Как нарушената парична политика подхранва нестабилността

Световните икономически и обществени структури не са много стабилни в момента - или много безопасни. Веригите за доставки не работят и глобалният енергиен недостиг нараства — причинявайки цикли на презапасяване и безредици.

Тази икономическа и политическа нестабилност обаче не възникна във вакуум. Тя се корени в паричната система, която е в основата на постиндустриалната епоха. Накратко, той е счупен - и по много причини. Но по същество нестабилността се увеличава в целия свят, защото стойността на парите е все по-нестабилна. Тъй като хората страдат от бягство от банки и хиперинфлация, те се обръщат срещу властите, които не са успели да защитят тяхното богатство. Ето защо хората в Ливан са ограбват собствените си банки и китайското правителство удвои усилията за протести на скуош банки с Covid ограничения.  

Ако искаме да оправим света, като оправим парите си, трябва да го направим стабилен. Този основен проблем е причината правителствата, институциите и иноваторите в DeFi все повече да търсят стабилни монети като решение. И затова Reserve си партнира с Blockworks в продуцирането на тази серия за стабилизиране на света. Те вярват в това стабилните пари са пари, обезпечени с активи. 

В част първа от тази поредица от четири части ще обясним защо парите загубиха своята подкрепа и защо се нуждаем от стабилна алтернатива. 

Стабилизиране на парите Стабилизиране на света

Част 1: Какво е счупено
Защо нестабилните пари не са безопасни за света и как да разберем паричната политика
Част 2: Какво правят хората днес по въпроса?
Гмурнете се дълбоко в видовете алтернативи на паричната политика, които предлагат стабилните монети
Част 3: Какъв е правилният път напред?
Ръководство за различните тактики за хеджиране на инфлацията и как могат да се използват в стабилни монети
Част 4: Как ще изглежда бъдещето?
Поглед към това как токенизацията ще промени екосистемата на стейбълкойн
За нашия спонсор: Резерв
Видеоклип, обясняващ резервния протокол

Защо парите загубиха подкрепата си

Паричната система на Бретън Уудс

Системата за парично управление на Бретън Уудс беше последният път, когато която и да е страна емитира валута, която е обезпечена с актив. Наричаха го златен стандарт. А от 1941 до 1971 г. други страни можеха да изкупят 35 долара за унция злато. 

Причината да приключи беше проста. Войната във Виетнам накара САЩ да харчат повече, отколкото имаха. И подобно на вложителите през ерата на свободното банкиране, нациите загубиха вяра в способността на правителството на САЩ да уважава тегленията. Но тъй като исканията за обратно изкупуване на американски банкноти срещу злато започнаха да се увеличават, Федералният резерв прекрати политиката за зачитане на тези обратно изкупувания. По принцип решението не е много по-различно от централизирана крипто борса, замразяваща тегления, когато е на ръба на несъстоятелността. Трябваше време, за да се намери решение.

Това решение, съчетано с десетилетие на поддържане на неустойчиви бюджетни дефицити за войната, допринесе за икономическа рецесия и исторически нива на инфлация - достигнала своя връх през 1976 г. от 12%. И въпреки че беше върнат обратно до края на десетилетието, щетата на щатския долар беше нанесена. То има загуби 86% от покупателната си способност тъй 1971.

Покупателната способност на един долар във времето

източник Officialdata.org

Възходът на петродолара

In юни 1974, малко след като премахнаха долара от златния стандарт, САЩ сключиха сделка със Саудитска Арабия за ценообразуване на петрола в щатски долари. Това споразумение създаде де факто фиксиран петрол за щатския долар. В замяна САЩ се съгласиха на военен съюз, който обеща оръжия и военна помощ на саудитците. 

Това търговско споразумение увеличи глобалното търсене на долари, което задейства серия от мрежови ефекти, които го затвърдиха като световна резервна валута. 

Как САЩ изнасят инфлацията в други страни

Тъй като САЩ успяха да запазят статута си на световна резервна валута, тяхната инфлационна парична политика повлия на икономиките по света.

С БВП от $20+ трилиона, САЩ се оценява като най-голямата икономика. Много страни като Китай и Турция са изградили икономическия си растеж върху нарастващото търсене на износ от САЩ. Глобалното търсене на щатски долари като резервна валута, съчетано с потребителското търсене на по-ниски цени в САЩ, притиска тези зависими от износа икономики да обезценяват своята валута да се конкурират за внос от САЩ. Така че, ако инфлацията в САЩ се увеличи, както през изминалата година, за тези страни става по-трудно да поддържат цената на своите стоки ниски. За да останат конкурентоспособни, те в крайна сметка въвеждат нови парични политики, които увеличават инфлацията с по-висок темп от този в САЩ. 

Например годишната инфлация в Турция се изкачи до нов 24-годишен връх от 85.51% през октомври 2022 г. Това беше до голяма степен резултат от повишаване на лихвите и дълга история на парична политика, насочена към поддържане на ниски експортни цени. Страните по света са изпитали подобен натиск, тъй като страховете от неплатежоспособност предизвикаха насилствени набези на банки в Ливан, Китай, Венецуела и Аржентина.  

