Дали Uniswap [UNI] наистина е надценен? Тези показатели могат да ни помогнат да отговорим

• UNI токенът може да бъде надценен въз основа на съотношението такса към пазарна капитализация.
• Активността на бот в протокола заедно с токсичността на потока от поръчки се увеличи.

Базиран на терминален токен данни, беше наблюдавано, че UNI, родният токен на Отменете, се търгуваше при 16.20 пъти повече от годишните такси, които генерира.

Потребителите на Uniswap плащаха около 420 милиона долара по отношение на такси за търговия годишно, но несъответствието между генерираните такси и общата пазарна капитализация на UNI може да сигнализира, че токенът е надценен.

Вашето портфолио зелено ли е? Разгледайте Калкулатор за печалба Uniswap

Ниските такси, генерирани от Uniswap, могат да окажат значително влияние върху растежа му като платформа. Таксите се използват за компенсиране на доставчиците на ликвидност за поемането на риска за осигуряване на ликвидност на борсата и за поддържане на стабилността на пазара.

Въпреки това, с ниски такси, доставчиците на ликвидност може да не са мотивирани да продължат да предоставят ликвидност на платформата, което води до спад в общата налична ликвидност на Uniswap.

MVRV съотношението нараства

Друг знак, за да разберете дали UNI е надценен, е да разгледате нарастващото съотношение MVRV (пазарна стойност към реализирана стойност). Нарастващото съотношение на MVRV предполага, че мнозинството от притежателите на UNI ще генерират печалба, ако решат да продадат.

Това може да стимулира притежателите да продадат своите UNI притежания в близкото бъдеще, което потенциално може да доведе до спад в стойността на токена.

Освен това скоростта на токена UNI намаля през последните няколко седмици, което показва, че честотата, с която UNI се търгува, е намаляла.

Източник: Santiment

Твърде много ботове

За да намали несъответствието между пазарната капитализация на UNI и генерираните от него такси, Uniswap ще трябва да направи подобрения в своя протокол.

Една област, където Отменете може да се подобри чрез намаляване на нарастващия брой транзакции с ботове на Uniswap DEX. По време на пресата броят на транзакциите с ботове в мрежата Uniswap съставлява 48.2% от общия обем на транзакциите. Е, тези ботове съставляват само 5.2% от цялата мрежа.

Тази тенденция може да повлияе на надеждността, тъй като транзакциите с бот могат да повлияят на точността на цените на активите в платформата.

Източник: Dune Analytics

Друга област на загриженост за Отменете беше неговата токсичност на потока от поръчки - практиката на използване на книгата с поръчки на платформата за манипулиране на цените.

Прочетете Ценовата прогноза на UNI 2023-2024

Това може да доведе до несправедливо предимство за някои търговци и да повлияе негативно на цялостното потребителско изживяване на DEX. За да се справи с този проблем, Uniswap може да приложи мерки за наблюдение и предотвратяване на токсичността на потока от поръчки на своята платформа.

Източник: Dune Analytics

Въпреки това, внедряването на Uniswap на осмоза, блокчейн платформа, която предоставя решения за DeFi, може да доведе до ползотворно сътрудничество и да подобри състоянието на протокола.

Като се има предвид това, въпреки признаците на надценяване, Uniswap все още има потенциала да се подобри и да стимулира растежа чрез партньорства и надстройки на протоколи.