Tech

Дали действието на SEC срещу BUSD е свързано повече с Binance, отколкото със стабилни монети?

02/28/2023
Новини за Bitcoin Ethereum

Стейбълкойн с марка Binance, Binance USD (BUSD), е обезпечен с долари стейбълкойн, емитиран от блокчейн инфраструктурна платформа Paxos Trust Company, и е третият по големина стейбълкойн след Tether's (USDT) и USD монета на Circle (USDC).

Паксос има доминираха в миналото BUSD е изцяло обезпечен от резерви, държани или във фиатни пари, или в съкровищни ​​бонове на Съединените щати. Съобщава се, че BUSD е разрешен и регулиран от Държавния департамент за финансови услуги на Ню Йорк (NYDFS).

Paxos си партнира с крипто борсата Binance през 2019 г. и пусна стейбълкойн, който получи одобрение от NYDFS. Изпълнителният директор на Binance Changpeng Zhao заяви, че борсата е лицензирала марката Binance на Paxos, а BUSD е „изцяло притежаван и управляван от Paxos“.

Въпреки това, на 12 февруари Комисията за ценни книжа и борси на САЩ (SEC) издаде Уелс известие до Паксос — писмо, което регулаторът използва, за да информира дружествата за планираните мерки за прилагане. Известието твърди, че BUSD е нерегистрирана ценна книга. След като получи известие от Уелс, на обвиняемия се разрешава 30 дни да отговори чрез правна справка, известна като подаване на Уелс - възможност да аргументира защо не трябва да се повдигат обвинения срещу бъдещи обвиняеми.

Един ден по-късно NYDFS нареди на Paxos да спре да сече нови BUSD, цитирайки конкретни неразрешени проблеми около надзора на Paxos върху отношенията му с Binance по отношение на BUSD. След това Paxos реши да прекъсне връзките си с Binance поради регулаторен контрол, заявявайки, че работят с SEC за конструктивно разрешаване на проблема.

Изображение

Binance, от друга страна, се надява SEC да не заведе принудително действие въз основа на сагата BUSD, казвайки на Cointelegraph:

„Надяваме се, SEC на САЩ няма да заведе принудително действие по тази тема. Това не е оправдано от фактите или закона. Освен това, това би подкопало растежа и иновациите в сектора на финансовите технологии в САЩ.

Paxos отказа да коментира въпроса, позовавайки се на продължаващи разговори с SEC. Компанията насочи Cointelegraph към вътрешен имейл със съоснователя на Paxos Чарлз Каскарила, който повтаря по-ранната си позиция, че BUSD не е ценна книга.

В изявлението на Каскарила се отбелязва, че прецедентите, използвани за идентифициране на ценни книжа в САЩ, са известни като теста на Хауи и теста на Ревс. Той заяви, че BUSD не отговаря на критериите да бъде ценна книга:

„Нашите стабилни монети винаги са обезпечени с пари и еквиваленти – долари и съкровищни ​​бонове на САЩ, но никога ценни книжа. Ангажирани сме в конструктивни дискусии с SEC и очакваме с нетърпение да продължим този диалог насаме. Разбира се, ако се наложи, ще защитим позицията си в съдебни спорове. Ще споделим повече информация, когато можем.“

Tether — емитент на най-големия стейбълкойн по пазарна капитализация — не отговори директно на конкретни въпроси относно класифицирането на стейбълкойните като ценни книжа. Въпреки това, говорител на фирмата каза на Cointelegraph, че „Tether има добри отношения с правоприлагащите органи в световен мащаб и се ангажира да работи сигурно и прозрачно в съответствие с всички приложими закони и разпоредби“.

Стейбълкойните ли са на фокус или има по-големи риби за пържене?

Много членове на крипто общността бяха озадачени от обвиненията, че BUSD е ценна книга и да видят принудителни действия срещу нея. Това е така, защото BUSD е „стабилен“, поддържайки връзка 1:1 към щатския долар, ограничавайки използването му за спекулации.

Само дни след действието на SEC срещу BUSD започнаха да циркулират слухове за подобно известие на Wells, изпратено до други емитенти на стейбълкойни, включително Circle и Tether. Главният стратегически директор на Circle, Данте Диспарте, отмени подобни слухове и каза, че емитентът на стейбълкойни не е получил такъв документ.

