Съдебният процес за Top Shot в NBA може да е лош за Dapper — може ли да е добър за NFT?

Мултимилиардният пазар на NFT години наред трепетно ​​очакваше отговора на един единствен въпрос: Ще класифицира ли правителството на САЩ незаменимите токени като ценни книжа? 

Федерален съдия в Манхатън в сряда даде за първи път отговор, постановяване против една от най-добрите компании в NFT пространството: CryptoKitties и производителят на NBA Top Shot Dapper Labs. 

Dapper поиска да отхвърли съдебно дело срещу компанията по обвинения, че е нарушила законите за ценните книжа при предлагането на NBA Top Shot NFT моменти. Съдия Виктор Мареро отхвърли искането на Дапър за отхвърляне, тъй като намери аргументите, обозначаващи Top Shot NFT като ценни книжа за „правдоподобни“ – първи за тази нова технология. Няколко колекционери на NFT отидоха в Twitter след новината, за да възхвалят индустрията, но подобни реакции може да са преждевременни, казват правни експерти Разкодирай.

„За повечето хора, които секат NFT, използвайки публични блокчейн, и които позволяват техните NFT да се търгуват на пазари, мисля, че това всъщност е доста добро решение“, каза Джеръми Голдман, адвокат, специализиран в блокчейн технологията Разкодирай. „Могат да въздъхнат с облекчение.“

Голдман се мотивира, че решението на съда всъщност може да предвещава добро за по-широкия NFT пазар поради акцента, който съдия Мареро постави върху блокчейна Flow на Dapper Labs като „частна“ мрежа. Top Shot NFT може да са ценни книжа не само защото Dapper Labs са ги създали, каза съдията, но и защото компанията е изградила блокчейна Flow, върху който са стартирани NFT.

„Ако, хипотетично, Dapper Labs излезе от бизнеса и затвори блокчейна Flow, стойността на всички моменти ще падне до нула“, пише Мареро. „Това е критичната причинно-следствена връзка, която липсва в други случаи на колекционерска стойност.“ 

Следователно притежателите на Top Shot NFT са неизбежно инвестирани в успеха или поне в оцеляването на Dapper Labs, според съдията. Такава връзка между пасивен продукт и активната работа на отделен субект е в основата на дефиницията на ценна книга съгласно федералния закон на САЩ. 

„Че Dapper Labs създаде и поддържа a частен blockchain е фундаментален за заключението на Съда“, каза Мареро.

Тази динамика, при която една компания изгражда както NFT колекция, така и блокчейн, на който живее, е нетипична за индустрията – по-голямата част от NFT колекциите съществуват в публични блокчейни без разрешения като Ethereum и Solana. 

Но не всички са съгласни, че това разграничение е особено важно, когато се определя дали NFT трябва да се счита за ценна книга.

„Би било грешка да се заключи от това: „Ами, аз съм на публичен блокчейн, така че това е без значение за мен“, каза Луис Коен, адвокат, фокусиращ се върху блокчейн и токенизацията. Разкодирай. 

„Съдиите пресичат BS. Те наистина се опитват да разберат какво се случва и се справят доста добре с това“, каза той. „И ако [проект за NFT] изглежда и се чувства като нещо, в което хората дават пари и разчитат на обещана пътна карта, той може да се окаже в същата позиция.“

Ако въздействието на решението от сряда върху по-широкия пазар на NFT остава за дебат, една точка, която не е, е, че нещата не изглеждат страхотно за Dapper Labs. Основателят и главен изпълнителен директор на компанията Рохам Гарегозлу се позовава на решението от сряда в писмо до служителите, в което съобщава още 20% намаление на персонала на Dapper, след като съкрати 22% от работната си сила през ноември. 

„Има много дезинформация, която се разпространява относно естеството на това решение“, написа Гарегозлу в сряда, осмивайки съобщения, които неточно формулират решението от сряда като окончателна присъда по делото. Решението на Marrero просто позволява на частното дело да продължи напред.

Все пак, необичайно задълбоченият отказ на съдията на предложението на Dapper за уволнение изглежда показва, че компанията е изправена пред много стръмен път. 

„Изобщо не бих се изненадал, ако Дапър просто отиде и се установи сега“, каза Коен. „Вятърът не духа в добра посока за тях и последното нещо, от което се нуждаят, е пряка присъда и истински прецедент.“

Напоследък е много ветровито в крипто. Вълнение от изпълнителни действия намлява правни решения срещу различни крипто компании, натрупани след зашеметяващия и силно публичен колапс на крипто борсата FTX през ноември; американското правителство ясно е сигнализирал вече не може да си позволи да изглежда пасивно по въпроса за регулаторното прилагане на крипто. 

Въпреки че решението от сряда може да е произвело първия правен документ по конкретния въпрос за статута на NFT като ценни книжа и дори някои да смятат това решение за чисто окуражаващо, настоящата регулаторна атмосфера в Съединените щати може вече да е предизвикала охлаждащ ефект върху ролята на Америка на глобалния NFT пазар. 

Мирослав Джурич, базиран във Франкфурт адвокат, специализиран в трансграничното финансово регулиране, редовно съветва клиенти как най-добре да стартират NFT проекти в световен мащаб. През последните месеци той забеляза колебание да работи конкретно с една държава. 

„Виждаме клиенти, работещи в множество юрисдикции в момента, които се ускоряват в Европа или в Обединеното кралство в близко бъдеще, но обръщат много повече внимание на своите нови продукти и услуги в Съединените щати,“ Джурич каза Разкодирай. „Клиентите бяха доста неохотни да поемат риска дори да отворят опцията за американските инвеститори да купуват техните токени, за да избегнат какъвто и да било контакт с SEC.“

В този смисъл, въпреки факта, че правителството на САЩ все още не е определило дали гледа или не на повечето NFT като на ценни книжа, неотдавнашната поза може вече ефективно да отговори на въпроса.