Технологичните акции отново се сриват по познати причини. Инвеститорите могат да обвиняват притесненията за по-висока инфлация, очакванията за по-строга парична политика от Федералния резерв и – в последно време – сериозен скок в доходността на облигациите.
На фона на историческата инфлация – индексът на потребителските цени в САЩ се повиши през декември с най-бързия годишен темп от 1982 г. насам – инвеститорите се притесняват колко рано и бързо Фед ще повиши лихвените проценти. Пазарите имаха три увеличения на цените през 2022 г. — като първото беше през март — но шумът нараства, че може да има повече или по-големи увеличения на хоризонта.
Инвеститорът в хедж фондове милиардер Бил Акман поиска подход на „шок и страхопочитание“. от централната банка, с по-голямо от очакваното повишение от 50 базисни точки през март. Шефът на JPMorgan Chase (JPM) Джейми Даймън очаква шест или седем увеличения на лихвите тази година.
Всичко това води до значителен скок в доходността на облигациите. Доходността по еталонните 10-годишни държавни ценни книжа на САЩ е на най-високото си ниво от януари 2020 г., докосвайки 1.84% във вторник, преди да се установи близо до 1.82%. Той завърши миналата седмица на 1.79%, а започна годината на 1.53%.
Нищо от това не е добро за акциите, особено за технологичните акции. Оценките на много технологични компании с висок растеж се основават на печалбите години в бъдещето, а повишената доходност има тенденция да дисконтира настоящата стойност на бъдещите пари. Постоянното нарастване на 10-годишната доходност от началото на месеца се откроява със спад за технологиите - Nasdaq-100 е спаднал с близо 6% за същия период.
„Очевидно е било брутално начало на 2022 г. за технологичните инвеститори, тъй като затягащият фон на Фед и растящите лихвени условия катализираха голяма разпродажба на технологичния сектор и е зловещ знак за началото на годината“, каза Дан Айвс, анализатор в брокер и инвестиционна банка Wedbush, в бележка във вторник. „Много технологични акции се понижиха с 15%+, а някои големи множество имена спаднаха с 35%-40% в началото на годината.
И все пак Айвс, който е сред най-настроените от технологичните бикове, остава такъв.
„Ключовият дебат на улицата е дали високотехнологичните акции все още могат да се движат по-високо на фона на по-ястребовия Фед“, каза той. "Отговорът е да."
Миналата седмица Айвс посочи, че вярва, че предстоящият сезон на печалбите ще бъде от решаващо значение за сектора, като Уолстрийт трябва да види оптимистични насоки за 2022 г., за да се върне зад технологиите. Той удвои това съобщение във вторник.
„Ние разглеждаме това като най-важния предстоящ сезон за печалби за технологични акции от много години, за да обърнем течението и да провалим негативните настроения“, каза Айвс.
Wedbush очаква много високи темпове на растеж, които могат да бъдат разкрити във финансовите резултати, ще помогнат за оправдаване на технологичните оценки, като около $1 трилион корпоративни разходи, планирани за облачен софтуер, добавят още един тласък.
„Основният растеж на технологичното пространство се подценява от Street и по този начин ще неутрализира някои от тези предполагаеми затягащи ветрове на Фед“, каза анализаторът.
Любимите технологични акции с голяма капитализация на Wedbush са
ябълка
намлява
Microsoft
,
както и с Tesla
Li-цикъл
(LICY) са предпочитаните имена в електрическите превозни средства.
В киберсигурността Айвс харесва
Zscaler
(ZS) и
Софтуер CyberArk
(CYBR), както и
Пало Алто Мрежи
(PANW) и
който може да се държи
(TENB) – и двете бяха добавени към списъка с „най-добри идеи“ на Wedbush във вторник.
Когато става въпрос за „стойностни“ имена – за които Айвс каза, че могат да бъдат защитно одеяло сред бурята на Фед – Wedbush подчертава
Пегасистеми
(PEGA),
Софтуерните технологии на Check Point
(CHKP),
Консенсусни облачни решения
(CCSI),
Ница системи
(ХУБАВО) и
Зиф Дейвис
(ZD).
Пишете на Джак Дентън на адрес [имейл защитен]