Какво е доказателство за резерви и може ли то да изгради отново доверие?

Колапсът на платформи като FTX, Celsius, BlockFi, Voyager Digital и Hodlnaut вдъхна дълбок скептицизъм на централизираните попечители – особено тези, чиито попечителски услуги не извличат директно приходи. Тези, които остават в бизнеса и все още спазват тегленията, се нуждаят от начин да спечелят отново доверието и да избегнат масово напускане на потребители. 

Концепцията за „доказателство за резерв“ се очертава като популярен инструмент за тази цел. Но как всъщност работи и може ли да осигури доверието на потребителите, необходимо за запазване на попечителските платформи като пазарна алтернатива на DeFi?

Какво е доказателство за резерви?

Доказателството за резерви (PoR) е опит да се осигури публична прозрачност на централизираните резерви в крипто валута чрез проверима одиторска практика. Той използва криптографски доказателства и проверка на собствеността на адреса на публичния портфейл в комбинация с периодични одити на трети страни, за да удостовери публично, че централизирана платформа притежава достатъчно активи, за да съответства на потребителските депозити. Този криптографски подход дава възможност на отделните потребители да проверят дали салдото по сметката им е включено в атестацията. 

Въпреки че решението включва елементи на блокчейн технологията, то все още изисква доверие в одитори от трети страни и счетоводните практики, оценяващи всякакви активи извън веригата.

Защо е необходимо доказателство за резерви?

Попечителските борси осигуряват важна пазарна функция — достъп за институционални инвеститори и инвеститори на дребно, които не желаят или не могат да предприемат стъпките, необходими за самостоятелно попечителство на своите активи. Въпреки че е ясно, че доказателството за резерви не може да осигури същата прозрачност като непопечителските, базирани на блокчейн платформи, техните защитници твърдят, че повече прозрачност е по-добре от нищо.

Когато се комбинира с публично и правно обвързващо разкриване на пасиви, потребителите могат да преглеждат атестации за доказателство за резерв, за да проверят във веригата дали попечителят има достатъчно активи, за да подкрепи одит на депозити от трета страна. Клиентите могат също така лесно да открият дали активите са повторно ипотекирани, не са обезпечени със солидна кошница от активи или се използват за други високорискови дейности, които биха могли да застрашат тяхната наличност. 

Как се провеждат одитите? 

По време на одит одиторът трета страна получава доказателство за резерви, като прави анонимна моментна снимка на потребителските баланси. Те обикновено се изчисляват чрез хеширане на салдото на сметката на потребителя с неговия уникален идентификатор. След това одиторът ги агрегира в криптографски Меркле дърво който произвежда a Корен от Меркле — криптографски хеш, който уникално представлява комбинация от всички потребителски баланси. 

Дървото на Merkle дава възможност да се провери точността на всички баланси само чрез кръстосано изследване на няколко анонимни баланса с проверените. Например, всеки потребител може да провери дали истинският му баланс по сметката е включен в дървото. Те ще трябва да:

1. Хеширайте салдото по сметката и уникалния им идентификатор; намлява
2. Потърсете го в дървото Merkle. 

След това серия от тези проверки може да се използва за доказване на точността на цялото дърво, без да се изследва всяко отделно.   

Последната стъпка е да получите цифрови подписи от попечителя, доказващи, че те контролират адресите във веригата, държащи активите. Ако балансът на свързаните цифрови подписи съвпада с тези, получени от дървото Merkle, одиторът може да провери дали платформата поддържа резерв от всички клиентски активи. 

Доказателство за опасенията на одита на резервите

Доказателството за резерви може да даде на потребителите фалшиво чувство за сигурност. Одитите предоставят преглед на активите, държани на свързаните с платформата адреси, без да разкриват пасивите или задълженията на компанията към клиентите. Така една платформа може да използва своите доказателства за резерви, за да изглежда като саморегулиращ се и прозрачен участник, без да разкрива истинския си риск от платежоспособност. В идеалния случай попечителите трябва да предоставят отчети за доказателство за резерви заедно с доказателство за задължения. По този начин потребителите могат да потвърдят платежоспособността на компанията.

След падането на FTX, много крипто платформи като Crypto.com обявиха, че ще издайте доказателство за повторноsрешение за одит на erve в бъдеще. Междувременно Crypto.com публикува своите баланси в портфейла на таблото за управление Nansen.io. Това разкриване е една част от това уравнение, но не представлява анонимизираните баланси на потребителите на тяхната платформа. 

Други платформи като Gate.io имат процес на атестация на PoR, който проверява другата част от това уравнение. Нейният одитор, Арманино, прави периодични моментни снимки на анонимни потребителски баланси и доказана собственост на фондовете на борсата. Критичният елемент за този процес е първоначалната моментна снимка. Ако даден субект временно заема средства за моментната снимка, тогава той може да направи така, че да изглежда, че е платежоспособен, без всъщност да разполага с необходимите средства за пълно покриване на потенциални тегления. 

