Как амбициозният стейблкойн проект на Facebook приключи

На 31 януари Meta, известна преди като Facebook, обяви, че се изтегля от своя проект за стабилни монети Diem, известен преди като Libra. Интелектуалната собственост и други активи, свързани с операциите на Diem Payment Network, трябваше да бъдат продадени на Silvergate Capital Corporation, което по същество означаваше края на стремежите на Марк Зукърбърг и неговите корпорации за стабилни монети, поне в сегашната им форма. Това също бележи края на една революционна инициатива, която беше разкрита през 2019 г. с обещание да донесе глобална алтернатива на фиатните пари в 2-милиардната потребителска база на Facebook. Ето как този план премина от първоначалното обявяване до спирането.

Фаза 1: Бялата хартия

Новината за стартирането на собствена дигитална валута от Facebook дойде като тласък на оптимизма за гиганта на социалните медии, чиято марка в края на 2010-те години започна да се свързва с липсата на поверителност и етика, както и с нефункционално управление.

На 18 юни 2019 г. компанията пусна бялата книга на своята бъдеща глобална стабилна монета под името „Libra“. Очакваният актив трябваше да бъде подсигурен от собствен блокчейн от оперативна страна и от резерв от различни активи (кошница от банкови депозити и краткосрочни държавни ценни книжа) на финансово ниво.

От самото начало Libra не се опитваше да се преструва на децентрализирана криптовалута – нейният механизъм за управление е проектиран като консорциум („Асоциацията на Libra“), включващ компании с големи имена като Mastercard, PayPal, Visa, Stripe, eBay, Coinbase, Andreessen Horowitz, Uber и др. Самият Facebook „очаква се да запази лидерска роля“. Гигантът на социалните медии също планира да запази влиянието си, като пусне портфейл Calibra.

Първоначалното позициониране на проекта беше да служи не като спекулативен актив, а като инструмент за плащане на услуги. Сеченето на нови токени беше обвързано с процеса на изкупуване от „оторизирани търговци” измежду членовете на асоциацията.

Първоначално приемане

Бялата книга получи смесени отзиви от крипто общността. Някои от лидерите на общественото мнение в индустрията осъдиха компромисите, които проектът на Facebook направи по отношение както на децентрализацията, така и на сигурността. Защитникът на биткойн (BTC) Андреас Антонопулос, например, отрече на Libra статута на криптовалута въз основа на липсата на която и да е от основните характеристики на криптовалутата, като например, че е публична, неутрална, устойчива на цензура и без граници.

Други обаче предпочетоха да се съсредоточат не върху действителния дизайн на проекта, а върху потенциалните ефекти на Libra върху глобалното приемане на криптовалута. „Някои от най-големите компании в света започват да осъзнават обещанието на криптовалутата и виждат нейния потенциал за промяна на начина, по който потребителите и бизнеса си взаимодействат в световен мащаб“, каза по това време основателят и главен изпълнителен директор на Tron Джъстин Сън.

Но може би най-важното нещо за проекта Libra беше неговият потенциал да заобиколи както съществуващите криптовалути, така и фиатните валути – не поради своето техническо или дизайнерско превъзходство, а единствено поради мрежовите ефекти от наличието на над 2 милиарда потребители на борда всеки ден. един.

Както Рос Бъкли, експерт по цифрова икономика и професор в Университета на Нов Южен Уелс, предупреждава в своята статия: „Везните са може би най-добрият пример за нещо, което е много вероятно да се премине от „твърде малко, за да се грижи“ към „твърде голямо, за да провалят“ за много кратък период от време […] Това са алтернативни пари.“ Бъкли със сигурност не беше сам в страховете си - очевидността на присъщата сила на Везните предопредели огромния натиск, който ще получи от регулаторите.

