Фед повишава лихвите със 75 базисни точки, рецесията близо?

Федералният резерв (Фед) избра най-безболезнения път, като повиши лихвите с 75 базисни точки снощи, а не 100 б.т., както предполагаха някои анализатори. 

Изборът беше труден. Въпреки това решението, взето от централната банка на САЩ, се отразява леко на пазара. 

Фондовият пазар реагира положително на повишаването на лихвения процент от Фед

Ходът на председателя на Фед Джером Пауъл вече беше предвидено от пазара, който не реагира по непредвиден начин на решението. Щеше да е различно, ако беше избрано по-голямо увеличение, може би със 100 б.п., както се опасяваха някои вътрешни лица.

Пазарът реагира добре на Уолстрийт и Nasdaq дори достигна +2%, знак, че пазарът изглежда харесва очертания път в момента. 

Докато всички макроикономически данни показват, че бъдещето вижда a рязко забавяне на американската икономика, резултат от пресичането на множество фактори, като инфлация, напрежение с Китай, нарастващи цени на суровините, силен щатски долар, данни за заетостта и т.н., чакаме данните за БВП да бъдат обявени, преди да можем официално да говорим за рецесия. 

Рецесията се официализира, когато са данните за БВП отрицателни за поне две последователни тримесечия. Това съобщават учебниците, но темата изглежда напоследък е поставена под въпрос. 

Пауъл и сие омаловажават рецесията, като стигат дотам, че първо казват, че тя не зависи от една точка от данни, което е отчасти вярно. Освен това Америка не вижда опасност от рецесия предвид силата на нейната икономика. 

Тези твърдения прозвучаха като сигнал за събуждане на анализаторите. Рискът данните да са лоши е висок и Фед вече започна да протяга ръце, за да смекчи удара.

Макроикономически условия: Изборът на Пауъл за повишаване на лихвите

В бележка Фед обяснява защо изборът е паднал на 75 базисни пункта, а не на 100 базисни пункта, описвайки по-малко от розова картина:

„Последните показатели за разходи и резултати са отслабнали. Въпреки това нарастването на работната сила през последните месеци е стабилно и нивото на безработица остава ниско. Инфлацията остава висока, отразявайки дисбалансите в търсенето и предлагането, свързани с пандемията, нарастващите цени на храните и енергията и по-широкия ценови натиск. Войната на Русия срещу Украйна причинява огромни човешки и икономически щети. 

Войната и свързаните с нея събития създават допълнителен възходящ натиск върху инфлацията и оказват натиск върху световната икономическа активност. Комитетът е много внимателен към инфлационните рискове и се стреми да увеличи максимално заетостта и да доведе инфлацията до 2% в дългосрочен план. В подкрепа на тези цели Комитетът реши да увеличи целевия диапазон за лихвата на федералните фондове в диапазона 2.25% -2.50%. В допълнение, Комитетът ще продължи да намалява притежанията си в държавни ценни книжа и корпоративни облигации и ценни книжа, обезпечени с ипотеки“.

Неуспехът да се предвиди идващата хиперинфлация и късните решения на Фед ни научиха, че не трябва да се подценяват проблемите и може би затова Пауъл сега се опитва да ги предвиди, като ги омаловажава. 

Повишаването на лихвените проценти не помага да се предотврати този проблем, но в защита на централната банка може да се каже, че инфлация Проблемът в момента е общественият враг номер едно, с който трябва да се борим, тъй като икономиката все още се задържа, както и цифра за заетост. 

Когато цифрата на заетостта се влоши и съкращенията (очаква се да бъдат около 10/15%) в корпоративните заплати настъпят, резултатът от свиването на балансите, силния долар и трудностите при намирането на суровини, тогава Фед ще бъде подкрепен до стената и ще трябва да реши дали да спаси американската икономика и социалната тъкан, вместо да коригира инфлацията и може би приемете малко по-висок от нормалния CPI. 

По време на конференцията Пауъл обясни:

„От гледна точка на нашия мандат на Конгреса да подкрепяме максимална заетост и ценова стабилност, текущата картина е ясна: пазарът на труда е изключително стегнат и инфлацията е твърде висока. Тъй като позицията на паричната политика ще се затегне допълнително, вероятно ще бъде уместно да се забави темпът на увеличения.