Технологичният сектор може да не се продава, но със сигурност е поевтинял напоследък.
Основни технологични акции като
ябълка
(отметка: AAPL),
Азбука
(GOOGL),
Microsoft
(MSFT) и
Мета платформи
(FB) са намалели с 10% до 17% спрямо високите си стойности за 2021 г.
Но високолетните в технологичния сектор и другаде като Snap (SNAP),
Мащабиране на видео комуникации
(ZM),
година
(ROKU),
Zillow Group
(Z) и
Теладок здраве
(TDOC) са с повече от 50%, а в някои случаи и с 75% по-ниски от върховете си от миналата година. Разпродажбата беше особено тежка в нерентабилни компании, които бяха оценени с повишени кратни на повече от 10 пъти продажби.
Инвеститорите може да искат да обмислят някои от технологичните лидери и рибите на дъното сред акциите на срива на растежа.
Марк Стокле, управител на
Диверсифициран капитал на Адамс
(ADX), фонд от затворен тип на стойност 2.5 милиарда долара, благоприятства лидерите в индустрията, включително Alphabet, Meta Platforms (бивша Facebook) и
Amazon.com
(AMZN).
„Инвеститорите не правят достатъчно голямо разграничение между технологичните акции на мегакап и множествата на приходните технологични акции“, казва той. „Големите технологични акции се търгуват при много по-ниски оценки и генерират огромни количества свободен паричен поток.“
Фондът Адамс, чиито акции се търгуват на 18 долара, което е приблизително 13% отстъпка спрямо нетната стойност на активите му, има значителни дялове в технологичните гиганти.
Вземете азбуката. Неговите акции от клас C (GOOG) са намалели с 0.4% до $2658.26 в петък и са надолу с около 10% от най-високите си стойности от края на 2021 г. Alphabet се оценява на 23 пъти прогнозираната печалба за 2022 г. от $114 на акция.
Това съотношение цена/печалба вероятно надценява оценката му, защото Alphabet губи около $8 на акция годишно в своите други бизнеси за залози и облачни изчисления, които са ценни, но поглъщат много инвестиционни разходи. Премахнете тези загуби и коригирайте нетните пари на Alphabet от над 125 милиарда долара, а ефективният P/E за 2022 г. е по-близо до 20 за компания, която се очаква да генерира 17% ръст на приходите тази година.
Meta Platforms, чиито акции се понижиха с 2.3% до $309.42 в петък, се търгува за 22 пъти прогнозирана печалба за 2022 г. от $14 на акция. Тези печалби са след огромни разходи, включително 10 милиарда долара за метавселената. Ако главният изпълнителен директор Марк Зукърбърг не инвестираше толкова сериозно, печалбите на Facebook биха били много по-високи.
„Не знам дали метавселената ще работи, но с Facebook получавате невероятно издръжлив основен бизнес, който хвърля много пари и опция за метавселената“, казва Стоекъл.
Amazon беше най-тежко засегната сред технологичните гиганти. Акциите му на цена от 2,937 долара са намалели с над 3% в петък и с повече от 20% спрямо пика си през 2021 г. Инвеститорите се опасяват, че това е бенефициент, който остава вкъщи, чийто растеж може да се забави, тъй като икономиката продължава да се отваря отново.
Amazon не е изгодна с около 60 пъти прогнозираната печалба за 2022 г. от $50 на акция, но някои инвеститори отделят водещия на пазара бизнес за изчисления в облак, Amazon Web Services, от операциите на дребно. AWS може да генерира приходи от 80 милиарда долара тази година, в сравнение с приблизително 62 милиарда долара през 2021 г., а бизнесът може да струва 1 трилион долара, което означава, че инвеститорите може да плащат само 500 милиарда долара или малко повече от еднократни продажби за основния бизнес на дребно и разрастващ се и доходоносен рекламен бизнес.
И Apple, и Microsoft имат доминиращи франчайзи и печелят близо 30 пъти прогнозираните печалби за 2022 г.
