Малко известният пазарен индикатор, поддържащ технологичния низходящ наклон: Morning Brief

Тази статия се появи за първи път в Сутрешния кратък. Получавайте сутрешната справка директно във вашата пощенска кутия всеки понеделник до петък до 6:30 ч. ET. Запиши се

Четвъртък, февруари 9, 2023

Днешният бюлетин е от Джаред Бликре, репортер се фокусира върху пазарите на Yahoo Finance. Следвайте го в Twitter @SPYJared. Прочетете тази и още пазарни новини в движение с Приложение Yahoo Finance.

Технологиите отбелязаха най-добрия си старт на годината от 2019 г. насам, като Nasdaq Composite спечели малко под 14% през 26-те сесии тази година – дори и в сряда червено затваряне на основните американски индекси.

И все пак за онези инвеститори, които чакат всичко ясно, преди да скочат ол-ин, остава поне едно критично препятствие за биковете да демонстрират, че успешно са поели юздите от мечките: нощта.

По-конкретно, биковете трябва да отстояват господство не само по време на нормалния ден за търговия (от отварянето до затварянето на камбаните) — но и след това, през много по-дългия период от време от затварянето до отварянето.

Фондовият пазар в САЩ е отворен 6.5 часа всеки ден — от 9:30 сутринта до 4:00 ч. Обратно, това означава, че е затворен 17.5 часа от деня — или 73% от времето във всеки даден ден от седмицата. Добавете два пълни дни бездействие през уикенда и през всяка седмица пазарът е затворен през 80% от времето. (Да, сесиите след работно време разширяват това значително, но това не е опция за големи инвеститори, нуждаещи се от ликвидност, за да поемат големи поръчки.)

Не е изненадващо да откриете, че възвръщаемостта за една нощ и през уикенда като цяло води общия пазар. Това означава, че нетната възвръщаемост във времето от затварянето всяка вечер до отварянето всяка сутрин е склонна да потвърждава насочено дали акциите вървят нетно нагоре (бичи пазар) или надолу (мечи пазар).

За да проучим това, ние използваме SPDR S&P 500 Trust (SPY) като заместител на целия пазар, започвайки от средата на 1998 г. (когато започват нашите данни в рамките на деня). През това време SPY се покачи с 301 пункта, като 92% от тези печалби (277 пункта) идват извън обичайните часове за търговия. Това означава, ако бяхте останали от на пазара всеки търговски ден — купувайки при затваряне и продавайки при отваряне — вие все още бихте имат 92% от общите печалби на пазара.

Историята продължава

Можем да намерим още по-полезна информация, като разделим дневната сесия между камбаните на три по-малки части — началните два часа, заключителните два часа и времето между тях (разговорно наричано „обяд“ или „ежедневна депресия“).

Не е изненадващо, че това, което се случва в средата на деня, не е толкова предсказващо или отразяващо цялостната посока на пазара. Но затварянето е доста полезно. (Конвенционалната пазарна мъдрост предполага, че инвеститорите, които купуват към затваряне, са по-добре информирани от тези, търгуващи към отваряне, и има няколко технически показатели които се опитват да уловят какво правят „умните пари“.)

Наричана още сетълмент, затварянето е най-важната референтна цена за деня. Това е, което се използва за изчисляване на пазарната възвръщаемост, представена на инвеститорите и регулаторите. Ето защо не е изненадващо да откриете повече активност при купуване, отколкото при продажба през последните два часа от деня на бичи пазар — и повече продажби, отколкото покупки при мечи пазар.

Разглеждайки горната графика, можем да видим, че в момента печалбите тази година са постигнати през целия търговски ден, включително последните два часа. Но критично е, че инвеститорите понасят загуби извън редовните, ликвидни часове за търговия от ноември.

Ако инвеститорите са ощетени при овърнайт сделките поради пазарните условия, тогава бихме очаквали те да бъдат още по-склонни към риск от удари през уикенда. Наистина, разбивката на възвръщаемостта на SPY по дни от седмицата разкрива, че след октомврийските дъна понеделниците произвеждат отрицателна възвръщаемост. Дори ако изключим дневната сесия в понеделник и съберем възвръщаемостта от затварянето в петък към отварянето в понеделник (не е показано), резултатите са по същество сходни.

Срядите също бяха отрицателни след октомврийските дъна, дължащи се отчасти на някои големи загуби след решенията на Федералния резерв. Загубата от 1.1% в сряда тази седмица не помогна, но като цяло възвръщаемостта през деня се търгува настрани през 2023 г.

Междувременно всички нетни печалби са реализирани във вторник, четвъртък и петък.

В крайна сметка – гледайки пазара отзад, той се е подобрил значително от октомври, но все още има още малко, преди да завърши трансформацията от мечка към бик. Инвеститорите се наказват със задържане през тези дълги периоди извън пазарните часове, когато ликвидността е оскъдна или изобщо не съществува.

Докато това се промени, мечият характер на пазара трябва да продължи.

Какво да гледате днес

Икономика

• 8:30 ч. ET: Първоначални искания за безработни, седмица, приключила на 4 февруари (190,000 183,000 очаквани, XNUMX XNUMX през предходната седмица)

• 8:30 ч. ET: Продължаващи искове, седмица, приключила на 28 януари (1.660 милиона се очакват, 1.655 милиона през предходната седмица)

Печалба

• AbbVie (ABBV), Apollo Global Management (APO), AstraZeneca (AZNL), Управление на активи на Брукфийлд (BAM), Растеж на балдахин (CGC), Дюк Енерджи (ДЮК), Expedia Group (EXPE), Hilton (LDS), Келог (K) Lyft (Lyft), News Corp. (NWSA), PayPal (PYPL), PepsiCo (PEP), Philip Morris International (PM), Ralph Lauren (RL), S&P Global (SPGI), Thomson Reuters (TRI), Под Armour (ИЗП), VeriSign (VRSN), Уилис Тауърс Уотсън (WTW), Лая (лай)

-

Щракнете тук за най-новите новини на фондовия пазар и задълбочен анализ, включително събития, които движат акциите

Прочетете последните финансови и бизнес новини от Yahoo Finance

Изтеглете приложението Yahoo Finance за ябълка or Android

Следвайте Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, и YouTube