Мнение: 5 големи компании, които ще излязат от технологичната развалина като още по-страшни

Може би връхната точка на изобилието през този период бяха ненадминатите оценки, дадени на технологични компании „без печалби“, които се отказаха от SPAC и IPO – в много случаи виждайки функции, които се превръщат в публично търгувани компании и слаби до скромни представящи се технически имена с няма търговия с печалби при прекомерни коефициенти на приходи.

Някои технологични имена са видели, че оценките са паднали с повече от 75% от техните върхове, подхранвани от пандемия. Компании, включително Zoom
ЗМ,
-2.69%,
пелотона
PTON,
-3.79%,
Twilio
TWLO,
-2.95%,
Щракване
Щракам,
-9.44%
и Року
ROKU,
-1.63%,
да назовем само няколко.

Чухме, че някои анализатори стигат дотам, че сравняват сегашния пазар с катастрофата на „точковата бомба“ от 2000 г. Това е умно сравнение за заглавията, но липсва никаква основа въпреки огромните спадове през двата периода.

Не, това не е катастрофата на бомбата отначало 

Преди да разгледаме по-нататък перспективите за технологията и критичната роля, която тя трябва да играе в последващото възстановяване, си струва да отделим малко време, за да контрастираме срива на „точковата бомба“ от днешната технологична среда.

Докато шепа нискокачествени технологични компании станаха публични през последните няколко години, вярвам, че единствената значима обща черта са трилионите долари богатство, които са били унищожени през последните няколко месеца и по време на краха през 2000 г.

В ерата на бомбите с точки инвеститорите хвърляха пари в компании без значителен продукт или опит в приходите или пътя към печалбите. Много от тях бяха просто “dot com” версии на физически търговци на дребно, продаващи играчки, консумативи за домашни любимци или също управлявани компании за търсене в интернет. От 457 IPO през 1999 г., 117 отбелязаха скока на цените на акциите им с повече от 100% през първия ден на търговия. Когато Nasdaq най-накрая достигна дъното около октомври 2000 г., Nasdaq загуби 78% от стойността си и голяма част от компаниите ще се провалят през следващите месеци.

В този спад много от споменатите компании със значителен спад в цената на акциите, като Zoom и Twilio, все още показват значителен ръст на приходите и печалбите. Има аргумент, че пандемията бързо изтегли растежа напред и повиши изкуствено цените на акциите, но основните компании са реални бизнеси с клиенти, растеж и в много случаи рентабилност – рязък контраст с ерата на бомбите.

Трябва да „технологизираме“ нашия изход

През последните няколко седмици имах възможност да седна с изпълнителните директори на много технологични компании, включително Marvell
MRVL,
-2.75%,
Долчинка
DELL,
+ 0.73%,
IBM
IBM,
-0.31%,
Intel
INTC,
-0.29%,
SAP
SAP,
-1.30%,
Hewlett Packard Enterprise
HPE,
-1.20%
и Пет9
FIVN,
-5.23%.
Помислих да попитам всеки един от тях за текущите макро условия — инфлация, война, лихвени проценти, стегнати пазари на труда, вериги за доставки и т.н. Разбира се, всички изпълнителни директори обръщат внимателно внимание на макросредата, но ключова тема е се появи в разговорите:

Технологията ще осигури ключовите съставки за решаването на много от предизвикателствата. 

Докато Кати Ууд не беше много популярна сред инвеститорите след създаването на Ark Innovation Fund
АРКК,
-2.91%
пада с повече от 70% от най-високите си стойности за всички времена, нейната теза за по-дългосрочното въздействие на технологиите като отговор на много от най-значимите предизвикателства в света в здравеопазването, финансите, киберсигурността и климата е достойна.

С други думи, автоматизацията, облакът, софтуерът като услуга (SaaS), изкуственият интелект (AI), комуникацията и 5G ще оптимизират бизнеса, ще намалят риска от измами и киберпрестъпления, ще автоматизират обикновените задачи и ще подобрят работните процеси и ще позволят иновации чрез по-висока производителност. и свързаност с по-ниска латентност. Веригата за доставки ще изисква диверсифициране на производството и използване на големи данни и AI за оптимизиране на снабдяването с материали, сглобяването на продукти, данните за доставка и други.

Компаниите, които позволяват тези технологии, ще бъдат от първостепенно значение за бъдещето и свързаните с тях акции трябва да намерят основа рано или късно, тъй като това става все по-очевидно.

Технологичните печалби бяха много по-добри от очакваното 

Последният месец на технологичните печалби беше много по-добър от очакваното. Въпреки че имаше няколко изненади надолу, като тази на Amazon
AMZN,
+ 4.40%
изненада госпожице, повечето технологични компании се справиха сравнително добре. Дори насоките до голяма степен се запазиха въпреки шума на икономическия колапс.

В началото на вълната на печалбите, технологични компании с тежък бизнес като IBM и Microsoft
MSFT,
-0.50%
имаше още едно отлично тримесечие. Apple
AAPL,
-0.53%
също се оказа доста над очакванията. Почти всички производители на чипове надминаха очакванията, с компании като Qualcomm
QCOM,
+ 2.48%
и AMD
AMD,
-0.39%
има рекордни резултати. Миналата седмица видяхме Nvidia
NVDA,
-0.74%
показват рекордни резултати въпреки опасенията за крипто и игри. Marvell имаше абсолютен резултат, а Dell Technologies достави огромна изненада, стимулирана от стабилната производителност в бизнеса с центрове за данни.

Технологични компании, които ще процъфтяват 

Ако погледнете последните резултати, е трудно да не забележите линия на тенденция между компаниите с корпоративни технологии и значителни резултати. 

Въпреки че Apple е гигант, въпреки продължаващите си опасения относно проблемите с веригата за доставки, тя продължава да надминава очакванията. 

Това тримесечие даде стабилни резултати за корпоративни софтуерни и технологични компании, които биха могли да отговорят на нуждите на бизнеса, който иска да инвестира в ИТ инфраструктура, софтуер и технологии, за да даде възможност на техния бизнес да стане по-ефективен, продуктивен и ориентиран към клиента. 

Някои компании за гледане. 

Microsoft: Неговото изключително диверсифицирано портфолио, портфолио за бизнес в облака и бизнес приложения го прави основен продукт за почти всяко предприятие. 

ServiceNow
СЕГА,
-1.85%
: Миналата седмица в деня на инвеститора, компанията предостави възходяща перспектива, насочена към 16 милиарда долара периодични приходи до 2026 г., тъй като компаниите инвестират в автоматизация на работния процес и процесите. 

IBM: Ако сделката с VMware и Broadcom вълнува инвеститорите, компания като IBM, която притежава Red Hat, би трябвало да има привлекателност. IBM също се задържа изключително добре по време на технологичния спад. 

Qualcomm: Почти всяко 5G устройство на планетата по някакъв начин е свързано с Qualcomm. Между нарастващата си диверсификация в автомобилите и интернет на нещата (IoT) и споразуменията за лицензиране на телефони с всеки OEM/ODM в световен мащаб, компанията има светло бъдеще. 

NVIDIA: AI е приоритет на ниво борд в почти всяко предприятие. Бизнесът с центрове за данни на Nvidia нарасна с 83% през последното тримесечие и се превърна в най-видния бизнес сегмент, надминавайки приходите от игри. 

Даниел Нюман е главният анализатор в Futurum Research, която предоставя или е предоставила изследвания, анализи, съвети или консултации на Nvidia, Intel, Qualcomm и десетки други компании. Нито той, нито неговата фирма притежават дялови позиции в цитираните компании. Следвайте го в Twitter @danielnewmanUV.