Стабилни монети и колапсът на SVB: призив за събуждане

Банките се сриват с тревожна скорост, оставяйки инвеститорите и заинтересованите страни да се съмняват в стабилността на стабилните монети. Първо Silvergate се провали, а сега SVB, която държеше $3.3 милиарда от средствата на Circle (емитент на USDC), беше затворена и поета от FDIC. 

Тази новина накара курса на USDC да падне наскоро до дъно от $0.869 на борсата Kraken. Скоро последва зараза, която доведе до депегинг От (DAI), TrueUSD (TUSD), Frax (FRAX) и Pax Dollar (USDP). Вследствие на това цената на USDT скочи до връх от $1.06, което предполага движение на парите към по-силните stablecoin.

Колапсът на SVB: Призив за събуждане за стабилни монети

Колапсът на SVB, последван от премахването на тези монети, повдигна въпроси относно стабилността на стабилните монети и тяхната зависимост от банковата система. Въпреки че фалирането на банки не е ново явление, случвало се е и преди, а през последните години много банки са в неизпълнение, включително Silvergate и сега SVB. 

Тези провали предизвикаха широко разпространена паника и объркване сред инвеститорите, регулаторите и по-широкия пазар. Колапсът на SVB беше особено обезпокоителен, тъй като притежаваше значителна сума от средствата на Circle, които представляваха голяма част от предлагането на USDC.

Въздействието на съпротивлението на SVB върху стабилността на USDC беше значително. USDC е проектиран да поддържа връзка 1:1 с щатския долар, което означава, че за всеки издаден USDC токен трябва да има еквивалентно количество щатски долари, държани в резерв. Но колапсът на SVB означаваше, че $3.3 милиарда от средствата на Circle, които бяха държани от SVB, бяха направени недостъпни, излагайки на риск връзката USDC.

Стабилни монети в криза: Необходимостта от прозрачност и регулиране

Премахването на обвързването на USDC и други монети, което последва колапса на SVB, подчерта както тяхната нестабилност, така и зависимостта им от стабилността на банковата система. 

Стабилните монети разчитат на банките да държат техните резерви и ако банките фалират, стабилността на тези монети е на риск. Премахването на фиксирането също поражда опасения относно прозрачността и отчетността на емитентите на тези монети.

Съобщението на Circle, че ще издържат на всеки дефицит в предлагането на USDC стейбълкойн, е успокояващо, но също така повдига въпроси относно степента на тяхната отговорност и мерките, които са въвели, за да гарантират стабилността на USDC. 

Липсата на надзор и подкрепа за стабилни монети е повод за безпокойство за мнозина в индустрията и този инцидент може да накара регулаторите най-накрая да разгледат по-отблизо монетите и ролята на банките в тяхната работа.

Регулиране на стабилни монети: призив за по-голям надзор

Колапсът на SVB също възобнови дебата за ролята на регулаторите в надзора на стабилните монети. Джанет Йелън, министърът на финансите, спомена подкрепата си за SVB, но не спомена спасителен план. Липсата на регулаторен надзор и подкрепа за стабилни монети е повод за безпокойство за мнозина в индустрията и този инцидент може да накара регулаторите да разгледат по-отблизо стабилността на стабилните монети и ролята на банките в тяхната работа.

Препоръки 

- cryptocurrency индустрията и държавните регулатори трябва да работят заедно, за да осигурят стабилност на пазара на стабилни монети. 

Засилване на регулаторния надзор

• Стабилните монети работят в регулаторна сива зона. За да осигурят стабилност на пазара, регулаторите трябва да засилят надзора чрез разработване на регулаторни рамки, които осигуряват яснота и стандартизация. Рамките трябва да включват изисквания за прозрачност и оповестяване на наличности в резерви, капиталови изисквания и процедури за съответствие. Тези разпоредби ще гарантират, че стейбълкойните са отчетливи и прозрачни, намалявайки рисковете за пазара и инвеститорите.

Подобряване на банковата инфраструктура

• Стабилните монети зависят от банките, за да държат своите резерви. Ако банките фалират, стабилността на стабилните монети е изложена на риск. Емитентите трябва да обмислят държането на своите резерви в множество банки, така че рискът от неизпълнение да се разпредели между множество институции. Банките също трябва да обмислят създаването на отделна инфраструктура за сметки в стейбълкойни, за да гарантират, че емитентите на стейбълкойни имат сигурна банкова среда, която може да издържи на пазарния натиск.

Разработване на планове за извънредни ситуации

• Емитентите трябва да разработят планове за действие в случай на банкови фалити. Тези планове трябва да бъдат разработени така, че да гарантират, че предлагането на стейбълкойн остава стабилно дори ако банките, държащи резерви, се провалят. Емитентите на стейбълкойни трябва да обмислят създаването на застрахователни полици или пулове за спешна ликвидност, за да гарантират, че стейбълкойните могат да поддържат фиксираните си позиции дори по време на криза.

Образовайте обществеността и инвеститорите

• Много хора все още не разбират тези монети и тяхната роля на пазара на криптовалута. Емитентите на стейбълкойни трябва да образоват обществеността и инвеститорите за предимствата на стейбълкойните и тяхната стабилност. Това обучение трябва да включва как работят стабилните монети, техните предимства пред традиционните криптовалути и рисковете, свързани с инвестирането в тях.

Значението на прозрачността

С развитието на крипто пазара е важно да се знае, че стабилността е от решаващо значение за дългосрочния успех на всеки цифров актив. Колапсът на SVB и последвалото премахване на обвързването породи опасения относно стабилните монети.

Слабото регулиране е повод за безпокойство за мнозина в индустрията. Стабилните монети работят в регулаторна сива зона, което доведе до липса на яснота и стандартизация на пазара. Това очевидно трябва да се промени.

Тази липса на надзор улесни емитентите да създават нови монети и да работят без прозрачност или отчетност. Сега колапсът на SVB постави този въпрос на преден план.

В отговор няколко играчи в индустрията призоваха за промени в пазар. Едно предложение е да се изисква от емитентите на стейбълкойни да държат своите резерви в множество банки, за да намалят риска от неизпълнение. Други призоваха за по-голямо разкриване на резервите на емитентите, за да се увеличи прозрачността и отчетността.

Осигуряване на жизнеспособност на пазара на криптовалута

- cryptocurrency индустрията беше разтърсена из основи от неотдавнашния колапс на SVB и последвалото премахване на фиксирането на стабилните монети. Този инцидент подчертава необходимостта емитентите да бъдат по-прозрачни. И регулаторите да осигурят стабилност на пазара.

Жизнеспособността на стейбълкойните е от решаващо значение за дългосрочния успех на крипто. И все пак стабилните монети не могат be стабилни, ако разчитат на нестабилна банкова система.