Второ, адресите, съдържащи резервите на дадена платформа, не винаги се оповестяват публично. Така че няма начин да се провери дали средствата все още са налице след приключване на одита. Дори ако адресите за обмен са публикувани на Nansan.io, няма начин да се провери дали тези конкретни адреси са били използвани за проверка на собствеността върху акаунта при одита. И тъй като тези моментни снимки включват задълженията на потребителите само в определен момент, публикуваните адреси не могат да се използват за проверка на платежоспособността в реално време. От потребителите се изисква да се доверят на атестацията на одитора относно въпросните активи. 

В решението на Crypto.com да разкрие адресите на своите портфейли, той разкри, че 320,000 21 ETH са били изпратени до Gate.io на 2022 октомври XNUMX г. Crypto.com и Gate.io обявиха, че транзакцията е грешка и средствата по-късно бяха върнати . Мнозина спекулираха, че тези средства са били използвани за допълване на книгите на Gate.io, но борсата развенча идеята, като заяви, че последната им моментна снимка е завършена на Октомври 19, 2022, два дни преди грешния превод.  

Ако платформите могат да произвеждат атестация в реално време както на салда по сметки, така и на проверими притежавани адреси на портфейли и правно обвързващи оповестявания на задължения, тогава много от тези страхове от тайни споразумения между платформи могат да бъдат успокоени.

Компании за доказване на резерви

В светлината на прекратяването на FTX, много играчи в централизираното пространство за обмен и други бързо създадоха инициативи за доказателство за резерв. Спецификите на всяка програма за доказване на резерви са склонни да варират, като се възприемат много различни подходи.

1. Ледн

Базираната в Канада биткойн платформа за кредитиране Ledn прилага схема за доказване на резерви чрез Armanino. Програмата, стартира през Януари 2021 г. прави Ledn първата платформа за кредитиране, която осигурява прозрачност. 

Ledn потребители може да потвърди ако фирмата е добавила своите активи към последния одит на Ledn, като е използвала раздела за доказателство за резерви на таблото за управление на акаунта си или е посетила Изследователят на доверието на Арманино за платформата за кредитиране. Ledn също така публикува редовно съобщение в блога си, след като всеки одит за доказателство за резерви се извършва два пъти годишно.

2. Nexo

Nexo стартира през 2018 г. и предлага платформа за потребителите да печелят лихва върху своята крипто или да теглят кредитни линии, използвайки своята крипто като обезпечение. През септември 2021 г. Nexo също въведе програма за доказване на резерви също в партньорство с Armanino. Потребителите на Nexo намират функцията за удостоверяване в реално време в акаунтите си. Освен това те могат да видят PoR на компанията Уебсайтът на Арманино, с възможност за изтегляне на справка по сметката за последен атестационен период. 

3. Kraken

Стартиран през 2011 г., Kraken е една от водещите борси за криптовалута, пионер в доказателството за одити на резерви. Платформата стартира своята програма PoR през февруари 2022 г. с ангажимент за предоставяне на полугодишни актуализации относно стойността на клиентските активи. 

Kraken внедрява бутон „одит“ на потребителски акаунти, използвайки функционалността на дървото Merkle. По този начин потребителите могат лесно да проверят от своите акаунти, че Kraken е включил техните баланси в портфейла в последния PoR одит. Потребителите могат също така да получат своя идентификатор на одитен запис, за да го валидират спрямо база данни, поддържана от одитора на Kraken — обменът също използва Armanino. И накрая, потребителите могат да получат достъп до технически подробности от Доказателство за резерви на Kraken страница, необходима за реконструиране на дърво на Merkle, за да се проверят техните баланси.

4. BitMEX

Борсата за криптовалута BitMEX въведе система, базирана на доказателство за резерви, през август 2021 г. Платформата е и една от малкото, които предоставят видимост на своите задължения. Той позволява на клиентите да потвърдят, че BitMEX е платежоспособен и винаги притежава повече активи, отколкото дължи на клиентите.

В очакване на пускането на интерфейсна функция за потребителите, за да проверят включването на баланса си в текущите одити, BitMEX в момента предоставя изчерпателно ръководство за технически опитни потребители, за да одитират балансите на борсата независимо. BitMEX също публикува периодични актуализации в социалните медии за състоянието на своите резерви.

5. Gate.io

Gate.io е друга борса за криптовалута, която е приела доказателство за резерви. Компанията публикува първия си одит през август 2020 г. в партньорство с Armanino, като вторият ще се проведе едва през октомври 2022 г. 

Потребителите могат да намерят най-новите одитни доклади за Страница за доказателство за резерви на Gate.io or Уебсайтът на Арманино. Потребителите могат също така да проверят своите баланси, като използват хеш идентификатор, наличен в техния акаунт в Gate.io.

