Джером Пауъл удължава нашата икономическа агония

Можем ли всички да се съгласим, че Федералният резерв има план за борба с необузданата инфлация? Те правят. Председателят Джером Пауъл почти го призна. След смекчаване на коментарите си преди предишни повишения на лихвените проценти, оставяйки място за мърдане, което отстъпи място на пазарни отскоци, Пауъл не остави кости за това. Необходимо е да се предизвика известен хаос в икономиката и да се окаже натиск за намаляване на пазарите на труда и увеличаването на заплатите, за да се спре пълзящата инфлация. Независимо дали приемате тази логика или ако вярвате - като Илон Мъск — че подобни движения могат да доведат до дефлация — няма значение.

Всичко, което има значение, е какво вярват тези, които гласуват за повишаването на лихвите, и има много доказателства, че те няма да спрат, докато ставката не надхвърли 4%. Увеличението на лихвения процент от сряда от 75 базисни пункта само ни движи в тази посока. Това е третата подобна корекция от 75 базисни пункта и почти ни казаха, че няма да е последното. Въпреки че тези повишения на лихвите са исторически, те удължават икономическата болка, свързана с тях. Време е Фед да бъде брутално честен за това къде е икономиката и накъде се движи.

Джером Пауъл каза, че има за цел да даде на икономиката меко кацане. Въпреки това, той също каза: „Нашата отговорност да осигурим ценова стабилност е безусловна.“

Само дето мекото приземяване, което би искал да постигне, е нещо от научнофантастичен роман. Нещо, което следящите ситуацията не вярват. Бившият президент на Федералната резервна банка на Ню Йорк Уилям Дъдли допуснати толкова, казвайки: „Те ще се опитат да избегнат рецесията. Те ще се опитат да постигнат меко кацане. Проблемът е, че на този етап практически не съществува място за това.

Свързани: Пазарът няма да се подеме скоро — така че свикнете с мрачните времена

Президентът на Федералния резерв на Кливланд Лорета Местър, една от 12-те гласували за повишаването на лихвите, се присъедини към Пауъл, заявявайки, че Фед ще трябва да повиши лихвения процент до над 4% и да го задържи там. Остава само един въпрос и той не е къде ще стигне лихвата. Въпросът: Защо Фед настоява да протака болката?

Няма съмнение, че повишаване на лихвения процент със 150 базисни пункта наистина би разтърсило пазара. Същото важи и за увеличение от 75 базисни точки с обещание за още. Има предимство да се гмуркате всички наведнъж. Свършен веднъж, Пауъл можеше да излезе и ясно да формулира пътя напред. Той можеше да увери Уолстрийт, гражданите и търговските партньори по целия свят, че увеличението от 150 базисни пункта е магическият куршум, необходим за намаляване на инфлацията и че всяко друго движение ще бъде на инчове, а не на мили. Вместо това Пауъл отбеляза на своята пресконференция в сряда, че ще са необходими допълнителни 100 или 125 базисни точки в увеличения до края на годината.

Както при повечето промени, ясната комуникация е най-важният елемент за получаване на подкрепа. В момента търговците се чувстват предадени. В началото прогнозите на Фед сочеха, че повишението от 75 пункта е историческо и е малко вероятно да бъде повторено. Въпреки това инфлацията продължава. В дългосрочен план един честен подход би създал повече катаклизми в предния край, което би позволило лечението да започне много по-бързо.

Проучване на института Брукингс, Разбиране на инфлацията в САЩ по време на ерата на COVID, достигна неизненадващо заключение: Федералният резерв „вероятно ще трябва да повиши безработицата далеч над прогнозата си от 4.1 процента, ако иска да успее да намали инфлацията до целта си от 2 процента до края на 2024 г.“

за да бъде ясно, трябваше да получим 100 bps, ако Фед искаше да покаже, че е сериозно

75 bps е за политическо успокоение, защото JPow не пуска чука преди избори

и всяко по-ниско би било фарс https://t.co/mth8qlGOif

— DCinvestor.eth ⌐◨-◨ (@iamDCinvestor) Септември 21, 2022

Фед поддържа лихвените проценти на исторически ниски нива повече от десетилетие. Инвеститорите, компаниите и обществото започнаха да работят така, сякаш почти нулевите лихви ще служат като норма. Разбираемо, това бързо отклонение от нормата разтърси пазарите. И последиците се простират далеч отвъд пазарите. Последствията от подобни увеличения за националния дълг са още по-мъчителни.

Увеличенията обаче предстоят. Няма спор за това. Продължаването на шарадата, че 75 базисни пункта и известен брой подобни допълнителни увеличения е някак по-приятно, защото пазарите не усещат всичко наведнъж, е чиста измислица. Пазарите, както и инвеститорите, заслужават да знаят истината. Също толкова важно е, че обществото заслужава да започне пътя към възстановяване. Можехме да започнем тази сутрин. Вместо това ще бъде през идните месеци.

Свързани: Какво ще стимулира вероятния възход на крипто през 2024 г.?

Що се отнася до криптовалутата, повишаването на лихвите не трябва да променя тенденцията в сравнение с традиционните активи. Всеки удар на пазара ще засегне както цифровите, така и традиционните активи. За да се появи още един бичи пазар, ще е необходима регулаторна реформа. Това няма да стане поне догодина. Колкото по-скоро Федералният резерв достигне своето магическо число, толкова по-бързо ще започне икономическото възстановяване. По този начин крипто общността трябва да предпочита ускорена времева линия. Откъснете лейкопласта и оставете заздравяването да започне, докато се договарят регулаторните насоки. Тогава крипто ще бъде в позиция, в която може отново да процъфти.

Тази статия е с цел обща информация и не е предназначена да бъде и не трябва да се приема като правен или инвестиционен съвет. Възгледите, мислите и мненията, изразени тук, са само на автора и не отразяват непременно възгледите и мненията на Cointelegraph.