12 септември ще остави следа, която вероятно ще остане за доста време. Търговците на борсата Bitfinex значително намалиха своя мечешки биткойн с ливъридж (BTC) залози и липсата на търсене на шорти може да са причинени от очакванията за хладни данни за инфлацията.
На мечките може да им е липсвало доверие, но индексът на потребителските цени в САЩ (CPI) за август излезе по-висок от очакванията на пазара и те изглеждат на правилната страна. Индексът на инфлацията, който проследява широка кошница от стоки и услуги, се е увеличил с 8.3% спрямо предходната година. По-важното е, че компонентът на цените на енергията спадна с 5% през същия период, но това беше повече от компенсирано от увеличенията на разходите за храна и подслон.
Скоро след като бяха публикувани по-лошите от очакваното макроикономически данни, американските капиталови индекси отбелязаха спад, като фючърсите на Nasdaq Composite Index се понижиха с 3.6% за 30 минути. Криптовалутите придружиха влошаващото се настроение, а цената на биткойн спадна с 5.7% през същия период, изтривайки печалбите от предходните 3 дни.
Определянето на спада на пазара до един инфлационен показател би било наивно. Проучване на Bank of America с глобални фондови мениджъри включва 62% от респондентите поговорка че е вероятна рецесия, което е най-високата оценка от май 2020 г. Изследователската статия събра данни през седмицата на 8 септември и беше ръководена от стратега Майкъл Хартнет.
Интересното е, че докато всичко това се случва, маржин търговците на Биткойн никога не са били толкова настроени, според един показател.
Маржин търговците отлетяха от мечи позиции
Маржин търговията позволява на инвеститорите да използват позициите си, като заемат стабилни монети и използват приходите за закупуване на повече криптовалута. От друга страна, когато тези търговци заемат биткойни, те използват монетите като обезпечение за шорти, което означава, че залагат на намаление на цената.
Ето защо някои анализатори наблюдават общите суми на заемане на биткойни и стабилни монети, за да разберат дали инвеститорите са склонни към бичи или мечи. Интересното е, че маржин търговците на Bitfinex въведоха най-високото си съотношение дълги/къси ливъридж на 12 септември.
Маржин търговците на Bitfinex са известни със създаването на договори за позиции от 20,000 XNUMX BTC или повече за много кратко време, което показва участието на китове и големи арбитражни бюра.
Както показва графиката по-горе, на 12 септември броят на BTC/USD дълги маржин контракти изпревари късите с 86 пъти, при 104,000 75 BTC. За справка, последният път, когато този индикатор се преобърна над 9 и облагодетелства дългите позиции, беше на 2021 ноември 18 г. За съжаление, за биковете резултатът беше от полза за мечките, тъй като биткойнът падна с 10% през следващите XNUMX дни.
Търговците на деривати бяха прекалено развълнувани през ноември 2021 г
За да разберем как са позиционирани професионалните трейдъри на бичи или мечи, трябва да анализираме фючърсния базов курс. Този индикатор е известен още като фючърсна премия и измерва разликата между фючърсните договори и текущия спот пазар на редовни борси.
3-месечните фючърси обикновено се търгуват с 5% до 10% годишна премия, което се счита за алтернативен разход за арбитражна търговия. Забележете как инвеститорите в биткойн плащаха прекомерни премии за дълги позиции (покупки) по време на ралито през ноември 2021 г., пълна противоположност на настоящата ситуация.
На 12 септември фючърсните договори за Биткойн се търгуваха с 1.2% премия спрямо обикновените спот пазари. Подобно ниво под 2% е норма от 15 август, което не оставя съмнения относно липсата на активност на търговците при закупуване на ливъридж.
Свързани: Тази седмица сливането на Ethereum може да бъде най-значимата промяна в историята на крипто
Възможни причини за скока на съотношението на маржин кредитиране
Нещо трябва да е накарало търговците с къс марж в Bitfinex да намалят позициите си, особено като се има предвид, че дългите позиции (бикове) са останали непроменени през 7-те дни, водещи до 12 септември. Първата вероятна причина са ликвидациите, което означава, че продавачите са имали недостатъчен марж като биткойн е нараснал с 19% между 6 и 12 септември.
Други катализатори може да са довели до необичаен дисбаланс между дълги и къси позиции. Например, инвеститорите биха могли да прехвърлят обезпечението от биткойн маржин сделки към Ethereum, търси някакъв ливъридж с наближаването на сливането.
И накрая, мечките можеха да решат моментално да затворят маржин позициите си поради нестабилността около данните за инфлацията в САЩ. Независимо от обосновката зад този ход, няма причина да се смята, че пазарът изведнъж е станал изключително оптимистичен, тъй като премията на фючърсните пазари рисува много различен сценарий от ноември 2021 г.
Мечките все още имат наполовина пълна чаша, тъй като маржин търговците на Bitfinex имат възможност да добавят ливъридж към къси (продава) позиции. Междувременно биковете могат да празнуват очевидната липса на интерес към залагане на цени под $20,000 XNUMX от тези китове.
Изказаните тук мнения и мнения са единствено от тези на автор и не отразяват непременно възгледите на Cointelegraph. Всеки ход на инвестиция и търговия включва риск. Трябва да провеждате собствени изследвания, когато вземате решение.
Източник: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-margin-long-to-short-ratio-at-bitfinex-reach-the-highest-level-ever