на активи Bridgewater, Ребека Патерсън и ръководителя на FX изследванията на банка HSBC Пол Макел.

Участниците в панела се съгласиха, че фактори като пазарна и политическа стабилност, заедно с дълбочината на пазара, са по-важни за доминиращите резервни валути като щатския долар, отколкото развитието на емитирания цифров долар от Фед.

- развитие на CBDC от други страни също като цяло беше съгласен от панела, че има тенденция да се фокусира по-силно върху вътрешния пазар на дребно на тази страна и следователно се счита за „не заплаха за международния статут на щатския долар“.

Федералният резерв отбеляза сумата и обхвата на CBDC за извършване на трансгранични плащания е „все още доста ограничен“, което предполага, че тези системи все още не представляват заплаха за долара, който представлява по-голямата част от международните финансови транзакции според октомври 2021 г. бележка.

Фокусирайки се върху криптовалутите, участниците в панела казаха, че по-нататъшното развитие на дигиталните активи може да промени международната роля на долара, но приемането от институционалните инвеститори беше задушено от липса на регулаторна рамка, оставяйки текущия крипто пазар да бъде доминиран от спекулативни инвеститори на дребно.

Друг панел, включващ съветника по финансовите изследвания на Фед Асани Саркар и професора по финанси Джиакай Чен, стигна до заключението, че част от търсенето на крипто, особено биткойн (BTC), беше воден от желание да се избегне вътрешния капиталов контрол, цитирайки цените на BTC в Китай, търгуващи с премия в сравнение с други страни.

Въпреки това Фед казва, че участниците в панела не виждат крипто като заплаха за глобалната роля на долара в краткосрочен план. Някои дори предполагат в „среден план“, че крипто може да засили ролята на долара, ако „нови набори от услуги, структурирани около тези активи, бъдат свързани с долара“, вероятно препратка към stablecoins, криптовалути, фиксирани към стойността на фиатна валута (обикновено USD.)

Свързани: Американски законодател излага аргументи за дигитален долар

Съветът на участниците в панела може да помогне на членовете на Федералния резерв да обърнат внимание на нещата по нов начин.

По-рано Съветът на управителите на Федералния резерв каза това през юни стабилни монети, които не са достатъчно обезпечени с ликвидни активи и подходящите регулаторни стандарти „създават рискове за инвеститорите и потенциално за финансовата система“, вероятно визирайки колапса на TerraUSD Classic (USTC).

Коментарът на Борда дойде преди председателят на Федералния резерв Джером Пауъл да заяви, че CBDC може „потенциално да помогне за поддържането на международната позиция на долара“.