Предложеното от Uniswap „превключване на такси“ ще намали изплащанията на доставчик на ликвидност

Децентрализираната борса за криптовалута Uniswap понастоящем обсъжда дали трябва или не да приложи „превключването на таксата“.

В момента Uniswap налага такса от 0.3% за търговия с токени на платформата. Приходите, генерирани от таксата, незабавно се поставят в ликвидни резерви, а доставчиците на ликвидност (LP) получават изплащане в зависимост от техния принос към ликвидния пул.  

Предложената промяна на таксата, известна още като протоколна такса, би режисирал 0.25% от 0.3% такса за LP, а останалите 0.05% предполагаемо ще отидат при притежателите на UNI токени.

Към момента на писане 24-часовият търговски обем на Uniswap е малко над 1.2 млрд. долара, което го класира като топ DEX (децентрализирана борса) по обем. Този брой все още е значително по-малък от 24-часовия търговски обем на топ централизирана борса Binance, който достигна почти $13.8 милиарда, което означава, че търговците все още дават приоритет на централизираните борси пред децентрализираните. 

Досега само определено нещо е, че „натрупаните протоколни такси могат да се събират от управлението на UNI.“ Но притежателите на UNI токени отдавна са предвидили част от протоколните такси в крайна сметка да се натрупат от членовете на DAO - подобно на конкурентния DEX Суши, който използва механизъм за залагане.

Въпреки че притежателите на UNI имат правомощието да активират таксата чрез гласуване за управление, мнозина се страхуват, че това може значително да намали господството на UNI на пазара на DEX, тъй като LP започват да преместват своята ликвидност другаде. 

„Основният стимул на доставчиците на ликвидност да поемат непостоянен риск от загуба е възвръщаемостта на инвестицията от таксите за търговия и тази възвръщаемост вече е минимална“, каза Мат Фибах, изследователски анализатор в Blockworks. 

„Да предположим, че таксата за протокол намалява възвръщаемостта до степен, че те вече не могат да носят печалба. В този случай те ще бъдат принудени да преместят ликвидност другаде или напълно да спрат да предоставят ликвидност на автоматизиран маркетмейкър. При този резултат търговците може да получат по-добри цени на други DEX, което води до спад на господството на Uniswap“, каза Fiebach.

Съществуващите дискусия подканено от член на общността Лейтън Кюсак, основател на протокола DeFi Pool общо, предлага тестване на превключването на таксата с два от най-важните пулове на Uniswap: ETH/USDC и UDSC/USDT – предизвиквайки притеснения от шепа членове на общността.

„Мисля, че използването на 2 от най-големите и важни пулове е доста висок риск“, пише Джон Палмър, член на комитета на Uniswap, в дискусионен форум. „Лично аз бих предпочел да опитам нещо подобно на няколко по-малки, но значими басейна, за да започна, преди да станем толкова големи.“

Децентрализираната борса е ценна само ако има дълбока ликвидност и рискът LPs да преместят холдинги от Uniswap може да бъде по-голям от ползите. Предложенията за експериментиране с по-малки пулове на борсата в момента са популярни сред много членове на общността, за да се намалят потенциалните загуби.

„Мисля, че би било по-добре да започнем с по-малко важни пулове [или] пулове, които осигуряват относително по-малко полезност за търговците“, пише делегатът на MonetSupply. „Ако LPs бъдат отложени от таксите за протокола, те може да са заинтересовани да преместят своята ликвидност към пуловете от по-ниски нива на такси, което би осигурило подобрена полезност за екосистемата Uniswap.“

Uniswap в момента не е ограничен за пари, пише член на общността, преминаващ през BJP3333. „Отнемането на такси от дългосвирещите плочи трябва да е крайна мярка. Нека първо проучим други идеи за генериране на доходи, които нямат този отрицателен ефект върху дългосвирещите,” пише той.

Тъй като Uniswap е един от най-големите DeFi протоколи, много конкуренти вероятно ще следят решенията, които организацията взема в крайна сметка.

Посетете DAS, любимата институционална крипто конференция в индустрията. Използвайте код NYC250, за да получите $250 отстъпка от билети (налични само тази седмица) .