Много компании получиха часовник миналата седмица. Видяхме слабости в множество индустрии - от медиите през хазарта до облачните изчисления и продажбите на софтуер. Болката в технологичния сектор изглежда няма граници, тъй като отбелязваме една година този месец, откакто Nasdaq за последно затвори на рекордно високо ниво. (За да бъде ясно, не говоря за изданието на Apple (AAPL) от неделя вечерта относно проблемите с iPhone 14 Pro и Pro Max поради сблъсък в производството поради ограниченията на Covid в Китай. Това е така, защото те са свързани с предлагането, а не с търсенето.) В същото време видяхме продължителен, забележителен растеж сред индустриалците. Въпреки лошото начало на ноември, Dow jones Industrial Average отбеляза почти 14% ръст през октомври за най-добрия си месец от 1976 г. насам. Има много начини за измерване на индустриалната сила. Някои обичат да използват релсите и показаха много силни числа. Някои обичат да използват авиолинии и те са толкова силни, колкото мога да ги помня. Но аз обичам да се потапям в мъдростта на Ник Акинс, напускащия главен изпълнителен директор на American Electric Power, която се оказва най-голямата компания за преносна енергия в Съединените щати. Когато го интервюирах миналата седмица в "Mad Money", бях шокиран да науча, че бизнесът му се ускорява с голяма сила в химикалите и хартиите, първичните метали - и, най-важното, в добива на нефт и природен газ. Това е типична моментна снимка на американската икономика през 2022 г., икономика, която изглежда не може да бъде овладяна от председателя на Федералния резерв Джеръм Пауъл, независимо от всичко – дори когато има масово клане на някога обичани акции. Дихотомията е навсякъде. Получаваме огромен ръст на производството, както и отлично увеличение на пътуванията и свободното време и всичко, което идва с това. Но имаме изобилие от замразени наемания и съкращения в технологиите, особено във всичко, свързано със софтуер или полупроводници. Когато обедините индустрията със силата на пътуването – и разходите, които идват с него – вие получавате по-високи цени за потребителите в движение и по-големи разходи, след като стигнат там, където възнамеряват да отидат. Не виждам искрица надежда, че тези разходи намаляват. Mastercard (MA), Visa (VA) и American Express (AXP) потвърждават, че американците излизат и пътуват както рядко преди. Мисля, че отново е свързано с поведението след пандемията на Covid. От време на време ще чуете за някакво забавяне на пътуването. Знам, че имаше опит да се определи Брайън Чески, главен изпълнителен директор на Airbnb (ABNB), относно по-бавните разходи за по-грандиозни жилища през четвъртото тримесечие. Мога да ви кажа от моите собствени разкопки, след като говорих с него за „Mad Money“, че нищо не може да бъде по-далеч от истината: това е нещо, което Marriott (MAR) и Expedia (EXPE) потвърдиха. Нищо чудно, че продължаваме да виждаме сила в наемането за пътувания, отдих и забавление. Въпреки това, наистина няма нищо видимо, което да забави този гигант. Сега не отхвърлям забавянето на жилищното строителство. Това е толкова осезаемо, че хората от Zillow (Z) при тяхното обаждане се увериха, че знаете, че е ужасно време да си купите къща, като се имат предвид невероятните увеличения на лихвените проценти на Фед, които видяхме. Знам, че Пауъл спомена „закъснението“ в легендарния 2 следобед Изявление на ET след срещата на централната банка през ноември миналата седмица — преди неговата пресконференция за пълнене на портфейла. Но изоставане в жилищното строителство няма. Чухме и някои обезсърчаващи думи за автомобилите от Ърни Гарсия, главен изпълнителен директор на невероятно предизвикателната Carvana (CVNA). Той вижда трудни времена за употребяваните коли. Неговите отрицателни коментари изпратиха акциите му надолу с близо 39% в петък, тъй като мнозина се притесняваха, че той няма капитал, за да поддържа темпото на продажбите, които предвижда, и собствения капитал - и дори пазарите на дълг може да са затворени за компанията му. Но вие не виждате онзи вид слабост, който проваля основните играчи в промишлеността. Обажданията на Carvana и Zillow нямат отзвук, защото акциите на автомобилните и жилищните компании вече са сринати. Което ме връща към техниците, които чуха изпълнителни директори почти в унисон да казват термините „макроикономическа несигурност“ и „изправени пред насрещни ветрове“ отново и отново по време на конферентните си разговори. За разлика от жилищните и автомобилните фондове, те го взимаха право на брадичката всеки път. Някои от спадовете, които видяхме, бяха невероятно преувеличени, по-специално тези на Atlassian (TEAM), спад от близо 29% в петък, и Cloudflare (NET), спад с 18%. И двете са отлични компании. Но просто не сме свикнали да виждаме компании от такова качество да изпитват забавяне, защото те помагат на компаниите да дигитализират, автоматизират, разработват нов софтуер – всички светски области на растеж, за които можем да се сетим. Всяка модна дума, с която сме свикнали. Чух същото от Appian (APPN), друга компания, която предлага корпоративни софтуерни решения, и друга акция, която потъна с повече от 18% в петък. Небето знае, че достатъчно от тях са създадени по време на бум - и акциите му бяха смазани, когато намали прогнозата си. Улових се, че си мисля дали някой е мислил, че ще го вдигне? Може би е така, защото хората, които притежават тези акции и подобните им, трябва просто да не са забелязали забавянето, което настъпва до миналата седмица. Те изоставиха тези акции с рекордни темпове. Но разпродажбата не беше ограничена само до компании, които не са свикнали да се спъват. Акциите на Twilio (TWLO), който прави страхотен софтуер за управление и задържане на клиенти, се взривиха още веднъж и отново паднаха рязко, спадайки с близо 35% в петък. Разбира се, тези акции бяха толкова обичани акции, че създателите на борсово търгувани фондове (ETF) събираха кошница след кошница от тях, така че всички те бяха свързани. Дори най-добрите, като ServiceNow (СЕГА), с голяма изненада и 13% скок на октомври. 