Несигурност в оценката на незаменими токени

Пазарът на незаменими токени (NFT) расте и много повече хора създават, купуват, продават и разменят NFT. Има много предизвикателства на този нов пазар и едно от най-големите предизвикателства е оценката на NFT.

Оценката на NFT е една голяма неизвестна. Няма случаи за това как трябва да се оценява NFT, а най-близката му аналогия, тази на оценката на изкуството, е доста мътна. Това, което е ясно, е, че NFT изисква нова методология за оценка и по-добро средство за управление на цифровия актив, свързан с NFT, за да поддържа тази стойност.

Справедлива пазарна оценка

За данъчни цели стойността на NFT е неговата справедлива пазарна стойност или FMV. Справедливата пазарна стойност е цената, на която NFT ще смени собственика си между желаещ купувач и желаещ продавач, без да е принуден да купува или продава и и двамата имат разумни познания за съответните факти. Тази стойност може да включва цифровото изображение, свързано с NFT, въз основа на интелигентния договор на NFT, както и права върху показването и възпроизвеждането на обекта от реалния свят на изображението, което се основава на договорните задължения между продавача и купувач на NFT. 

Справедливата пазарна стойност разчита до голяма степен на концепцията за „най-релевантния пазар“ – тоест пазарът, на който такъв артикул най-често се продава на обществеността. Въпреки че аукционната продажба може да се счита за „най-релевантния пазар“ при някои обстоятелства, специфичното естество на всеки NFT и онлайн пазара (OpenSea, например), на който е изброен, ще бъдат използвани за определяне на „най-подходящия пазар“.

Аналогията е как се оценяват произведенията на изкуството. Печат, публикуван само миналата година, е малко вероятно да намери своя път на пазара на търга. Същото ще важи и за NFT, който е уникален и тепърва ще се продава на търг. Така че в този случай „най-подходящият пазар“ е исканата цена за NFT.

Но първо, малко NFT статистика:

• Най-скъпият NFT, продаван някога, беше „Първите 5000 дни“ от Beeple за 69.3 милиона долара – което го прави най-скъпият виртуален артикул, търгуван някога на която и да е платформа в историята. 
• Всяка седмица в блокчейна се продават NFT на стойност 10-20 милиона долара.
• Nonfungible.com надхвърли стойността от 2 милиарда долара през 2021 г.
• Пазарът на колекционерски стоки е най-бързо развиващият се дигитален пазар.
• В OpenSea повече от една трета от продажбите са под $100; и над половината бяха под $200.
• За повечето NFT цените не надхвърлят $300.
• Производствените разходи варират от $70-$150.
• Търговските стойности на OpenSea и Atomic Market са близки една до друга на малко под 90 милиона долара на всеки 30 дни.
• Общата стойност на всички продажби на NFT през 2020 г. е четири пъти по-голяма от тази през 2019 г.
• Обемът на търговия беше почти половин милиард долара, като пазарната капитализация достигна над триста тридесет и осем милиона до 31 декември 2020 г.

Оценка на NFTs фактори.

Бюлетинът Bankless има следните фактори, които трябва да се вземат предвид при оценката на NFT:

Верижна сигурност

За купувача е важно основният блокчейн да остане защитен. Ethereum, който в момента е най-сигурната платформа за смарт договори, която съществува, може да допринесе за стойността на NFT с течение на времето.

Метаданни във верига или извън веригата

Във веригата се дефинира като директно включване на метаданните в интелигентния договор, който представлява токените, докато представянето извън веригата означава хостване на метаданните отделно, поради ограниченията за съхранение на блокчейна на Ethereum.

Метаданните във веригата правят NFT по-ценен; отчасти защото метаданните са включени в токена, което позволява на NFT да продължи вечно (или докато съществува Ethereum); и отчасти защото токените във веригата трябва да отговарят на определени стандарти на Ethereum, което им дава премия за ликвидност и улеснява търговията. 

Когато се определя дали NFT е във верига или извън веригата, ключовият въпрос е къде се хоства NFT, това е какво се използва Digital Asset Management System (DAMS).

възраст

Тъй като NFT са толкова нови, NFT, създаден преди 2020 г., може да се счита за „цифров артефакт“, който притежава по-голяма стойност.

Създател и общност

По-широката продаваемост и признание на известния изпълнител ще повлияе на стойността на техния NFT спрямо този на друг, по-малко известен изпълнител. Някои създатели на NFT в спортната индустрия осъзнаха това и си партнираха с известни артисти, за да създадат първо цифрово, единствено по рода си съдържание. Тези NFT са привлекателни за купувачите като изключителни и различни от видовете физически обекти, достъпни за закупуване.

Недостиг и автентичност

Някои NFT платформи като SuperRare поддържат само уникални цифрови произведения на изкуството с едно издание. Някои пазари също така разбиват своите предложения за NFT поради недостиг, например Top Shot на NBA поставя своите NFT в „общи“, „редки“, „легендарни“ и „крайни“ нива. Тези, изброени в по-високо ниво, притежават значително по-голяма стойност от техните колеги в „общото“ ниво. 

