Нов хедж фонд е първият, който приема чекове на инвеститори чрез опции за токени

Ветеран търговец на деривати подготвя стартирането на фирма за хедж фондове, фокусирана върху криптовалута, с уникален обрат, според три източника, запознати с въпроса, и маркетингови материали, изпратени до институционалните инвеститори, получени от Blockworks.

Това, което е различно в стартъпа, ръководен от Джон Крамър – който за последно оглавяваше извънборсовата търговия и търговията с деривати за фирмата за дигитални активи GSR – е, че фирмата, Dual Finance, дава зелена светлина на своите потенциални ограничени партньори да направят своите вноски в деривати . 

Уникалното споразумение, казаха източници, може да бъде привлекателно за инвеститори с дълбоки джобове, свикнали да извършват надлежна проверка на стратегии за деривати на акции. Инвестиционният подход, станал възможен благодарение на значителния напредък в дълбочината и обхвата на крипто опциите, които се появиха на пазара напоследък, също може да има определени данъчни и ликвидни предимства. 

„Обикновено, ако на даден отбор се плаща в жетони, дори при блокиране е възможно лицата да подлежат на данъци върху доходите в тяхната юрисдикция върху пазарната стойност към момента на получаване на икономическата изгода“, се казва в маркетинговите материали. „Този ​​модел е аналогичен на стандартните дългосрочни планове за стимулиране на корпорациите, които плащат на служителите и ръководителите под формата на безвъзмездни средства за опции за акции, а не като акции в акции.“

Изпълнява се чрез собствения вътрешен токен на фирмата, който предоставя ползи за управление и може да премине към структура на децентрализирана автономна организация (DAO) надолу по линията. Първоначалното набиране на средства по същество е подобно на начален частен токен кръг, като се очаква ликвидност по отношение на търговията на вторичния пазар. 

Kramer нарича издаването на токени като „първото и единствено“ стартиране на токени, без „директно да е продал никакви токени“. Това може да бъде благодат за опитни местни крипто инвеститори – от които, според източници, съставляват значителна част от вероятните ограничени партньори на фирмата от първия ден – които отдавна са скептични към удобните за основателите нови токени, които не се възползват непременно отвън купувачи.

Има риск. 

„Принципите, които Dual Finance ще следват, за да постигнат това, са експериментални и рискови; те представляват промяна на парадигмата в токеномичните дизайни, но ако успеят, потенциален план за други проекти, които да последват“, се казва в маркетинговите материали. 

Токените, предназначени за сеялки, съставляват само 5% от токена DUAL при общо предлагане от 1,000,000,000 XNUMX XNUMX XNUMX. Всички токени са настроени да се разпространяват чрез опции за залагане — по този начин фирмата избягва да продава токени директно на инвеститори, които не участват в играта за залагане. 

Като цяло, изглежда, че настройката играе роля в миналото на Крамер: преди GSR, той помогна за изграждането на крипто инвестициите на Consolidated Trading и прекара известно време в търговия с деривати на акции в Wellington Management. Към Крамър се присъединява съоснователят Брит Сир, бивш негов съученик в MIT. Сир е работил като водещ разработчик в Youtube, след престой в Google и Facebook.

Крамър, според книгата, е специализиран в търговията с неликвидни крипто деривати — ниша, но разширяваща се област — както и в разработването на продукти за заеми по поръчка и свързаните с тях екзотични, неизползвани цифрови активи. Той ръководеше всички рискови функции за портфолио от повече от 300 неликвидни токен деривати с колективни активи под управление някъде в милиарди. 

Фирмата допълнително търси да наеме няколко инженери. Индикациите сочат, че съоснователите се приближават към двойка, като целият състав на персонала за първия ден зависи от това как върви набирането на капитал. Очаква се да започне да се търгува някъде към края на третото тримесечие или началото на четвъртото тримесечие на тази година. 

На източниците е предоставена анонимност, за да обсъждат чувствителни бизнес сделки. Крамър отказа коментар.

Водещият инвестиционен продукт на Dual Finance, наречен Dual Investment Pools (DIP), се състои от структурирани продукти, изградени върху различни криптоактиви – и Крамър, казаха източници, е разказвал за структурата като имаща значителни подобрения в изпълнението на текущите трезори за опции за цифрови активи DeFi (DOV). 

Фирмата също така има обрат в токеномиката, като Dual получава препоръки от фирми за рисков капитал, за да подкрепи токеномиката на своите портфейлни компании, нуждаещи се от настройка, които в резултат се присъединяват към екосистемата на Dual Finance.

Маркетинговите материали представят споразумението като позволяващо на стартиращите фирми да „препроектират своята токеномика“. 

Децентрализираните инвестиционни пулове предлагат ценообразуване на живо чрез API, както и персонализирани функции за стачка и падеж на опции. Страйк цената на опция или дериват представлява точката на продажба, докато падежът показва колко дълго остава отворена двустранната търговия. В случай на водещия автомобил на Dual Finance, инвеститорите обикновено купуват двугодишна опция и биха могли да упражняват тази сделка по всяко време преди това. 

Настройката, която идва без такси за управление или администратор на фонд, използва физически сетълмент на крипто инструментите. Друг актив: опции за залагане или нов структуриран продукт Kramer, предназначен да стимулира ликвидността в протоколите за децентрализирано финансиране (DeFi) за печалба. 

Фирмата, казаха източници, сега се приближава към редица партньорства с маркет мейкъри, за да осъществи тази и свързаните с нея инвестиционни игри. Въведени са редица стимули, за да се гарантира тяхното участие. 

Що се отнася до тези протоколи, Kramer и Cyr вече работят, за да се включат в управлението – нарастваща област на интерес за институционалните инвеститори, датираща наскоро от криптовалутата Terra's Anchor. Докато активизмът отдавна е стратегия на фондовия пазар, той е много по-нов за крипто.

„Много по-лесно е – добре, може би не е лесно, но има повече алфа, отколкото акции“, каза един източник, запознат с пускането. „Прозорецът ще се затвори, но засега крипто е неефективно. И това е плюс.”

Kramer работи и върху система за отпускане на обезпечение на DIP на определени ограничени партньори, които трябва да изплатят заема до изтичането на договорите. Той е проектиран да действа като хеджиране на основната стратегия на фона на широка пазарна волатилност.

Посетете DAS, любимата институционална крипто конференция в индустрията. Използвайте код NYC250, за да получите $250 отстъпка от билети (налични само тази седмица) .