Данните за биткойн опциите показват, че биковете се стремят към цена от $17K BTC до изтичането на срока в петък

Биткойн (BTC) цената се срина до $15,500 21 на 2 ноември, което доведе цената до най-ниското й ниво от две години. Двудневната корекция достигна общо 8% низходящ тренд и унищожи фючърсни договори с дълги ливъридж (покупка) на стойност $230 милиона. 

Движението на цената създаде погрешното впечатление на мечките, че изтичането на опциите под $15,500 9 при изтичането на XNUMX декември е възможно, но е малко вероятно тези залози да се изплатят с наближаването на крайния срок.

От година до днешна дата цената на биткойн е намаляла с 65% за 2022 г., но водещата криптовалута остава в топ 30 на глобалния клас търгуеми активи, изпреварвайки технологични гиганти като Meta Platforms (META), Samsung (005930.KS) и Coca-Cola ( КО).

Основното безпокойство на инвеститорите все още е възможността за рецесия, ако Федералният резерв на САЩ повиши лихвите за по-дълго от очакваното. Доказателство за това идва от данните от 2 декември, които показват, че през ноември са създадени 263,000 XNUMX работни места, сигнализирайки, че усилията на Фед да забави икономиката и да намали инфлацията остават в процес на работа.

На 7 декември директорът на Wells Fargo Азхар Икбал написа в a бележка на клиенти, че „всички финансови показатели сочат рецесия на хоризонта“. Икбал добави, „взети заедно с обърнатата крива на доходност, пазарите очевидно са подготвени за рецесия през 2023 г.“

Мечките бяха твърде песимистични и ще понесат последствията

Отвореният интерес за изтичането на опциите на 9 декември е $320 милиона, но действителната цифра ще бъде по-ниска, тъй като мечките очакваха ценови нива под $15,500 16,000. Тези търговци станаха прекалено самоуверени, след като Биткойн се търгува под $22 XNUMX на XNUMX ноември.

Съотношението кол-към-пут от 1.19 отразява дисбаланса между $175 милиона кол (купува) отворен интерес и $145 милиона пут (продажба) опции. В момента биткойнът възлиза на $16,900 XNUMX, което означава, че повечето мечи залози вероятно ще станат безполезни.

Ако цената на биткойн остане близо до $17,000 8 в 00:9 сутринта UTC на 16 декември, само $16,500 милиона от тези пут (продажба) опции ще бъдат налични. Тази разлика се получава, защото правото да се продава биткойн на $15,500 XNUMX или $XNUMX XNUMX е безполезно, ако BTC търгува над това ниво при изтичане.

Bulls се стремят към $18k, за да осигурят $130 милиона печалба

По-долу са четирите най-вероятни сценария въз основа на текущото ценово действие. Броят опционни договори, налични на 9 декември за кол (бик) и пут (мечи) инструменти варира в зависимост от цената на изтичане. Дисбалансът в полза на всяка страна представлява теоретичната печалба:

• Между 15,500 16,500 и XNUMX XNUMX долара: 200 обаждания срещу 2,100 30 пуска. Нетният резултат благоприятства пут (мечи) инструменти със XNUMX милиона долара.
• Между 16,500 17,000 и XNUMX XNUMX долара: 1,700 обаждания срещу 1,500 пута. Нетният резултат е балансиран между мечки и бикове.
• Между 17,000 18,000 и XNUMX XNUMX долара: 5,500 100 обаждания срещу 100 XNUMX пуска. Нетният резултат благоприятства инструментите за кол (бик) с XNUMX милиона долара.
• Между 18,000 18,500 и XNUMX XNUMX долара: 7,300 обаждания срещу 0 поставяния. Биковете напълно доминират над изтичането, като печелят $130 милиона.

Тази груба оценка отчита пут опциите, използвани при мечи залози, и кол опциите изключително при неутрални към бичи сделки. Въпреки това, това прекомерно опростяване пренебрегва по-сложните инвестиционни стратегии.

Например, търговец би могъл да продаде пут опция, ефективно да получи положителна експозиция към биткойн над определена цена, но за съжаление няма лесен начин да се оцени този ефект.

Свързани: Институционалните инвеститори все още гледат на крипто въпреки срива на FTX

Биковете вероятно имат по-малък марж, за да поддържат цената

Биковете на биткойн трябва да повишат цената над 18,000 130 долара в петък, за да осигурят потенциална печалба от 16,500 милиона долара. От друга страна, най-добрият сценарий на мечките изисква лек тласък под $XNUMX XNUMX, за да увеличат максимално своите печалби.

Биковете на биткойн току-що имаха дълги позиции с ливъридж за $230 милиона ликвидиран след два дни, така че може да имат по-малък марж, необходим за поддържане на цената.

Като се има предвид отрицателният натиск от традиционните пазари поради опасенията за рецесията и повишаването на лихвените проценти, мечките вероятно ще избегнат загуба, като поддържат биткойн под $17,000 9 на XNUMX декември.