Tech

Там, където американските регулатори трябва да начертаят чертата

09/06/2022
Новини за Bitcoin Ethereum

Децентрализирани финанси (DeFi), една от най-бързо развиващите се екосистеми на пазара на криптовалута, отдавна е дилема за регулаторите, предвид децентрализирания характер на пространството. 

През 2022 г. регулаторите на Съединените щати обърнаха специално внимание на зараждащата се област със значително внимание върху прекратяването на анонимния характер на екосистемата.

Протоколите DeFi позволяват на потребителите да търгуват, заемат и заемат цифрови активи, без да се налага да минават през посредник. DeFi екосистемите по природа са децентрализирани, като по-голямата част от проектите се управляват от автоматизирани интелигентни договори и децентрализирани автономни организации (DAO). Повечето DeFi протоколи не изискват тежки изисквания за познаване на клиента (KYC), което прави път на търговците да търгуват анонимно.

A изтекло копие на проектозакон на САЩ през юни показа някои от ключовите области на загриженост за регулаторите, включително DeFi стабилни монети, DAO и крипто борси. Проектозаконът обърна специално внимание на защитата на потребителите с намерението да премахне всички анонимни проекти. Законопроектът изисква всяка крипто платформа или доставчик на услуги да се регистрира законно в Съединените щати, било то DAO или DeFi протокол.

Себастиен Дейвис, директор на доставчика на институционална инфраструктура и ликвидност Aquanow, обвини липсата на технологично разбиране на регулаторите като причина за регресивния подход. Той каза на Cointelegraph, че събития като санкциониране на Tornado Cash потребителите, след като приложението е добавено към списъка със специално определени граждани, изготвен от Службата за контрол на чуждестранните активи, демонстрират липса на технологично разбиране. Той обясни:

„Мисля, че въпросът, който политиците се опитваха да разберат, е, че те ще направят много трудно за разработчиците/потребителите на протоколи, които напълно замъгляват историята на транзакциите и че те са готови да действат бързо. Длъжностните лица може в крайна сметка да отстъпят позицията си, но прецедентът ще бъде тежък. Участниците в цифровата икономика трябва да продължат да се ангажират с регулаторите възможно най-често, за да запазят гласа си на масата, за да избегнат този тип шокове и/или да участват в диалога за балансиране след факта.“

Друг дискусионен документ от Борда на Федералния резерв на САЩ, публикуван през август, твърди, че въпреки че продуктите на DeFi представляват минимален дял от световната финансова система, те все още може да представлява риск за финансовата стабилност. В доклада се отбелязва, че съпротивата на DeFi срещу цензурата е преувеличена и прозрачността може да бъде конкурентен недостатък за институционалните инвеститори и покана за неправомерни действия.

Принудителното законодателство ще прогони начинаещите проекти

Притесненията на регулаторите относно защитата на потребителите са разбираеми, но експертите смятат, че това не трябва да става за цената на иновациите и прогреса. Ако фокусът е само върху събирането на данни и поставянето на барикади, които възпрепятстват иновациите, тогава САЩ ще изостанат в надпреварата за иновации.

Уго Волц Оливейра, секретар в Института за нова икономика - организация с нестопанска цел, фокусирана върху разработването на препоръки за политика в областта на цифровата икономика - обясни на Cointelegraph защо настоящият подход на регулаторите и фокусът върху елиминирането на анонимни проекти няма да бъдат плодотворни. Той каза:

„Вземете факта, че политиците и регулаторите продължават да настояват за премахване на анонимни крипто проекти и екипи, като де факто се опитват да задушат тази индустрия, като се насочат към нейните строители. Но това няма да е осъществимо в по-сложните проекти, които се разработват според етоса на общността.

Освен това той добави, че съществува реална опасност законодателите да успеят да прогонят по-голямата част от крипто индустрията от Северна Америка. Той каза: „Това също е проблематично, тъй като останалият свят все още се нуждае от големи национални държави, които да се противопоставят на тормоза от страна на FATF и други недемократични институции, които изглеждат по-силни от запазването на своя монопол върху властта, отколкото от насърчаването на основан на риска подход към иновациите.”

На 30 авг. Федералното бюро за разследване на САЩ пусна ново предупреждение за инвеститори в платформи DeFi, които са били насочени към експлойти на стойност 1.6 милиарда долара през 2022 г. Правоприлагащата агенция предупреди, че киберпрестъпниците се възползват от „нарасналия интерес на инвеститорите към криптовалутите“ и „сложността на междуверижната функционалност и отворения код природата на Defi платформите.“

Въпреки че децентрализацията е ключов аспект на екосистемата DeFi, престъпниците могат да се възползват от нея, за да обработват своите незаконни транзакции. Важно е обаче да се отбележи, че прането чрез крипто в исторически план се е оказало по-рисковано, тъй като те могат да бъдат проследени и блокирани. Заловени са престъпници, които перат парите си дори след няколко години кражба.