Автентичността върви ръка за ръка с недостига – например галерия Уфици във Флоренция е създала NFT на Botticelli, която притежават, което е по-ценно от NFT, създадено от iPhone изображение на турист. Въпреки това, проверката на автентичността на продавача в интернет и управлението на интелектуалната собственост, свързана с NFT, остава трудно, ако не и невъзможно без достъп до DAMS.

Недостигът също е голям фактор при оценката на NFT за игри, тъй като такива NTF могат да бъдат придобити само по много специфични начини. 

Темпо на освобождаване

Темпът на пускане или колко от тези NFT, които създателят е изсекъл като цяло, влияят върху стойността на NFT. Проект, който предлага неограничен брой монети на NFT на номинална цена, обикновено не е толкова примамлив, колкото закупуването на NFT от артист, който се е ангажирал да изсече ограничено издание от 25 NFT.

Богатство

Богатството се отнася до допълнителни функции на NFT. Аудио компонент може да добави стойност, тъй като би могъл: 1) да включва известен изпълнител или 2) да създаде пристрастяващ цикъл за зрителите. NFT, който комбинира цифров актив с достъп до актив или опит в реалния свят, също има по-голяма стойност. Това се случи наскоро, когато Голдън Стейт Уориърс продадоха на търг NFT от предишните си шампионски пръстени и включиха осезаема полза за купувача, която можеше да бъде VIP баскетболна игра или имитация на физическа версия на пръстена с персонализирано гравиране на име. Един от тези NFT се продаде за над 800,000 XNUMX долара. 

От гледна точка на опита, купувачът на Ню Джърси Дявилс NFT също получи възможност да гледа мач за сезон 2021-22 в апартамента за възпитаници на Ню Джърси Дявилс с легенда на Дяволите от една от шампионските години. Този NFT беше продаден за $3,000; като има предвид, че някои от цифровите NFT на сайта се продават само за $100.28.

Унищожаване на работата

Подход, който някои създатели използват, за да увеличат стойността, е унищожаването на оригиналното произведение, или при съгласие по време на прехвърлянето на NFT към купувача, или преди дори продажбата да се случи. Може би най-известното събитие за унищожаване беше планираният търг на Basquiat NFT в края на април. Спонсорът на търга DAYstrom обяви, че продажбата ще включва всички свързани ИС и авторски права завинаги и че най-високата цена може да избере да „деконструира“ (т.е. унищожи) физическата рисунка, ако желае. Търгът не се състоя, тъй като имението на Баския изтегли NFT от OpenSea и поясни, че имението ще запази лиценза и правата за тегленето.

Унищожаването може да придаде статут на NFT като изключителен цифров актив; обаче, след като NFT бъде изсечен в интернет, унищожаването на оригинала не пречи на никого да гледа, изтегля, споделя и копира изображението, освен ако правата за IP имат приложими ограничения.

Origin Protocol наскоро продаде на търг видеоклипа „Charlie Bit My Finger“ като NFT, някога най-гледаното видео в YouTube. Origin заяви, че планира да премахне оригиналното видео от YouTube, за да може съдържанието да бъде паметник на блокчейна. YouTube все още не е свалил клипа, но към заглавието вече е добавено „В очакване на решение за NFT“.

Договорни ограничения

Вместо да унищожи оригиналното произведение или да даде на купувача възможност да го унищожи, създателят винаги може да направи NFT на физическия обект и да остави обекта непокътнат. Едно пространство, в което това се случва, е светът на изкуството: например, историкът на изкуството Бен Луис създаде NFT на Salvator Mundi от Леонардо да Винчи, с някои леки модификации, без да унищожава оригиналната работа на да Винчи. Изглежда, че NFT все още е в списъка на OpenSea и все още не е продаден. По същия начин, както бе споменато по-горе, Golden State Warriors станаха първият професионален отбор, който пусна колекция NFT, която включваше шестте NBA Championship Rings на Warriors, цифрово възпроизведени като NFT. Първоначалните продажби се състояха в началото на май и не включваха унищожаване на оригиналните шампионски пръстени.

Създателят може да добави оферта за договорно ограничаване на показването на оригинала. Тогава купувачът би имал потенциално нарушение на договора и искове за нарушаване на авторски права срещу създателя, ако създателят трябваше да изложи публично или да използва произведението. Отново, проблемът с това е как да управлявате IP правата на цифровото изображение, свързано с показването или дори продажбата на оригинала.

Заключение:

Докато пазарът на NFT бумва, очаквайте оценката да стане повече, а не по-малко объркваща. Оценяването обаче е от решаващо значение, тъй като толкова голяма част от данъчното въздействие на покупката, продажбата, търговията и подаряването на NFT ще зависи от това каква е правилната оценка, било за определяне на базата на разходите, за определяне на относителната стойност на NFT, които се обменят, стойността на благотворителна вноска и стойността на подарък или имущество. Също така ще бъде важно как NFT се обработва в основните DAMS и каква методология приема IRS и в крайна сметка съдилищата. Постигането напред по двата въпроса ще бъде изключително важно, тъй като пазарът на NF продължава да расте.