Tech

Регулаторите са изправени пред обществен гняв след колапса на FTX, експерти призовават за координация

12/04/2022
Новини за Bitcoin Ethereum

2022 г. е към края си и може да остане една от най-наситените със събития години за крипто индустрията поради продължителната зима, която изтри повече от 70% от пазарната капитализация от върха и баража от крипто фирми, които се сриват. Това се дължи главно на вътрешно лошо управление и неконтролиран процес на вземане на решения.

Сред всички възходи и падения едно нещо остава ясно – клиентите на дребно са загубили значителна сума пари поради липса на регулаторен надзор.

Докато законодателите в Съединените щати обещаха да поставят крипто под регулаторна компетентност много пъти тази година, след всеки голям крипто спад като Terra и FTX, виждаме нов кръг от регулаторни дискусии без никакви конкретни действия.

Ролята на регулаторните органи беше силно проучена след колапса на FTX поради близките връзки между бившия главен изпълнителен директор Сам Банкман Фрайд и политиците. Някои доклади показват, че осем конгресмени, петима от които са получили дарения от FTX, са се опитали да спрат Комисията по ценните книжа и борсите да разследва FTX.

Изпълнителният директор на Coinbase Брайън Армстронг не беше много доволен от неуспеха на регулаторите да избегнат нова зараза и заяви, че принудителни действия срещу базирани в САЩ компании за нередностите, извършени от офшорна крипто борса, няма смисъл.

Изображение

Армстронг също така обвини SEC, че не е успяла да излезе с навременни разпоредби, измествайки почти 95% от търговските дейности към офшорни борси.

Джим Прайслър, съосновател на доставчика на услуги за децентрализиран обмен SOMA.finance, обясни, че повечето не разбират напълно ролята на регулаторите като SEC. 

Той каза на Cointelegraph: „SEC определя правила и насоки. Например, SEC многократно е ясно, че освен може би биткойн, те виждат всяко друго крипто предложение като потенциална сигурност. След това нарушителите са изправени пред потенциално принудително изпълнение, а в екстремни случаи могат да привлекат DOJ за наказателни дела. В момента SEC има огромно изоставане от нарушители, които потенциално да преследва. Те все още правят прецедентни типове случаи - първоначални предложения за монети, влиятелни лица, борси, кредитни продукти и т.н.:"

„Това ще постави основата за бъдещо прилагане. С нарастването на SEC можем да видим случаите да идват още по-бързо и по-яростно.“

Както отбеляза Армстронг, неспособността на регулаторите и политиците да излязат с ясни крипто регулации е основният двигател зад инвеститорите, отиващи на офшорни борси.

Прейслер отбеляза, че вече съществува регулация в Съединените щати - борсите трябва да имат или лиценз за парични преводи на държавно ниво, банков лиценз за предлагане на криптовалути или регистрация като алтернативна система за търговия (ATS) в SEC, ако предлагат блокчейн- базирани ценни книжа.

Той добави, че всяка по-нататъшна регулация може да бъде над съществуващите или евентуално да ги замести. Въпреки това, „без една или и двете от тези категории в САЩ, обменът би бил в нарушение на съществуващите разпоредби“.

Патрик Дохърти, бивш адвокат на SEC, каза на Cointelegraph, че „SEC и CFTC [Комисията за търговия със стокови фючърси] имат юрисдикция върху продажбите на токени от или чрез платформи и борси извън САЩ на лица от САЩ. Въпреки че подробностите варират в зависимост от конкретната платформа или борса, много лица от САЩ са клиенти на платформи и борси извън САЩ, което дава на американските агенции юрисдикция над тях.“

На въпроса защо SEC не е предприела навременни действия срещу офшорните борси, Daugherty препоръча изслушване в Конгреса и обясни:

„Това са въпроси, които трябва да бъдат зададени от членовете на комисиите в Камарата и Сената в качеството им на надзор. Няма ефективна частна защита срещу SEC в случай като този. За това е надзорът на Конгреса.

CFTC и SEC се сблъскаха с по-голямо внимание след колапса на крипто борсата FTX, тъй като борсата лобираше за превръщането на CFTC в главен комитет за надзор на крипто пазара. Републиканските законодатели имат обвини председателя на SEC в координация с FTX „за получаване на регулаторен монопол“.