Всеки скок в инфлацията има траен ефект върху покупателната способност на валутата. Както при инфлацията в САЩ през 1970-те години, трудно е да се обърне курсът. Без обещание за връщане към парична политика на валута, обезпечена с активи, фиатната система ще продължи да подкопава покупателната способност и безопасността на парите по света.

Как една централна банка смени парите 

Основният проблем на тази история не е просто, че доларът загуби своята подкрепа, това е механизмът, който го позволява. Ерозията на покупателната способност и безопасността по света е пряко свързана с необузданата способност на централизирано малцинство да прилага парична политика. В крайна сметка управлението и прилагането на тази политика определя нейната съдба и безопасност. 

Както при САЩ, силата на тяхното налагане е на техните подкрепяни от военни търговски съюзи. Това освобождава САЩ от проверките и балансите, пред които са изправени други страни и институции, тъй като няма международен регулаторен орган, който да може да преследва политиците на Фед за злоупотреби с средства. И в резултат на това всяко решение, което вземат, оказва влияние върху икономиките в целия свят. 

Какво е парична политика и какво я прави безопасна? 

На най-основно ниво, паричната политика е набор от правила или решения, които определят как една валута се създава, унищожава, поддържа и управлява. Например Федералният резерв създава и унищожава пари чрез своите баланса. И управлява потока от пари, като определя лихвени проценти. 

Алтернативни системи, като Bitcoin, вграждат своята политика в кода. Той може да бъде променен само ако мнозинството мрежови възли се съгласят да го разклонят. Кодът определя колко монети някога ще съществуват и задава условията, необходими за издаване и прехвърляне на монети. 

Безопасността на паричната политика се измерва на две нива. На първо ниво се измерва със степента, в която защитава своята валута от загуба на стойност и достъпност. Хората трябва да могат да използват парите си без страх, че банка ще откаже достъп или хакер ще открадне средства. И същите тези хора трябва да вярват, че стойността ще остане постоянна във времето.

На второ ниво се измерва с това как се управлява политиката. Ако политиката се управлява от един субект, като Федералния резерв, в сравнение с децентрализиран консенсус, тогава има по-голям риск от загуба на подкрепа за стока като злато или друга валута. 

Като алтернатива, ако механизмът на управление е твърде твърд, той може да не е в състояние да отговори на нуждите на глобалната икономика. Критиците на биткойн стандарта твърдят, че след като наградите за блокиране постепенно се намалят, таксите на копачите няма да бъдат достатъчни, за да стимулират разнообразен набор от валидатори, желаещи да осигурят мрежата от 21 милиона биткойни. Те твърдят, че протоколът в крайна сметка ще трябва да се промени, ако иска да получи широко разпространение.  

Решението за стабилни монети

Всеки цифров актив, който е класифициран като крипто валута, представлява алтернативна парична политика. Но много малко са се осмелили да осигурят по-голяма ценова стабилност от щатския долар. Стабилните монети са единственият клас криптовалути, които се опитват да осигурят стабилна алтернатива на фиатната система – като някои дори предлагат по-голяма защита на покупателната способност. 

Например през март 2021 г. Reserve Protocol пусна първия си стейбълкойн, Reserve Dollar (RSV) и приложението Reserve, за да помогне на хората в Латинска Америка да защитят прехраната си от хиперинфлация. Когато местната национална валута нараства с 6% на седмица, инфлацията от 2% до 8% на година за стейбълкойн в долар предлага по-лесен и по-сигурен начин за запазване на покупателната способност.

В момента 670,000 25,000 регистрирани потребители имат достъп до повече от 300 2 търговци, извършвайки транзакции над XNUMX милиона долара месечно със стабилната монета RSV — за разлика от повечето обеми в крипто, което е спекулация, всичко това е истинска търговия. Основните приложения са заплати, pXNUMXp плащания, парични преводи и пазаруване от търговци. Приложението Reserve е достъпно в Аржентина, Венецуела, Панама, Перу и Колумбия и скоро ще бъде пуснато в Мексико. 

Общността зад Протокола за резервите вярва, че необходимостта от устойчива на инфлация и цензура валута надхвърля страните, изпитващи хиперинфлация. Човечеството колективно прекарва твърде много време и често не успява, за да запази своята покупателна способност в дългосрочен план. Светът се нуждае от алтернативи на фиатните и централизираните парични системи, поради което Reserve актуализира своя протокол, така че всеки да може да пусне децентрализиран стабилкойн, обезпечен с активи. Но за да оценим наистина потенциала за успех на някоя от тези нови или съществуващи стабилни монети, трябва да проучим различните видове съществуващи стабилни монети.

Нагоре след това 

Прочети Ръководството на инвеститора за стабилни монети да научите как да измервате безопасността на паричната политика на емитента на стейбълкойн.