Игра на играта със стейбълкойни „Ние не сме Тера“.

Емитентите на стейбълкойни се справиха доста добре в обяснението какво отличава техния токен от неуспешния експеримент на Terra през последните месеци, тъй като те се стремят да запълнят празнината на Terra, като същевременно избягват репутацията му. 

След като алгоритмичният стейбълкойн загуби обвързването си с долари и смъртта скочи с 30 милиарда долара за броени дни, Земя постави началото на крипто срива, който свали гигантските централизирани крипто фирми Voyager, Celsius и хедж фонда Three Arrows Capital по-рано тази година. 

Енергонезависимите токени са от решаващо значение за приемането на криптовалута и множество проекти за стабилни монети се опитват да постигнат подобни на Terra нива на поддръжка, като същевременно се опитват да се дистанцират от сравненията с Terra.

Стабилните монети създават доста завладяващ аргумент за инвеститорите: постигнете стабилността на фиатните валути с предимствата на програмируемите пари, които крипто осигурява. 

Но след като Terra се срина, „има повече скептицизъм“ към стабилните монети, каза Сам Каземиан, основател на децентрализираната стабилна монета Frax, пред Blockworks. 

„Жалко, че трябваше да се случи след цялата ситуация с Terra, но трябва да има малко повече дисциплина“ от страна на емитентите на стейбълкойни, каза Каземян.

След период на бързо приемане от 2019-2021 г., стабилните монети се превърнаха в криптовалута. Три от седемте най-добри криптовалути по пазарна капитализация са конюшни: Tether (USDT), US Dollar Coin (USDC) и Binance USD (BUSD). Пазарът обаче е най-тежък - трите водещи стабилни монети съставляват 90% от общата пазарна капитализация на стабилните монети, на DeFiLlama.

Трите основни стабилни монети са обезпечени, което означава, че фиатните активи се съхраняват за всяка стабилна монета в обращение, и са централизирани, което означава, че се управляват извън веригата от частни компании.

Завръщането на алгос 

Има малък апетит сред политиците да се отдадат на фантастичните икономически експерименти на някои алгоритмични или крипто-обезпечени стабилни монети. Според проектозакон на Камарата на представителите на САЩ, Конгресът дори обмисля законодателно въвеждане на 2-годишен мораториум върху това, което проектоусловията, „ендогенно обезпечени стабилни монети“, Съобщи Блумбърг.

Само тези, които са напълно обезпечени с обезпечение, контролирано от регулаторите - като USDC на Circle - трябва да кандидатстват. Въпреки това, този подход все още е далеч от това да стане закон.

Publius, псевдонимният основател на издателя на стейбълкойни Beanstalk, смята, че стейбълкойн гигантите ще достигнат таван, при който ще стане нерентабилно да се подкрепят напълно токените.

Следователно, необезпечените стабилни монети с нови завъртания на алгоритмичния тип на Terra все още може да станат необходими за растеж, тъй като DeFi напусне периферията на финансите, каза той.

„Наистина е трудно да заключиш трилион долара или повече обезпечение“, каза Публий.

Въпреки това, с доходност от 2-годишни държавни облигации на САЩ над 4%, парите в Circle изглеждат доста актив.

Като доказателство за продължаващия париатизъм на Тера, терминът „алгоритмичен“ изчезна от пространството на стейбълкойн с Near, Shiba Inu и Thorchain всички залез или преименуване техните алгоритмични конюшни. 

Но е по-ефективно да не се обезпечават свръхобезпеченията на стабилни монети с долари с мъртва тежест и нововъзникващи стабилни монети — като платформи за кредитиране DeFi Aave намлява Кривапредстоящите предложения на — обикновено не осигуряват напълно своите токени по същия начин, както техните напълно обезпечени партньори.

„Бъдещето е стабилна монета без обезпечение“, каза Публий.

„Все още е ерата на фиатните монети [докато потребителите се присъединяват към крипто]“, каза Каземян. „Дългата игра“ включва „стабилни монети, които са децентрализирани, във веригата и са привързани към кошница от потребителски артикули [вместо фиатна валута].“

Въпреки това, предвид политическите реалности както в Конгреса на САЩ, така и ЕС, новите стабилни монети може да се окажат трудни за приемане.

Допълнителен доклад от Маколи Питърсън.