Слабата перспектива на Micron смаза акциите на чипове. Идват нови проблеми за технологиите.

Размер на текста

Почти всеки анализатор на Уолстрийт знаеше, че компанията за чипове с памет

Микрон

Технологията вероятно ще предостави тримесечни насоки под предишните оценки на Street.

И точно това се случи. Прогнозата за приходите на Micron за августовското тримесечие беше с почти 2 милиарда долара под старото консенсусно ниво.

Акциите на Micron се търгуват рязко надолу в петък, с 6% до $52.02, след като достигнаха 52-седмично дъно по-рано през сесията. Падането на акциите предизвика широки спадове в запасите от чипове и полупроводниково оборудване - очевидно перспективите са били дори по-лоши от опасенията.

За августовското тримесечие Micron прогнозира приходи от $7.2 милиарда, с не-GAAP печалби от $1.63 на акция. The Street търсеше 9.1 милиарда долара приходи и печалби, различни от GAAP, от 2.62 долара на акция. Компанията посочи смекчаването на продажбите на компютри и смартфони като основен проблем. Сега Micron вижда глобален календар за 2022 г. PC единици надолу с 10% спрямо 2021 г.; преди са очаквали плоски продажби. Що се отнася до смартфоните, сега Micron отбелязва спад на продажбите на единици в средните едноцифрени числа; техният стар възглед изискваше процентен ръст в средните едноцифрени числа.

По-конкретно, компанията извика много по-слабо от очакваното потребителско търсене в Китай – главният бизнес директор на Micron Сумит Садана каза в интервю, че преразгледаното виждане на Micron за доставките за тримесечие през август за Китай са намалели с 30% спрямо тяхната прогноза само едно тримесечие по-рано . 

Рязкото предупреждение на Micron предизвика широко разпродаване на други запаси от чипове и оборудване, като

SOX
,
широко проследяваният индекс на полупроводниците, спад от 4.6%. Сред другите акции на чипове с голяма капитализация,

Intel

(INTC),

Advanced Micro Devices

(

AMD

),

Qualcomm

(

QCOM

), И

Nvidia

(NVDA) са надолу с около 4%. Договорният производител на чипове

Тайван полупроводник

(TSM) е надолу с 6%, докато

Western Digital

(WDC), който се конкурира с Micron във флаш паметта, е намален с 6.5%

Запасите от оборудване падат още по-силно поради коментарите на Micron относно плановете за намалени разходи за капиталово оборудване, с

Applied Materials

(AMAT) и ASML (ASML) отстъпка от 6%,

АОК

(KLAC) надолу със 7% и

Лам изследвания

с близо 8% по-малко.

Производителите на персонални компютри Dell Technologies (DELL) също се разменят със 7% намаление

HP Inc
.
(HPQ), спад с почти 4%.

За някои анализатори от Уолстрийт понижените насоки сигнализират за по-строги перспективи в по-широк план сред технологичните компании.

Citi

анализаторът Кристофър Дейни, който обхваща акциите на Micron и други чипове, твърди, че това вероятно ще бъде „първата от много компании, които намаляват насоките през следващите няколко тримесечия“.

Уолстрийт също предложи объркан коментар относно перспективите за приложенията за центрове за данни. Докато Micron каза, че търсенето остава стабилно, Садана също така отбеляза, че запасите на корпоративни клиенти са над нивата преди Covid – всяко преминаване на клиенти към умерени разходи поради потенциална рецесия може да стимулира намаляване на запасите, което може да повлияе на търсенето.

Анализаторът на BoA Global Research Вивек Аря отговори на отчета за печалбите, като намали рейтинга си на акциите на Micron до Неутрален от Купува, като същевременно намали целевата си цена до $62 от $70. Въпреки че оценката на акциите остава ниска, Аря пише, че фундаменталното възстановяване на растежа може да не настъпи преди далечната 2023 г. По-специално, той отбелязва, че „жълтите знамена“ се появяват от облачните и корпоративните клиенти.

Анализаторът на Barclays Том О'Мали прави подобно мнение. Въпреки меките насоки за тримесечието през август, Micron „все още не е платил напълно на доставчика от страна на търсенето“, като центърът за данни все още не е забелязал някаква слабост, пише той в изследователска бележка.

„Смятаме, че потребителските пазари още повече отслабват и вече има индикации за забавяне на пазара на сървъри, което ще доведе до допълнителни съкращения“, пише О'Мали, който все още има рейтинг за наднормено тегло на Micron.

Micron също преминава към по-консервативна позиция по отношение на добавянето на капацитет и сега очаква разходите за оборудване за производство на вафли през фискалната година август 2023 г. да намалеят от приблизително 12 милиарда долара, които се очаква да похарчи през фискалната 2022 г. (Садана отказа да предостави повече точна прогноза.)

Анализаторът на запасите от полуфабрикати на Citi Атиф Малик поддържа прогнозата си за 80 милиарда долара глобални разходи за фабрики за вафли през 2023 г., което би било с 16% по-малко от неговата оценка за 2022 г. от 95 милиарда долара. През следващите месеци той очаква „съобщения за широко намаляване на капиталовите разходи“ от компании за чипове с памет и леярни от второ ниво, както и забавяния в леярни от най-високо ниво.

Има обаче няколко положителни компенсации за инвеститорите на Micron. От една страна, компанията изкупи обратно близо 1 милиард долара акции през майското тримесечие и обеща да стане по-агресивно при обратното изкупуване на акции през августовското тримесечие. И редица анализатори посочиха, че акциите сега се търгуват само на косъм над балансовата стойност, осигурявайки известна защита за инвеститорите.

Пишете на Eric J. Savitz на [имейл защитен]