27, не можа да устои на атаката и върна цялата печалба, а след това и малко оттогава. Сравнете това с, да речем, всичко автомобилно или жилищно строителство, което не е дигитализирано, и ще видите едва ли спад, ако не и пълен напредък, тъй като тези акции са намалени с риск, което означава, че само безумните или безкрайно надеждните за бързо -край на цикъла все още са в тях. Когато се задълбоча върху софтуерните повреди, за да видя какво означават те за насрещния вятър и как влияят на компаниите, идвам с данни, които остават тревожни за всичко технологично. Първият е проблем на това, което наричаме „горната част на фунията“, което означава, че опитите за привличане на клиенти се забавят. Придобиването на нови клиенти просто отнема повече време или се „удължава“, което е кодовата дума на момента. Съществуващите клиенти се задържат с обичайната скорост, така че задържането не е проблем. Но изглежда, че става все по-трудно да ги накараш да направят повече. Така нареченото приземяване и разширяване просто не се случва. По-малко се приземяват и няма много разширяване, има някои куцащи клиенти. Финтех компаниите не харчат; разумно предвид колко вече са похарчили. Крипто компаниите са на въжета и проблемите им се простират до закъсалия медиен сектор. Но мисля, че просто няма достатъчно компании, които се финансират или стават публични, които се нуждаят от софтуера. В същото време тези някога процъфтяващи технологични компании, които виждаха непрекъснато разширяваща се фуния, някак си не изглеждаха да виждат нищо от това. Повечето, като Alphabet (GOOGL), все още наемаха през пролетта и лятото. Много от тях имат най-големия брой служители, които някога са имали. Тяхната реакция е най-вече да замразят наемането, въпреки че някои започват да съкращават хора. Последното обаче е много рядко. Това няма да е така през следващото тримесечие, повярвайте ми. За мен всичко това се свежда до придържане към акциите на компании, които или предвиждат слабостта, които са компаниите за меки стоки, които ще се облагодетелстват изключително, когато разходите им за суровини намалеят следващата година и доларът се бори след невероятния си растеж, или компаниите които всъщност са насочени към потребител, който остава ликвиден и обича да харчи за по-малки луксозни продукти, като козметика, Estee Lauder (EL) или ледено студено лате, като Starbucks (SBUX). Сега многократно съм се фокусирал върху полуфиналите и знаете, че те се нуждаят от по-силни персонални компютри и сървъри, игри и мобилни телефони. Ако видите, че са по-силни, уведомете ме. Аз не. Но тази разпродажба на софтуер много напомня на провала от 2001 г. Единствената разлика: Много от тези компании могат да бъдат печеливши. Те просто не искат да бъдат. Това се променя сега, но не достатъчно бързо, за да се справим с момента, в който се борим, и с група акции, които просто все още не са достигнали дъното. Как се удря дъното? Както винаги става. Сливания и фалити, като само тези с парите в банките и най-силните клиенти стигат до мястото, където Федералният резерв е приключил със затягането и клиентите се връщат към живота. (Благотворителният тръст на Джим Креймър е дълги AAPL, GOOGL, EL и SBUX. Вижте тук за пълен списък на акциите.) Като абонат на CNBC Investing Club с Джим Крамър, вие ще получите предупреждение за търговия, преди Джим да направи сделка. Джим изчаква 45 минути след изпращане на търговско предупреждение, преди да купи или продаде акции от портфолиото на своя благотворителен тръст. Ако Джим е говорил за акция по телевизия CNBC, той изчаква 72 часа след издаване на предупреждение за търговия, преди да извърши сделката. ИНФОРМАЦИЯТА ПО-ГОРЕ ЗА INVESTING CLUB Е ПРЕДМЕТ НА НАШИТЕ ПРАВИЛА И УСЛОВИЯ И ПОЛИТИКА ЗА ПОВЕРИТЕЛНОСТ, ЗАЕДНО С НАШИЯ ОТКАЗ ОТ ОТГОВОРНОСТ. НИКАКВО ФИДУЦИАРНО ЗАДЪЛЖЕНИЕ ИЛИ ЗАДЪЛЖЕНИЕ НЕ СЪЩЕСТВУВА ИЛИ СЕ СЪЗДАВА ПО СЪЗДЕЙСТВИЕ НА ПОЛУЧАВАНЕТО ОТ ВАС НА КАКВАТО И ДА Е ИНФОРМАЦИЯ, ПРЕДОСТАВЕНА ВЪВ ВРЪЗКА С INVESTING CLUB. 
Джим Крамър на NYSE, 30,2022 юни XNUMX г.
Вирджиния Шерууд | CNBC
Много компании получиха часовник миналата седмица. Видяхме слабости в множество индустрии - от медиите през хазарта до облачните изчисления и продажбите на софтуер. Болката в технологичния сектор изглежда няма граници, тъй като отбелязваме преди една година този месец от Nasdaq последно затворени на рекордно високо ниво. (За да е ясно, не говоря за ябълка (AAPL) съобщение от неделя вечерта относно проблемите с iPhone 14 Pro и Pro Max поради сблъсък в производството поради Covid ограничения в Китай. Това е така, защото те са свързани с предлагането, а не с търсенето.)
Източник: https://www.cnbc.com/2022/11/06/jim-cramer-tech-cant-find-a-bottom-industrial-consumer-stocks-bounce.html