Фаза 2: Регулаторно отблъскване

На Сената на Съединените щати му отне по-малко от месец, за да накара съсъздателя на Libra Дейвид Маркъс да свидетелства на специално изслушване, където изпълнителният директор на Facebook беше изложен на пламенно печене. Трябва да се отбележи, че не само сенатор Шерод Браун, но и неговият вечен опонент сенатор Пат Туми, бомбардира Маркъс с трудни въпроси (въпреки че Туми също призова да не се „удушава бебето в креватчето“). Новината за частната валута на Facebook не остана незабелязана дори от тогавашния президент Доналд Тръмп, който реагира по характерния си изразителен начин:

Ако Facebook и други компании искат да станат банка, те трябва да търсят нова банкова харта и да станат обект на всички банкови разпоредби, точно както други банки, както национални, така и международни.

Отблъскването не беше ограничено до Съединените щати. През септември 2019 г. френският министър на финансите Бруно льо Мер заяви, че неговата страна и цяла Европа няма да толерират новия проект на Facebook, защото „паричният суверенитет на държавите е заложен на карта“. Седмици по-късно Английската централна банка издаде предупреждение, че за да стане законно в Обединеното кралство, Libra ще трябва да отговаря на всички необходими стандарти за традиционното банково съответствие.

Това, което последва тези изявления, беше първата вълна от отстъпления от някои от основателите на Асоциацията на Везните. След като компании като PayPal, Visa, Mastercard, eBay и Mercado Pago напуснаха проекта, имиджът му нанесе огромен удар.

Но тогава високоговорителите във Facebook омаловажаваха значението на тези събития. „Разбира се, това не е страхотна новина в краткосрочен план, но в известен смисъл е освобождаваща. Очаквайте още много скоро. Промяната от този мащаб е трудна. Знаеш, че се захващаш с нещо, когато се натрупа толкова голям натиск.” пише Маркъс в Twitter.

До октомври 2019 г. пет европейски нации – Франция, Германия, Италия, Испания и Холандия – създадоха неофициална работна група, за да предотвратят пускането на Libra в Европа. Натискът нарасна до точката, когато главният изпълнителен директор на най-голямата банка в Холандия Ралф Хамерс публично коментира възможността за прекратяване на всякакви операции с Facebook.

Фаза 3: Ребрандирането, което не помогна

Отговорът на Facebook на натиска дойде през април 2020 г. под формата на „Везни 2.0“. Актуализираната бяла книга въведе четири ключови промени „за справяне с регулаторните проблеми“, най-важното от които беше преминаването от единна валута към семейство стабилни койни, всяка подкрепена от една национална валута (като щатски долар, евро и британски паунд). ).

Както Бриана Никър от Института Брукингс пише по това време, „Това също може да се разглежда като намаляване на амбициите на Facebook, тъй като предложението вече прилича повече на PayPal с различен технологичен гръбнак, отколкото на конкурент на суверенните валути“. Сред другите заявени промени бяха подобрената рамка за съответствие и преход от разрешен блокчейн към безразрешен в рамките на пет години.

На 1 декември 2020 г. Facebook допълни техническите корекции с промяна на марката: Libra стана Diem, а Calibra стана Novi. Според изявлението на компанията този преход трябваше да отбележи „нов ден за проекта“. Преименуването дойде седмица след разкриването на план за пускане на първия стейблкойн, подкрепен с щатски долари.

По това време втората версия на проекта все още беше официално противопоставена от Г7. Олаф Шолц, настоящият федерален канцлер на Германия, който тогава беше министър на финансите, нарече Дием „вълк в овчи кожи“, заявявайки, че промяната на името не е убедила регулаторите.

Допълнителни отдръпвания

2021 година не донесе добри новини за Diem. Тъй като дългоочакваното стартиране беше отложено отново (дотогава Швейцарският орган за надзор на финансовия пазар все още не е предоставил лиценз за плащане на базираната в Швейцария асоциация Diem), на 23 февруари Европейската централна банка поиска от Законодателите от Европейския съюз имат право на вето да блокират едностранно всички частни проекти за стабилни монети, когато е необходимо.

