Tether обещава да продължи да съкращава търговските книжа

Години наред издателят на стабилни монети Tether настояваше, че всяка от неговите USDT монети е подкрепена с един щатски долар, което е начинът, по който той държеше привързаността си към фиатната валута.

Когато Tether започна да издава „доклади за прозрачност“, показващи, че неговите резерви представляват не само пари, но и крипто токени, облигации, парични еквиваленти и търговски книжа (необезпечен дълг, издаден от компании), регулаторите и икономистите се притесняваха, че stablecoin не беше толкова стабилен – особено защото фирмата не навлиза в повече подробности за дълговете на кои компании държи.

Но техническият директор на Tether Паоло Ардоино каза CNBC В сряда компанията вече намалява зависимостта си от търговски книжа и „ще продължи да намалява търговските книжа“ в своите резерви. 

Според Tether's най-новата разбивка, от 31 декември 30% от резервите му (на стойност 24.2 милиарда долара) се съхраняват в търговски ценни книжа или депозитни сертификати. Това представлява намаление както в абсолютно, така и в процентно изражение от Септември 30, 2021, когато 30.6 милиарда долара (44%) от неговите 69.2 милиарда долара резерв са били в търговски книжа. (Уебсайтът на Tether, актуализиран на 21 февруари, все още показва цифрата от 44%.)

Към 31 декември само 4.2 милиарда долара от резервите на Tether от 78.7 милиарда долара се държат в реални щатски долари. Според CoinMarketCap, Tether в момента има оборотни доставки от 82.6 милиарда USDT.

Председателят на Федералния резерв Джером Пауъл обясни преди Конгреса през юли 2021 г. защо стейбълкойн, държащ голяма част от резервите си в такъв дългов инструмент, е потенциално проблематичен: „Търговските книжа са краткосрочни овърнайт задължения от компании и през повечето време са с инвестиционен клас, повечето от когато са много течни, всичко е наред“, каза той. Но това не е било така по време на финансовите кризи от 21-ви век, каза той, когато „пазарът просто изчезва. И тогава хората ще искат парите си.”

Предложеното от Пауъл решение беше да се регулират стабилните монети подобно на фондовете на паричния пазар (които съставляват почти 4% от резервите на Tether, ръст спрямо предишните разпределения). 

Още през януари 2019 г. Tether заяви, че паричните средства съставляват 100% от резервите му. Но купчина пари няма много смисъл за компаниите, защото не генерира голям интерес – въпреки че Tether споделя лидерската си структура с крипто борсата Bitfinex, която има по-очевиден модел на печалба. 

През февруари 2019 г. Tether актуализира уебсайта си, за да чете: „Всеки tether винаги е 100% обезпечен от нашите резерви, които включват традиционна валута и парични еквиваленти и от време на време може да включва други активи и вземания от заеми, предоставени от Tether на трети страни, които могат да включват свързани лица."

Същата година главният прокурор на Ню Йорк започна да проучва фирмата над 850 милиона долара във средства, за които се твърди, че основателите на Tether и Bitfinex са смесили, което накара да се потопим по-дълбоко в това как всъщност работят финансите на Tether.

През март 2021 г. в непосредствена след уреденото дело, Tether публикува разбивка, показваща това 65% от резервите му са били в търговски книжа. 

Разликата между видовете активи е повече от академична. Tether постепенно губи пазарен дял от поддържания от Circle и Coinbase конкурент USDC, както и от алгоритмични стабилни монети като Terra USD и Dai, които държат своите връзки, без да държат фиат в резерв. 

Circle обяви през август 2021 г., че всичките му стабилни резерви ще бъдат държани в парични средства и краткосрочни държавни облигации на САЩ. Законът за прозрачността на Stablecoin, наскоро въведени от републиканците в Камарата на представителите и Сената, ще изисква от всички емитенти на стабилни монети да направят същото. Дори ако този законопроект не успее да получи сила, стейблкойните очевидно са в съзнанието на законодателите. Сенаторът Пат Туми (R-PA) този месец публикува проект на законопроект, който ще изисква от емитентите на стабилни монети да разкриват своите активи всеки месец.

Най-доброто от дешифрирането направо във вашата входяща кутия.

Получавайте най-важните истории, подбрани за ежедневни, седмични обзори и дълбоки гмуркания направо във входящата си кутия.