Метриката във веригата, която може да сигнализира за обръщане на мечия пазар

Реализираната цена е показател, който често се използва за определяне на пазарните движения при мечи и бичи пазари. Определя се като стойност на всички Bitcoins при цената, която са закупени, разделена на броя монети в обращение, реализираната цена ефективно показва разходната база на мрежата.

Разделянето на мрежата на кохорти може да ни помогне да отразим базата на съвкупните разходи за всяка основна група, притежаваща биткойн. Дългосрочните притежатели (LTH) и краткосрочните притежатели (STH) са двете основни кохорти, движещи пазара - LTH са всички адреси, които държат BTC за повече от 155 дни, докато STH са адреси, които държат BTC за по-малко от 155 дни .

Базовото съотношение на LTH-STH е съотношението между реализираната цена за дългосрочни и краткосрочни притежатели. Като се има предвид исторически различното поведение на LTH и STH, съотношението между техните реализирани цени може да илюстрира как се променя динамиката на пазара.

Например, възходяща тенденция в базисното съотношение на разходите LTH-STH се наблюдава, когато STH реализират повече загуби от LTH. Това показва, че краткосрочните притежатели продават своите BTC на LTH, което показва фаза на натрупване на мечи пазар, водена от LTH.

Низходящ тренд в съотношението показва, че LTH харчат своите монети по-бързо от STH. Това показва фаза на разпределение на бичи пазар, където LTH продават своите BTC за печалба, която STH изкупува.

Базовото съотношение на разходите LTH-STH, по-високо от 1, показва, че базата на разходите за LTH е по-висока от базата на разходите за STH. Това исторически корелира с капитулациите на мечия пазар в късен етап, които се превърнаха в бичи.

2011

По време на първия мечи пазар на биткойн през 2011 г., реализираната цена на STH падна под реализираната цена на LTH. Това обръщане на тенденцията бележи началото на мечи пазар, който започна на 22 ноември 2011 г. и продължи до 17 юли 2012 г.

Дългосрочните притежатели натрупаха BTC по време на мечия пазар, осредняване на разходите в долари (DCA) и намаляване на базата на разходите. Купуването по време на потиснати цени създаде нов приток на краткосрочни притежатели, които тласнаха цената на биткойн нагоре. Това увеличение на натрупването на STH доведе до покачване на реализираната цена на STH, увеличавайки общата разходна база на мрежата с нея.

2015

Мечият пазар през 2015 г. следваше подобен модел. На 8 януари 2015 г. реализираната цена на STH падна под реализираната цена на LTH, което предизвика мечи пазар, който продължи до 08 декември 2015 г.

Докато цената на биткойн започна да се възстановява в началото на ноември 2015 г., едва в началото на декември реализираната цена на STH проби над реализираната цена на LTH. По това време общата база на разходите на мрежата леко се увеличи, предизвиквайки обръщане на мечия пазар, при което цената на биткойн надхвърли $400.

2018

Желаното рали на биткойн до $20,000 2018 в края на 20 г. приключи, когато реализираната цена на STH спадна. Той падна под реализираната цена на LTH на 2018 декември XNUMX г., тласкайки спот цената на биткойн много под неговата реализирана цена.

Мечият пазар приключи на 13 май 2019 г., когато реализираната цена на STH отскочи обратно над реализираната цена на LTH.

2022

Реализираната цена на STH започна да се понижава в началото на септември 2022 г., падайки под реализираната цена на LTH на 22 септември 2022 г. Тя продължи надолу до 10 януари 2023 г., когато започна бавен и стабилен отскок, който почти я изравни с реализираната цена на Биткойн.

Реализираната цена на STH в момента възлиза на $19,671 22,228, докато реализираната цена на LTH е $19,876 XNUMX. Реализираната цена на биткойн е XNUMX XNUMX долара.

Данните, анализирани от CryptoSlate, показват, че 4-годишните цикли на пазара на биткойн приключват, когато реализираната цена на STH преобърне както реализираната цена на биткойн, така и реализираната цена на LTH. Това създава измеримо пазарно FOMO, което задейства параболично движение.

Това обръщане се случи през 2011 г. след 9 месеца на мечи пазар, през 2015 г. след 11 месеца и през 2019 г. след 6 месеца. Изминаха 5 месеца, откакто реализираната цена на STH падна под реализираната цена на LTH през 2022 г.