Съдиите проверяват SEC по време на устни аргументи в съдебно дело Grayscale

Grayscale и Комисията за ценни книжа и борси (SEC) представиха първите си устни аргументи в съда относно одобрението/отказа на биткойн спот ETF продукт в Съединените щати. 

По време на изслушването съдиите притиснаха SEC относно нейната обосновка за едновременното одобряване на множество биткойн фючърсни ETF, докато отказват еквивалентен спот ETF.

Спот срещу фючърси: Кое кое води?

Пред Апелативния съд на Съединените щати за DC Circuit, SEC поддържа същият аргумент, който използва, когато отричане Приложението на спот ETF на Grayscale на първо място: че биткойн фючърсните ETF осигуряват по-добра защита срещу манипулиране на пазара от спот ETF. 

„Заповедта на комисията трябва да бъде потвърдена, защото е продукт на разумно вземане на решения [и] разумно разграничено предварително одобрение на различни продукти“, започна адвокатът на SEC в своите подготвени аргументи.  

Адвокатът твърди, че спот пазарите, на които би търгувал спот биткойнът на Grayscale, са „фрагментирани и нерегулирани“ – за разлика от фючърсния пазар на биткойн, който търгува единствено на регулираната Чикагска стокова борса (CME). 

За да улесни по-добрия надзор на пазара и защитата срещу манипулиране на пазара, Grayscale първоначално предложи да сключи споразумение за споделяне на наблюдение с фючърсния пазар на биткойн CME. SEC обаче отхвърли заявлението с мотива, че фючърсният пазар не отразява точно потенциала манипулиране на спот пазара – което беше същността на дебата във вторник.

Съдия Неоми Рао се бори с комисията по този въпрос, заявявайки, че биткойн фючърсите и спот пазарите „изглежда се движат заедно през 99% от времето“. 

„Изглежда тук има доста информация за това как тези пазари работят заедно и SEC не е предложила никакво обяснение, че вносителите на петицията грешат“, каза тя. 

Адвокатът на SEC твърди, че Grayscale трябва да представи доказателства, че спот цените на биткойн водят тези на фючърсния пазар и че наблюдението на пазара на фючърси на биткойн ще открие адекватно измами и манипулации на спот пазара. Според агенцията данните в подкрепа на това остават „смесени“ и „неубедителни“.

GBTC изпомпва след аргументи

Пазарът изглежда е приел изслушването оптимистично за Grayscale, като акциите на Bitcoin Trust на фирмата се търгуват със 7.39% през деня до $12.64. 

Според Grayscale's уебсайт, нейните биткойн притежания на акция струват $20.33, което означава, че отстъпката за дял остава 42.11%. Ако фондът се прехвърли в спот ETF, тази отстъпка ще бъде напълно елиминирана и инвеститорите в GBTC ще видят как стойността на покупките им скочи. 

В понеделник Alameda Research съдени Скала на сивото за това, че не позволява на клиентите да изкупят обратно своите акции и да осъзнаят стойността на основните си притежания в биткойн и етериум.