Гледам към Bitcoin намлява Ethereum деривати показва, че са били засегнати от падането на FTX, като данните, анализирани от CryptoSlate, показват, че над 160,000 XNUMX BTC са били отменени от началото на октомври.
Тези данни показват, че фючърсни договори на стойност около 3 милиарда долара са приключили за два месеца.
Дериватите на криптовалута са важен индикатор за цялостното здраве на пазара. Те също така служат като указател за това накъде може да се насочат цените, тъй като показват размера на ливъриджа, върху който се намира пазарът.
Отвореният интерес към биткойн фючърси показва рязък спад в размера на средствата, разпределени за отворени фючърсни договори, който сега се връща към нивата, регистрирани през юли 2022 г.
Подобна тенденция присъства и при дериватите на Ethereum. Около 2 милиона ETH бяха отменени от октомври, като отвореният интерес към фючърсите на Ethereum сега се върна до нивата от началото на 2022 г.
Освен отворения интерес към фючърсни договори, друг начин за оценка на размера на ливъридж на пазара е чрез разглеждане на прогнозния коефициент на ливъридж (ELR). Прогнозното съотношение на ливъридж е съотношението на отворените лихви във фючърсни договори, разделено на резервите на съответните борси. Той показва колко ливъридж има на борсите и може да се използва за измерване на настроенията на търговците. Високият ELR показва пазар със свръхзадлъжнялост и входяща волатилност. Ниският ELR, от друга страна, показва пазар с намалена задлъжнялост и показва стабилност.
Когато ELR започне да намалява, това показва, че повече инвеститори започват да поемат риска от ливъридж и затварят позициите си. И докато нарастващият ELR може да покаже увереност в позициите с ливъридж, той обикновено показва, че пазарът е узрял с риск с висок ливъридж.
През октомври 2022 г. ELR достигна връх от 0.41, когато цената на биткойн се движеше около 19,000 0.32 долара. Оттогава коефициентът намаля значително и в момента е XNUMX. Това намаление показва, че значителен брой дериватни позиции са били отменени само за два месеца, внасяйки известна степен на стабилност на пазара.
Но ELR все още остава повишен в сравнение с миналата година. Ако съотношението започне да се увеличава или остане на странична траектория, повече ливъридж ще продължи да се отпуска.
И докато това може да застраши цената на биткойн, по-дълбокото гмуркане в неговите производни показва известна надежда за стабилност.
Процентът на отворения лихвен марж в биткойн е много по-малък от отворения лихвен марж в щатски долари и обвързани с щатски долари стабилни монети. Около 35% от открития интерес е крипто-марджин, спад от около 41% в началото на годината.
Намаляващият процент на крипто-марджин отворения интерес показва, че инвеститорите поемат по-малко риск със своите биткойни. Размотаването, което се случва в момента, в крайна сметка ще има положителен ефект върху пазара. Изчистването на позиции с ливъридж ще причини краткосрочна нестабилност, но ще доведе до по-здрав пазар в дългосрочен план, създавайки солидна основа за бъдещо натрупване.
Източник: https://cryptoslate.com/market-sees-significant-unwind-in-btc-and-eth-derivatives/