Защо Oracle ще оцелее и ще процъфтява в технологичното разтърсване

Инвеститорите изкупуват наследени компании толкова бързо, колкото изхвърлят иновативния дигитален бизнес. Всичко е с главата надолу. Може да остане така известно време.

Акциите на Hewlett
HPQ
Packard (HPQ) скочи миналата седмица до нов връх като DocuSign (DOCU) акциите паднаха. Лудските инвеститори избират принтери и разхвърляно мастило пред цифровия еквивалент.

Време е да помислите за покупка Оракул
ORCL
Системи (ORCL). Нека обясня.

Фондовият пазар е в разгара на ротация. Началото на годината е и наистина големите пари се изливат на пазара. Големите институционални сметки са силно изкривени към консервативни стратегии за инвестиране на стойност. Това има смисъл. Техните инвеститори, предимно пенсионни фондове, се страхуват повече да не загубят капитала си, отколкото да публикуват голяма доходност.

Задържането на Hewlett Packard в портфолиото е по-лесна продажба на клиенти, отколкото DocuSign. Hewlett е основно евтино име, докато DocuSign е базирана на облак софтуерна платформа за виртуално подписване на документи. Освен това е сравнително скъпо и непознато.

Другата променлива е повишаването на лихвените проценти.

Институционален инвеститор отбелязва, че инвеститорите на стойност обвиняват Федералния резерв и десетилетие на ниски лихвени проценти за лошото си представяне в сравнение с техните съвременници в растеж. Мениджърите на стойност също твърдят, че по-високите лихвени проценти ще повлияят негативно върху оценките на акциите на растеж. В краткосрочен план този разказ може да доведе до цените на акциите.

Доходността на 10-годишните съкровищни ​​облигации се повиши миналата седмица до 1.76%, спрямо само 1.3% преди месец. Използвайки S&P Value ETF (IVX) намлява S&P Growth ETF (IGX) като еталон, през последните 30 дни стойността е нараснала с 4%, докато растежът е намалял с 3.8%.

Въпреки това, във времеви рамки, по-дълги от една четвърт или две, инвеститорите биха били по-добре да изберат растеж пред стратегии за стойност, независимо дали лихвените проценти се покачват или падат.

Растежът надмина стойността с 28% от най-ниските нива на пандемията през 2020 г. до миналата седмица, въпреки че темповете се повишиха рязко. Маржът се разширява до 105% през последните пет години и 258% за 20 години. Независимо колко често се повтаря във финансовата преса, преломната точка за стратегиите за растеж и стойност не е тенденцията за лихвените проценти.

Стратегиите за стойност се представят най-добре в началото на всяка календарна година, когато институционалните парични потоци са най-високи.

Напълно логично е акциите на Hewlett да са по-силни. При $38.65 акциите се търгуват само с 8.3x предварителни печалби. Дивидентът е 2.0%, а брутният оперативен марж е 21.1%, изключително уважаван процент, който много инвеститори са забелязали.

Въпреки това е погрешно да се отхвърли напълно DocuSign. Въпреки че компанията все още не е печеливша, продажбите нараснаха до 545 милиона долара през третото тримесечие, което е увеличение от 42% на годишна база. Брутните оперативни маржове се повишиха до 79%, с 500 базисни пункта по-високи от преди година.

Oracle Systems е идеалният компромис.

Компанията е световен лидер в системите за управление на бази данни. Неговият софтуер помага на големите клиенти да извличат полезна информация от големи масиви от информация. Като се има предвид мащаба на този бизнес, Oracle се превърна в дойна крава, позволявайки на ръководителите да връщат капитала на акционерите с главоломна скорост.

Компанията изкупи обратно 329 милиона акции само през последната година, като похарчи 21 милиарда долара. Дивидентите възлизат на още 3 милиарда долара.     

Гигантът на базата данни също се разраства бързо в облака. За разлика от конкурентите, портфолиото му включва приложения, платформа и инфраструктурни услуги. Компанията съобщи през декември, че продажбите през второто тримесечие са достигнали 10.4 милиарда долара, което е с 6% повече спрямо предходната година. Общите приходи от облаци нараснаха с 22% до 2.7 милиарда долара.

Акциите са подложени на натиск от 16 декември, когато ръководителите обявиха покупката на стойност 28.3 милиарда долара Cerner
CERN
корпорация (ЦЕРН), бизнес с цифрови медицински досиета.

В сегашния климат, когато инвеститорите разменят растежа за акции със стойност, слабостта е възможността, която инвеститорът със сигурност ще забележи.

В продължение на много десетилетия Oracle е типична акция за растеж, фундаментално твърде скъпа за инвеститорите на стойност. При $87.51 акциите сега се търгуват само с 16.6 пъти по-висока печалба и лидерите на компанията твърдят, че придобиването на Cerner ще бъде все по-голямо. Доходността от дивидент е 1.3%, а брутните оперативни маржове са забележителни - 80%.

Дългосрочните инвеститори трябва да обмислят закупуването на акции на Oracle при текущото оттегляне.

За да научите как да подобрите резултатите си на пазара драстично, като купувате опции за акции като Ford и Tesla, направете двуседмичен пробен период в моята специална услуга, Тактически опции: Натисни тук. Членовете са спечелили повече от 5 пъти парите си тази година.