Какво могат да очакват кредиторите от фалита на Genesis - и какво могат да научат другите

Холдинговата компания на изпадналия в затруднение крипто кредитор Genesis Global Capital, Genesis Global Holdco LLC, подаде молба за защита от фалит по Глава 11 в Ню Йорк на 19 януари. Genesis е най-новата крипто платформа, която подаде молба за фалит, присъединявайки се към Celsius, Voyager, BlockFi и FTX.

Прилагането на разпоредбите на глава 11 към крипто индустрията повдига серия от нови въпроси за съдилищата. Ето предварителен преглед на това какво могат да очакват кредиторите и какво случайните наблюдатели могат да научат за последиците от процес по глава 11 за предприятие в крипто индустрията.

Процесът по глава 11 ще застраши „крипто анонимността“

Запазването на анонимността на кредиторите — ключова характеристика на крипто — е в противоречие с прозрачността на процеса по глава 11, където самоличността на кредиторите обикновено се разкрива. Изискването за разкриване на имената на клиентите и определена информация за акаунта представлява рискове за кредитора и крипто субекта: Физическите лица може да бъдат обект на хакване, което разкрива техния портфейл, докато крипто субектът може да бъде обект на измами, нарушения на закона за поверителността и опити за бракониерство на клиенти от конкуренти .

Когато се сблъскат с този проблем, съдилищата са възприели различни подходи. Вземете например Целзий и Вояджър. С Celsius съдът отхвърли искането му за запечатване на самоличността на европейските клиенти, обхванати от разпоредбите за защита на данните на Обединеното кралство и Европейския съюз, като установи, че тези правила нямат предимство пред законодателството на Съединените щати за фалит. С Voyager обаче същият съд му позволи да редактира информация за клиентите съгласно същите европейски разпоредби.

Въпреки това различно третиране, очертаваща се ясна тенденция е към запазване на анонимността – имената на кредиторите в случаите на FTX и BlockFi също остават под печат – което е илюстративно за това как процесът по глава 11 се променя, за да се адаптира към крипто пространството.

Физическите лица се появяват необичайно сред необезпечените кредитори

Комитетът на необезпечените кредитори (UCC) се състои от кредитори, притежаващи необезпечени вземания, чиято роля е да защитават интересите на необезпечените кредитори. UCC има широка свобода да разследва и да се застъпва по ключови въпроси в случая, включително продажбата на активи и създаването на план за преструктуриране.

Свързани: Имплозията на Genesis на Digital Currency Group: Какво следва?

UCC обикновено се състои от три до седем притежателя на най-големите необезпечени вземания на длъжника. При голям фалит членовете обикновено са юридически лица. Продължаващите крипто фалити са необичайни с това, че въпреки огромния си размер, членовете на UCC са предимно физически лица. Само Celsius и FTX имат юридически лица в своите комитети, докато UCC на Voyager и BlockFi са съставени изцяло от физически лица. Съставът на Genesis UCC вероятно ще следва подобен модел.

Това отклонение в състава на UCC е илюстративно за клиентела на крипто борсата — инвеститори на дребно, а не големи институции. Физическите лица обаче може да нямат същия опит и ресурси като институционалните инвеститори, когато става въпрос за изпълнение на ролята им в UCC.

Екранните снимки на салда по сметки осигуряват подкрепа за искове

Кредиторите по глава 11 могат да представят доказателство за вземане — официален формуляр, посочващ размера на дължимия дълг и основанието за иска — с подкрепяща документация, която обикновено е под формата на записи на заповед, фактури и договори.

Интересното е, че крипто кредиторите прикачват екранни снимки на салда по своите сметки към своите доказателства за вземане. Освен необичайния характер на тази подкрепяща документация, някои кредитори може да нямат никаква документация. Например кредиторите на FTX нямат достъп до салдото по сметките си, защото платформата е офлайн. Прегледът на незапечатани доказателства за иск разкрива, че благоразумните кредитори са направили екранни снимки на своите акаунти, преди FTX да стане недостъпен, стъпка, която кредиторите на Genesis биха били посъветвани да предприемат като предпазна мярка.

Кредиторите на лихвоносни сметки ще бъдат по-трудни за възстановяване

След като длъжник подаде документи за глава 11, цялото му имущество към датата на подаване става част от това, което е известно като „маса на несъстоятелността“. Определянето на частта от масата на несъстоятелността е от решаващо значение, тъй като това е имуществото, което подлежи на управление по делото, което може да бъде част от продажба, ликвидация или реорганизация.

Свързани: dYdX наруши ли закона, като промени токеномиката си?

При тези фалити на крипто, определянето каква сметка има кредиторът – лихвоносна или попечителска – вероятно е от решаващо значение по въпроса за възстановяването. Кодексът за несъстоятелността прави разграничение между активи, които се държат само на името на клиента (типична крипто сметка) и тези активи, които са смесени с други активи, както се случва, когато активите се обединяват и дават назаем за генериране на доход, което привидно е било за да се използва за плащане на „лихва“ на притежателите на крипто сметки.

Само преди няколко седмици съдът по Целзий постанови, че активите, държани в лихвоносни сметки на клиенти, принадлежат към масата на несъстоятелността, което означава, че възстановяването на тези кредитори зависи от изхода на делото за несъстоятелност. Обратно, BlockFi подаде искане да позволи на притежателите на попечителски сметки „Wallet“ да теглят средства, тъй като те не са собственост на длъжника или масата на несъстоятелността. Определение не е постановено.

Кредиторите на Genesis, които са участвали в програмата Gemini Earn, вероятно ще се сблъскат с трудности при възстановяването на активите си в светлината на решението по Celsius. Клиентите на продуктите на портфейла Genesis може да се сблъскат с различна съдба, ако предложението на BlockFi е успешно.

Тази статия е с цел обща информация и не е предназначена да бъде и не трябва да се приема като правен или инвестиционен съвет. Възгледите, мислите и мненията, изразени тук, са само на автора и не отразяват непременно възгледите и мненията на Cointelegraph.