Netflix
(NFLX), чиито акции бяха ударени в петък, падайки с 24%, или $121, до $387.06, става все по-привлекателен от гледна точка на оценката. Насоките на компанията за ръст на абонатите през текущото тримесечие от 2.5 милиона бяха доста под очакванията от 5.7 милиона и анализаторите намалиха прогнозите за приходите както за 2022, така и за 2023 година.
Той се търгува за около 34 пъти прогнозираните печалби за 2022 г. и 25 пъти прогнозираните печалби за 2023 г., след като акциите му върнаха всичките им печалби от последните четири години. Прогнозите за 2022 и 2023 г. са от анализатора на Evercore ISI Марк Махани, който понижи прогнозите си след доклада за печалбата на Netflix в четвъртък. Той намали рейтинга си до In-line от Outperform и намали целевата си цена до $525 от $710 за акция.
Сред бившите фаворити, Zoom Video, чиито акции се понижиха с 1.9% до $152.81 в петък, е приблизително една трета от своя пик през 2021 г. За разлика от други, Zoom Video е печеливш и търгува за около 35 пъти прогнозираните приходи за 2022 г. Roku, който спадна със 7.7% до $154.51 в петък, все още е нерентабилен и се търгува за около шест пъти прогнозираните продажби за 2022 г. Teladoc, при $74.53, се понижи с 2.2% в петък и над 75% от най-високия си набор преди почти година. Той се търгува за около пет пъти предвидените продажби за 2022 г.
В скорошна клиентска бележка Махани от Evercore ISI написа, че интернет акциите с малка до средна капитализация вече имат „умерено стабилни“ оценки след неотдавнашната им разпродажба при средно около четири пъти бъдещи продажби и 16 пъти прогнозирани печалби за 2022 г. преди лихви, данъци, амортизация и амортизация (Ebitda). Предният множител на Ebitda намалява от 26 през октомври, но над нивата преди Covid около 12.
В рамките на тази група Махани предпочита
бръмча
(BMBL), компанията за онлайн запознанства, чиито акции са паднали до $31 от пика от $89 след IPO през 2021 г. Bumble се оценява на около пет пъти предвидените продажби за 2022 г. и се очаква да работи на малко над рентабилността тази година.
Махани също харесва
Wix.com
(WIX), който създава уебсайтове. Акциите му паднаха до 130 долара от пика от 2021 долара през 362 г., а нерентабилната компания също търгува за около пет пъти очаквани продажби за 2022 г.
Duolingo
,
която предлага онлайн уроци по чужди езици, е паднала до $89 на акция от високите миналата година от $205 и се търгува за около 8.5 пъти прогнозираните продажби за 2022 г.
Много от високолетниците са част от Cathie Wood's
Иновации в ковчега
борсово търгуван фонд (ARKK), чиито акции поевтиняха с още 2% в петък, до $74.36, и паднаха с близо 50% през последната година. С новите загуби ARK ETF се отказа от голяма част от превъзходството си спрямо S&P през последните три години. ETF на Woods предлага пазаруване на едно гише в бивши любими на богати цени като Teladoc, Zoom Video, Roku,
Coinbase Global
(МОНЕТА)
Tesla
(TSLA) е най-големият холдинг на фонда. Той се задържа сравнително добре в сравнение с други инвестиции, благодарение на водещата си позиция в електрическите превозни средства, както и нарастващите продажби и печалби. Tesla поевтиня от $37 до $959.27 в петък и спадна с около 22% от своя пик в края на 2021 г.
Тесла бик Гари Блек, който управлява
Бъдещ фонд активен
ETF (FFND) вижда печалбата на компанията да се повиши до повече от $12 на акция през 2022 г. от около $7 през 2021 г. и да достигне $45 на акция през 2025 г. Неговото мнение е, че няма нищо подобно на Tesla в света на акциите с мегакап.
Пишете на Андрю Бари на [имейл защитен]
Източник: https://www.barrons.com/articles/where-to-find-bargains-among-tech-and-growth-stocks-51642793260?siteid=yhoof2&yptr=yahoo