Редица борси работят по въвеждането на стандарти за доказателство за резерви в своите операции. Те включват следното:

Как да проверим резервите на компанията? 

Прилагането на програма за доказване на резервите улеснява всеки да провери резервите на компанията. Една от най-лесните стъпки е изтеглянето на най-новия доклад за одит или атестация, публикуван от одитор трета страна на борсата. 

Като алтернатива, ако попечителят използва Armanino като свой одитор, потребителите обикновено могат да проверят резервите на компанията, като посетят своя Страница Trust Explorer. На таблото за управление за всяка компания е възможно да се проверят индивидуални баланси или да се прегледа текущото състояние на резервите на компанията.

Ако потребителите имат технически опит, те могат независимо да проверят резервите, като реконструират специфичния хеш на Merkle дървовиден възел, предоставен от борсата. Друг вариант (в момента е уникален за BitMEX) включва изтегляне на техния софтуер с отворен код за доказателство за резервация и изпълнение на предоставените команди на техния компютър.

И накрая, доставчикът на данни за криптовалута Nansen.ai също осигурява табло за управление показване на баланса на адресите, притежавани от борсите. Таблото за управление на всяка борса показва свързани адреси, крипто активи и история на транзакциите.  

Често задавани въпроси

Какви активи могат да се считат за резерви?

Активите, считани за резерви, са тези, които имат силен ликвиден профил. С други думи, борсата и нейните клиенти биха могли бързо да продадат активите в случай на криза. Припомнете си, че рухналата борса FTX държеше значителна част от своите резерви в FTT токени — които имаха лош профил на ликвидност. 

Следователно най-добрите резервни активи включват биткойн (BTC), етер (ETH) и стабилни монети като tether (USDT), USD coin (USDC), Binance USD (BUSD) и dai (DAI). Въпреки че борсата може да държи част от своите резерви в други криптовалути въз основа на потребителски депозити, значителна част от портфолиото трябва да включва твърди, високо ликвидни активи.

Какво е удостоверение за доказателство за резерви?

Удостоверението за доказателство за резерви е преглед в реално време или периодичен преглед на салда, държани от централизирана борса за криптовалута или платформа за кредитиране. Атестацията обикновено се предоставя от трета счетоводна фирма, с Арманино като водещ одитор за повечето доставчици на крипто услуги.

Атестацията в реално време предоставя информация, актуализирана няколко пъти дневно. От друга страна, периодична атестация се публикува ежемесечно, на тримесечие, на две години или във всяка друга времева линия, посочена от попечителя. 

Необходими ли са одитори за преглед на резервите? 

Подобно на традиционните финансови институции, одиторите трябва да преглеждат резервите, тъй като използват сертифицирани от индустрията счетоводни стандарти и предоставят потвърждение от трета страна. По този начин потребителите могат да разчитат на нещо различно от самооценката на попечителя, която може лесно да бъде изкривена или фалшифицирана. 

Междувременно отделните потребители също трябва да имат опцията да проверяват резервите криптографски. Попечителят обикновено предоставя цялата необходима документация и инструменти за независима проверка.

Трябва ли P2P борсите да публикуват резервни баланси? 

P2P борсите трябва да публикуват резервни салда, ако работят по попечителски начин и държат потребителски активи по време на транзакция. Други P2P платформи обаче, като децентрализирани борси и платформи за кредитиране, не трябва да публикуват потребителски баланси, тъй като те са публично достъпни в блокчейна. 

Все още ли е необходима регулация?

Приемането на стандарт за доказателство за резерви е форма на саморегулиране, която може да повиши доверието на потребителите в централизираните платформи и индустрията. Все пак може да са необходими правителствени разпоредби като налагане на лицензи на крипто попечители и налагане на усъвършенствани практики за сигурност, за да се постигне най-високо ниво на доверие. С течение на времето комбинирането на двете форми на регулации може да направи криптовалутната индустрия по-безопасна за инвеститорите на дребно и институционалните инвеститори.

Перспективи за крипто пазара с доказателство за резерви

Индустрията на криптовалутите може да извлече огромна полза от попечителите, които приемат стандарти за доказателство за резерви, ако разкрият напълно рисковете от този тип саморегулиране на своите потребители. Ако индустрията успее да въведе универсални стандарти за отчетност, този ход може да предотврати неуспехи, които често са резултат от имплозията на централизирани платформи като Mt. Gox, Cryptopia, QuadrigaCX и FTX. 

В свят, в който борсите и издателите на стейбълкойни трябва периодично да доказват своите резерви, потребителите ще използват продукти, които предлагат най-висока степен на сигурност на средствата. В дългосрочен план една по-безопасна екосистема би привлякла повече инвеститори и би осигурила трамплин за повече институционален капитал, който да се влее в крипто пазара.

Получавайте най-важните крипто новини и прозрения за деня във входящата си поща всяка вечер. Абонирайте се за безплатния бюлетин на Blockworks сега.