Американските регулатори трябва да въведат по-добри предпазни мерки

Процесът на регламентиране отнема много време поради броя на участващите страни и цялото законодателство трябва да премине през Конгреса, преди да бъде приложено. Регулатори като SEC обаче могат да използват съдебни разпореждания, за да разработят политики, които защитават техните инвеститори. Такъв пример се наблюдава в текущия случай между агенцията и ръководителите на Ripple. В този съдебен процес SEC използва правни средства за прилагане на законите въпреки липсата на ясни разпоредби около това кои крипто активи се квалифицират като ценни книжа и кои могат да се считат за актив.

Дейвид Кемерер, главен изпълнителен директор на доставчика на крипто данъчни решения CoinLedger, призова за междуправителствено сътрудничество с данъчните убежища, за да се гарантира, че съответните закони се спазват взаимно. Също така важно, офшорните борси трябва да използват само оторизирани дилъри.

Той също така каза, че регулаторите трябва да насърчават безопасни и ефективни пазари, така че американските регулатори да могат да избегнат изтичането на инвеститори към офшорни борси, като каза на Cointelegraph:

„Трябва също така да има капиталови инвестиции от местни фирми в подкрепа на иновативни и авангардни технологии. Допълнително финансиране за защита на инвеститорите от офшорни борси, като субсидирани заеми, също трябва да бъде отворено от регулаторите. По същия начин трябва да има по-малко политическа намеса и благоприятно данъчно облагане.

В светлината на срива на криптовалутата американските регулатори трябва да поставят парапети, за да предпазят инвеститорите, като същевременно позволяват процъфтяването на вътрешните иновации.

Ричард Мико, главен правен директор в доставчика на решения за крипто on-ramp Banxa, каза пред Cointelegraph, че установяването на цялостна регулация на крипто е дълъг път, но има очевидни насоки, които пруденциалните регулатори могат да изложат и изяснят, за да позволят на добрите участници в пространството да продължат да правят иновации в рамките на САЩ, като същевременно държи лошите актьори отговорни. Той каза на Cointelegraph:

„Регулирането чрез прилагане не трябва да бъде водещият начин за надзор на индустрията. При липсата на стабилна и единна регулаторна рамка, проактивното ангажиране на индустрията и създаването на подходящи за целта указателни табели и насоки е от решаващо значение.“

Мико също предложи да се предприемат репресии срещу рекламодателите и промоутърите, като каза, че „въпреки че е законно базиран на Бахамските острови, сривът на FTX.US навреди на американските граждани, инвестиращи в платформата. Премахването на кампаниите на крипто инфлуенсъри, които нямат подходящи откази от отговорност и/или разкривания (напр. конфликт на интереси) е един от начините, по които SEC може да защити потребителите.“

Американските регулатори са имали отново и отново отношения с крипто. След провала на FTX сега има силен призив за засилено регулиране. Ричард Гарднър, главен изпълнителен директор на доставчика на крипто инфраструктура Modulus, вярва, че регулацията трябва да въведе мандат, забраняващ съвместното смесване на клиентски активи и борсови активи. Той цитира примера с разпоредбите на Европейския съюз за MiCA, като каза на Cointelegraph:

„Става много по-лесно да се направи силен аргумент, че компетентните инвеститори ще видят реално намаляване на риска чрез използване на борси, които се контролират от регулаторите на САЩ и/или ЕС. Отвъд офшорните обмени, рискът се простира до DeFi проекти, които са без граници по дизайн. Не само има въпрос на надзор, но има опасения за сигурността, като се има предвид, че по-голямата част от активите, хакнати през 2021 г., идват от defi проекти.“

Той добави, че бездействието на регулаторите със сигурност е било в ущърб на индустрията на криптовалутите. Отговорната страна в провала на FTX обаче е борсата и нейният главен изпълнителен директор, Сам Банкман-Фрид. „Лесно и удобно е да се прехвърли отговорността на регулаторите, но това, което направи SBF, е абсолютно безразсъдно. Регулаторите със сигурност са научили собствения си урок от последните събития и в един перфектен свят това ще означава бързи действия от предстоящия Конгрес“, каза Гарднър.

Колапсът на FTX постави регулаторните органи на горещо място заради неуспеха им да защитят инвеститорите от загуба на пари при колапса на още една фирма за милиарди долари. Гледайки напред, ще бъде интересно да видим как регулаторите и законодателите се справят с въпросите на юрисдикцията, правомощията и надзора в опит да направят крипто екосистемата по-стабилна.