Технически акции, които си струва да се купят, тъй като печалбите започват

Едно място, където те не са, е Китай и последните икономически данни показват защо: В петък страната отчете току-що 0.4% ръст на брутния вътрешен продукт през второто тримесечие. Това е най-бавният растеж в Китай от първото тримесечие на 2020 г. – първите дни на пандемията – и отражение на скорошното двумесечно блокиране в Шанхай и други региони.

Пазарите не са пълни с оптимизъм за Китай, но анализаторът на Mizuho Джеймс Лий смята, че е време инвеститорите да погледнат по нов начин към китайския интернет сектор. The

KraneShares CSI Китай Интернет
борсово търгуван фонд, популярен начин за проследяване на китайските интернет акции, който е по-известен с кода си KWEB, е загубил около две трети от стойността си за 18 месеца. Тя беше подложена на натиск от репресиите на китайското правителство срещу технологичния сектор и непрекъснатите спирания на фабрики, свързани с политиката на страната за нулев Covid.

Икономиката на Китай е засегната от огнища на Covid, нарастваща безработица и бавен пазар на имоти. Лий отбелязва, че нивото на безработица в големите китайски градове достигна 6.9% през май, най-високото ниво от 2018 г. Но той смята, че Китай предлага на инвеститорите солидна основа оттук, със силен процент на потребителски спестявания, ниска инфлация и благоприятна среда за лихви.

Докато САЩ се опитват да забавят икономиката, Китай става все по-стимулиран. Той предложи данъчни кредити на бизнеса и облекчи ограниченията на Covid. Страната е предлагане на „ваучери за консумация“ до около 40% от населението, което може да се използва за пазаруване онлайн с отстъпки средно 20%.

Лий предлага на инвеститорите да следят две предстоящи събития: срещата на Националния икономически съвет на Китай в края на юли може да включва допълнителни политики за стимулиране, казва той. И той смята, че 20-ият национален конгрес на Китайската комунистическа партия по-късно тази година може да изложи „политика за излизане“ от плана на страната за нулев Covid.

Все още противоречивият съвет на Лий към инвеститорите: Завъртете от американски интернет акции към китайски интернет имена. По-специално, Лий харесва ориентираните към потребителите електронни магазини

Алибаба Груп Холдинг

(BABA) и

JD.com

(JD). Той също е оптимистичен

Baidu

(BIDU), която се разшири далеч отвъд интернет търсенето и сега развива процъфтяващ облачен бизнес. Харесва и онлайн туристическата агенция

Група Trip.com

(TCOM), като се има предвид вероятно увеличение на заминаващите китайски пътници в някакъв момент през 2023 г.

Друг вариант: Купете няколко акции на KWEB, който притежава всички избрани от Лий, заедно с други ключови играчи като

Tencent Holdings

(700. Хонг Конг),

Мейтуан

(3690. Хонг Конг) и

Pinduoduo

(ПТД).

Друго място, което не са? Малки и микро капачки. Индексът на растеж на Russell 2000, груб прокси за технологични акции с малка капитализация, се понижи с 29% тази година, изоставайки от Nasdaq Composite и други основни пазарни индикатори. Може ли да има изгодни сделки там долу? Свързах се с двама мениджъри на хедж фондове с малка капитализация за някои идеи за по-малки акции, които си струва да се купят.

Джеф Майерс управлява Cobia Capital Management, технологичен фонд с малка капитализация, който търгува с някои от по-неизвестните стоки на пазара. В момента той се фокусира върху намирането на устойчиви на рецесия избори с рационални оценки, които липсват на други инвеститори.

Една акция, която Майерс харесва, е

Iteris

(ITI), компания за инженеринг на трафика, която търгува за по-малко от един път спрямо прогнозираните продажби за 2023 г., но която расте и печели. Друг негов избор е

A10 мрежи

(ATEN), компания за киберсигурност, търгуваща за три пъти форуърдни продажби и около 15 пъти по-големи печалби.

Майерс също остава оптимистичен

Силиком

(SILC), израелска мрежова компания, която търгува за малко над един пъти форуърд продажби и 10 пъти печалби. Той смята, че както продажбите, така и оперативните маржове могат да се удвоят от тук, като акциите от $35 потенциално ще достигнат $150 след няколко години. (Това може да звъни звънец. Майерс направи същия избор тук в началото на 2021 г; Акциите на Silicom остават почти без промяна оттогава.)

Грег Фишър, портфолио мениджър в Quent Capital, възприема глобален подход към инвестирането в растеж с малка капитализация. Неговата основна теза е, че в продължение на дълги периоди растежът на малките компании има тенденция да изпреварва тези с големи капитализации с два процентни пункта годишно, но той отбелязва, че малките капитализации като група „имат мизерно по-слаби резултати“ през последните 15 години. Той смята, че тенденцията ще се обърне.

Фишър все още е предпазлив в краткосрочен план. Обикновено позициониран около 70% нетна дължина, сегашната му позиция е „значително по-ниска от тази“, поради всички причини, отбелязани по-рано. Това каза, Fisher има много избори на акции, които да предложи.

Той е оптимистичен

Fiverr International

(FVRR), пазар за фрийлансъри, който смята, че ще види непрекъснат растеж, дори в по-мека икономика. Той харесва

Vuzix

(VUZI), която произвежда очила с добавена реалност, използвани в промишлени приложения, и софтуерна компания за таксуване

Bill.com Holdings

(БИЛ). Той също е запален по

Тост

(TOST), която продава платформа за дигитални плащания за ресторанти.

Подобно на Лий от Mizuho, ​​Фишър вижда някои предимства в преразглеждането на китайския пазар. Той има дял в

Усин

(UXIN), базирана в Китай платформа за употребявани автомобили, която стана публична за 9 долара на акция през 2018 г. и сега се търгува за по-малко от 80 цента.

„Нулево излагане на Китай няма смисъл“, казва той. „Наистина е добър момент да потопите пръстите на краката си във водата.“

Но имайте предвид, че сме в бурно море. Ако решите да газите по-дълбоко, не забравяйте, че няма спасител.

Пиши на Ерик Дж. Савиц в [имейл защитен]