Тъй като настроенията в крипто пространството се влошиха за мнозина през последните месеци на фона на скандали и фалити, точното въздействие, което ще има върху публично търгувания твърд лидер в пространството, остава да се види.
Coinbase, която стана публично през април 2021 г. удари няколко най-ниски нива за всички времена този месец и е намалял с приблизително 86% спрямо годината. Цената на биткойн се е сринала с 65% през 2022 г.
Някои анализатори казаха, че въпреки че фалитът на FTX е краткосрочен негатив за крипто компании като Coinbase, която в момента разчита на търговци на дребно, това може да е от полза за борсата в дългосрочен план.
„До степента, в която [сривът на FTX] отблъсква хората от криптовалутата като цяло, това просто води до по-малък пазар и по-малко приходи за тях“, каза анализаторът на Morningstar Майкъл Милър пред Blockworks. „Това наистина беше техният голям проблем.“
Обратната страна, каза Милър, е, че индустрията за обмен на криптовалута е по-малко конкурентна днес, отколкото беше преди шест месеца.
„В момента общият размер на пазара не ги компенсира за по-големия пазарен дял“, каза той за Coinbase. „Но надеждата [е], че ако криптовалутата се възстанови, те са в силна конкурентна позиция предвид случилото се.“
Бичи или мечи?
Дан Вайскопф, съ-портфолио мениджър на Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK), каза, че Coinbase – с около 5 милиарда долара в брой в счетоводните книги и около 3 милиарда долара евтин дълг – е настроена да бъде „оцеляла“.
„Въпросът е как ще изглежда от другата страна“, каза той пред Blockworks. „Ясно... неговият бизнес модел трябва да се развива и те не могат да си позволят да губят 500 милиона долара на тримесечие.“
Coinbase отчете нетна загуба от 545 милиона долара през третото тримесечие. Приходите от транзакции на компанията от 366 милиона долара са намалели с 44% спрямо предходното тримесечие. Приходите от абонаменти и услуги са се увеличили с 43% през тримесечието до 211 милиона долара, главно поради по-високи приходи от лихви.
Ко-портфолио мениджър на BLOK Майкъл Венуто каза Blockworks миналата седмица, че той държи под око Coinbase през 2023 г.
„Докато няма признаци, че крипто зимата е към своя край, е твърде рано за нас да отделяме повече за това“, каза той за Coinbase по онова време. „Има потенциално повече болка, въпреки че знаем, че в дългосрочен план те ще бъдат от полза.“
Управителят на фонда Ark Invest обаче беше издигайки позициите си в Coinbase на фона на най-новата крипто касапница. Директорът на Ark Research Франк Даунинг каза, че Coinbase ще бъде „спечеливш дял“ в пространството в дългосрочен план, тъй като доверието преминава към по-регулирани борси.
Борсите наистина се опитаха да успокоят инвеститорите след срива на FTX чрез различни усилия за прозрачност, включително доказателство за резерви отчитане. Coinbase изготвя тримесечни финансови отчети, а одиторската фирма Deloitte удостоверява, че нейните активи са обезпечени едно към едно.
Чети повече: Какво е доказателство за резерви и може ли то да изгради отново доверие?
Някои твърдят, че тези компании са къса в техните инициативи за доверие и сигурни одиторите са спрели активност в пространството. Други казват, че смъртта на FTX потвърждава важността на самопопечителските криптоактиви.
Coinbase мечтаяaдоведе че от 1 октомври 2021 г. до 30 септември 2022 г. правоприлагащите органи са направили 12,320 66 искания за информация за клиентски сметки и финансови записи – XNUMX% увеличение спрямо предходната година.
„Силен аргумент за самостоятелно попечителство“, Саша Ходер, основател на Адвокатска кантора Hodder, Споделено в Twitter миналата седмица, позовавайки се на статистиката на Coinbase.
Компанията каза в блог миналата седмица, че също така се фокусира върху „суперзареждане на ключови градивни елементи за web3“, като портфейла за самостоятелно попечителство, NFT възможности и инструменти за разработчици. Постът сигнализира за продължаващ натиск да бъде свързан с нещо повече от търговия на дребно.
„Направихме големи инвестиции в Портфейл за монети защото няма web3 без самопопечителство“, се посочва в блога.
Говорител на Coinbase отказа да коментира повече.
Гледам напред
Weiskopf каза, че е нетърпелив да види какво идва от Coinbase партньорство с BlackRock през 2023 г.
Криптовалутата разкри партньорство през август с фирмата - най-големият мениджър на активи в света, с приблизително $8 трилиона управлявани активи.
Чрез свързването на инвестиционната платформа на BlackRock, Aladdin, и Coinbase Prime, компаниите заявиха, че ще осигурят крипто търговия, попечителство, основни брокерски услуги и възможности за отчитане на клиенти както на Aladdin, така и на Coinbase.
Мнозина нарекоха сделката а значителен един. Модели Ark Invest предлагам връзката може да бъде катализатор за повишаване на цената на биткойн с до $500,000 XNUMX.
Що се отнася до диверсифицирането на потоците от приходи, Coinbase каза през третото си тримесечие акционерно писмо че макар да очаква натискът върху приходите от транзакции да продължи през следващата година, той се стреми да продължи да развива своите продукти за абонамент и услуги – сегмент, който включва залагане и попечителство.
Coinbase започна да поддържа залагане за Cardano през март и Solana през юни. Марк Палмър, управляващ директор и финтех анализатор в BTIG, каза по-рано Blockworks борсата е в добра позиция да бъде бенефициент на увеличеното институционално приемане на залагане.
Натискането на борсата в рамките на услугите Web3 вероятно няма да допринесе съществено за крайния резултат на компанията скоро, каза Милър.
„Тъй като Web3 наистина расте, има възможности, но това наистина е повече в средносрочен или дългосрочен план“, добави той. „Поне в близко бъдеще това ще бъде доста тясно свързано с пазарите на криптовалута.“
Цената на акциите на Coinbase затвори седмицата на $35.49. Милър каза, че оценката на справедливата му стойност за компанията е 90 долара.
„Това включва прогноза, че пазарите на криптовалута се възстановяват, тъй като това ще бъде големият дългосрочен двигател за Coinbase“, каза той. „В крайна сметка, ако биткойн достигне нула, това е оценката на справедливата стойност за Coinbase.“
Получавайте най-важните крипто новини и прозрения за деня във входящата си поща всяка вечер. Абонирайте се за безплатния бюлетин на Blockworks сега.
Нямате търпение? Вземете нашите новини по възможно най-бързия начин. Присъединете се към нас в Telegram.
Източник: https://blockworks.co/news/coinbase-bull-or-bear-2023