Регулирането на DeFi изисква промяна в мисленето

Крипто регулациите сами по себе си са важна дискусионна точка в масовата индустрия, като се има предвид, че с изключение на няколко държави с нишови закони, фокусирани върху крипто, в Съединените щати няма универсална книга с правила за крипто оператори. По този начин, при липса на достатъчна яснота около цялостния крипто пазар, регулирането на нишова екосистема може да бъде сложна задача.

Джаксън Мюлер, директор по политиката и връзките с правителството в базирания на блокчейн разработчик на финансови и регулаторни технологии Securrency, каза пред Cointelegraph, че има нарастващ интерес сред политиците по отношение на DeFi пространството.

Понастоящем обаче те са обхванати от въпроса дали да прилагат съществуващи дългогодишни, но може би неподходящи регулаторни режими или да обмислят излизане извън регулаторната рамка, за да разработят подходящи и отговорни рамки. Той обясни:

„Политиците никога няма да се чувстват комфортно със система, базирана на пълна анонимност, оттук и натиска за прилагане на разпоредбите за борба с изпирането на пари и KYC. Въпреки че това очевидно предизвиква опасения относно поверителността и равните условия на игра, усъвършенстваните технологии, които могат да бъдат внедрени днес, могат значително да запазят правото на индивида на поверителност, без значително да ограничават потенциала на DeFi услугите или да стимулират непрозрачни пазари. Регулираният DeFi не е оксиморон. Двете могат и трябва да съществуват заедно.

Ново предложение, публикувано от Комисията по ценни книжа и борси на САЩ (SEC) през февруари по-рано тази година, подчерта липсата на разбиране на пространството от страна на SEC. Предложението има за цел да измени определението за „борса“ от Закона за борсата на ценни книжа от 1934 г. Изменението ще изисква всички платформи с определен прагов обем на транзакциите да се регистрират като борси.

Предложението застрашава много проекти на DeFi, тъй като повечето от тях не се управляват централно и необходимостта да се регистрирате като борса може много добре да доведе до гибел за индустрията. Хестър Пърс, комисарят на SEC, която е добре известен крипто защитник, беше сред първите, извикайте неправилното предложение и каза, че може да достигне до повече видове „механизми за търговия, включително потенциално DeFi протоколи“.

Многобройните предложения и предупреждения от федералните агенции на САЩ предполагат твърд подход, който много експерти смятат, че не е задължително да работи. Габриела Кус, главен изпълнителен директор на саморегулираща се група, наречена Global Digital Asset and Cryptocurrency Association (Global DCA), каза за Cointelegraph:

„Регламентът на DeFi изисква промяна в мисленето — далеч от концепцията за „полицай в ритъма“ и към концепцията за „управление на общността“. В свят на DeFi, където естеството на взаимодействията и субектите е децентрализирано, цялото естество на връзката между регулатора и регулираното трябва да се промени. Вместо да бъде реакционно, регулирането трябва да бъде преосмислено, за да се измести към превантивни мерки, подкрепящи конструктивното развитие на индустрията.

Тя добави, че Global DCA работи специално по тази тема, за да проектира и създаде саморегулираща се организация, която формира широк диалог с разнообразна група от заинтересовани страни в екосистемата на цифровите активи. Тези прозрения и перспективи ще бъдат „отразени обратно в рамка за саморегулиране, която може да помогне за напредък в пазарната цялост и защита на потребителите“.

Ерик Чен, главен изпълнителен директор и съосновател на DeFi изследователска и развойна фирма Injective Labs, каза пред Cointelegraph, че заинтересованите страни в екосистемата трябва да имат принос в регулаторните дискусии:

„Аз лично вярвам, че регулаторите трябва да водят по-открити разговори с компаниите и основателите на Web3. Мисля, че този диалог би помогнал и на двете страни на спектъра да постигнат окончателна регулаторна яснота по-бързо. Мнозина може да не си спомнят, но ранното пространство Web2 също се дължи на непрозрачна регулаторна структура. Това, разбира се, беше коригирано с времето, тъй като регулаторите и основателите започнаха да работят заедно, за да изработят правилни насоки.

Всяка нова технология, която набира масова популярност, се превръща в повод за безпокойство за регулаторите. Техният подход обаче е ключов за определяне дали тази технология може да се използва за добро или просто да бъде забранена поради няколко лоши актьори. Експерти от индустрията смятат, че настоящият подход за регулиране на пазара на DeFi съгласно съществуващите финансови закони може да бъде опустошителен за зараждащата се индустрия и че диалогът е правилният начин да се продължи напред в този момент.