През септември 2021 г. The Washington Post съобщи за продължаващите опити на висшето ръководство на Facebook да постигне някакъв компромис с американските регулатори. Но очевидно преговорите са в застой, тъй като твърдението на Маркъс, че Дием „се е обърнал към всички основателни опасения“, предизвика обществена реакция от страна на законодателите.

Председателят на Комисията за финансови услуги на Камарата на представителите Максин Уотърс отвърна, че ребрандирането няма нищо общо с решаването на основните проблеми, свързани с поверителността, националната сигурност, защитата на потребителите и паричната политика. Най-добрият републикански член на същата комисия, представител Уорън Дейвидсън, сардонично имитира публикацията в блога на Маркъс:

Не съм сигурен как Facebook и Асоциацията Diem биха могли да се справят с „всяка основателна загриженост“, когато има всеобхватна регулаторна несигурност, която прониква в много аспекти на крипто пространството.

Последният проблясък на надежда се появи, когато, в партньорство с Binance, Facebook най-накрая стартира пилотната версия на Novi Digital Wallet – жизненоважна част от планираната екосистема Diem. Но това не продължи повече от няколко часа, преди група от петима сенатори да напишат съвместно писмо до Зукърбърг с недвусмислено искане за „незабавно прекратяване“ на проекта. В казуистичен отговор Асоциацията Diem се опита да се дистанцира от Facebook.

На 1 декември Маркъс, официалният ръководител на Нови и лице на проекта Meta/Diem, обяви оставката си. Маркъс, който работи във Facebook от 2014 г., не навлиза в подробности за причините за решението си, като се присъедини към списъка с ключови крипто фигури на Facebook, които напуснаха през 2021 г., включително съоснователите на Diem Морган Белър и Кевин Уейл. С напускането на Маркъс беше трудно да се очаква нещо добро през предстоящата 2022 г.

Това ли е краят на Diem?

Говорейки пред Cointelegraph веднага след новината за раздялата на Facebook с Diem, Бъкли, който е предвидил регулаторната реакция на проекта още през 2019 г., сподели убеждението си, че това наистина е краят на инициативата за стабилни монети: „Бих бил наистина изненадан, ако това оцелява. Това е проект, създаден да се възползва от мащаба и обхвата на Facebook и сега е доста пострадал продукт.

Бъкли вярва, че компанията е „дълбоко погрешно третирала цялото съобщение“ през деня, преигравайки картата си като една от най-големите технологични компании в света. Това със сигурност не беше добре прието от широк кръг регулатори по целия свят, тъй като цифрова валута с потребителска база от 2 милиарда очевидно беше далеч извън обхвата на бизнеса със социалните медии:

Facebook възприе класическия подход на технологичната компания към това да се стреми напред и след това да търси прошка, вместо да търси разрешение предварително. Това може да работи с телекомуникациите […], но финансовите регулатори очакват да бъдат третирани с уважение, както и правителствата по отношение на техния паричен суверенитет. Острата съпротива беше отчасти защото финансовите регулатори и правителствата за първи път научиха за това от медиите, а не директно и много предварително, от Facebook.

Освен бравата на Зукърбърг, която вероятно е изиграла ролята си в окончателната смърт на Везни/Дийм, този случай може да се разглежда като намек за нещо по-тревожно. Проектът на Facebook за първата в света глобална цифрова валута с незабавно масово усвояване предизвика моментална и съгласувана съпротива от страна на регулаторите.

Това означава, че вероятно можем да очакваме отговор не по-малко твърд и незабавен, ако някоя друга цифрова валута достигне потенциала за приемане на Diem. Както Бъкли казва: „Способността да се сече валутата на кралството е основен елемент от суверенния капацитет и е била от векове. И няма причина да вярваме, че няма да бъде защитена яростно. Да се ​​надяваме, че примерът на Diem ще послужи като напомняне, че значението на регулаторните преговори не трябва да се подценява.