Говорейки с Cointelegraph по-рано този месец, някои правни експерти обясни как стабилните монети могат да се считат за ценни книжа. Въпреки че се предполага, че стабилните монети са стабилни, Арън Лейн, старши преподавател в Blockchain Innovation Hub на RMIT, каза, че купувачите могат да се възползват от различни възможности за арбитраж, хеджиране и залагане.

Освен това той обясни, че въпреки че отговорът не е очевиден, може да се направи случай по отношение на това дали стейбълкойнът е разработен за производство на пари или е производно на ценна книга.

Някои членове на крипто общността имат посочен че проблемът може да не е само за стабилни монети, колкото за Binance, което показва, че SEC не е предприела действия срещу обезпечената със злато стабилна монета на Paxos, наречена Pax Gold (PAXG.)

Карол Гофорт, университетски професор и професор по право Clayton N. Little в Университета на Арканзас, каза пред Cointelegraph, че проблемът може да е повече за Binance, отколкото за самия стейбълкойн:

„Има уникални проблеми по отношение на този конкретен крипто актив поради връзките му с Binance. Възможно е някои от тези необичайни функции да са това, върху което SEC се фокусира, но тъй като част от това е липсата на прозрачност и точност в докладваната информация.

Гофорт добави, че цената на стейбълкойна е проектирана да бъде стабилна, което изглежда като антитеза на очакване за печалби.

Независимо от това, „виждам потенциален аргумент, че стабилните монети правят възможни бързи транзакции в други форми на криптовалута и това всъщност е най-голямото използване на стабилни монети до момента, което отчита непропорционално висок обем на търговия в сравнение с пазарната капитализация“, каза Гофорт , заявявайки:

„Може да се твърди, че „печалбата“ включва допълнителната стойност, получена от способността да се правят такива сделки, въпреки че това изглежда малко претенциозно. (Очакването на печалби е важно, защото е един от елементите на теста за инвестиционен договор Howey).“

Само седмици след принудителното действие срещу BUSD, SEC подаде искане за забрана на окончателното одобрение на офертата на Binance.US от $1 милиард за активи, принадлежащи на фалиралата фирма за крипто кредитиране Voyager Digital. SEC отбеляза потенциалната продажба на Voyager Token (VGX), издаден от Voyager, която „може да представлява нерегистрирана оферта или продажба на ценни книжа съгласно федералния закон“.

Поредицата от принудителни действия от страна на SEC срещу различни аспекти от бизнеса на Binance накара мнозина да повярват, че регулаторът преследва борсата, а не индустрията на стейбълкойни.

Юрисдикцията на SEC е под въпрос

На фона на продължаващото увеличаване на действията по принудително изпълнение на крипто пазара, юрисдикцията на SEC също беше поставена под въпрос, особено по отношение на стабилните монети. В скорошно интервю Джеръми Алер, главен изпълнителен директор на USDC емитента Circle, каза че „разплащателните стейбълкойни“ са платежни системи, а не ценни книжа.

Allaire твърди, че SEC не е подходящият регулатор за стабилни монети и каза, че „има причина, поради която навсякъде по света, включително САЩ, правителството изрично казва, че платежните стабилни монети са платежна система и банкова регулаторна дейност.“

Coinbase – първата публично регистрирана крипто борса на Nasdaq – води собствена битка за ценни книжа, свързана с нейните продукти за залагане. Той също така постави под въпрос решението на SEC да се включи със стабилни монети и да твърди, че те са ценни книжа.

2022 г. беше катастрофална година за крипто индустрията, тъй като повечето крипто активи загубиха повече от 70% от оценката си от пазарните си върхове. Извън крипто зимата колапсът на гигантите в крипто кредитирането, борсите и фондовете за активи стана по-сериозен проблем. Тогава мнозина поставиха под съмнение регулаторите, че не гарантират сигурността на инвеститорите и не прилагат регулациите. През 2023 г. нещата се обърнаха, като регулаторните агенции се обявиха с пълна сила срещу крипто фирмите. Техният подход и намерения обаче се поставят под съмнение сега, след като те започнаха да действат.