Появяват се обнадеждаващи знаци за крипто индустрията в средносрочен план, тъй като показателите във веригата за биткойн предполагат, че най-големият цифров актив в света по пазарна стойност може да е достигнал дъното си в края на 2022 г.
Те включват съотношението пазарна стойност към реализирана стойност (MVRV) и показателят за нетна нереализирана печалба и загуба (NUPL), като и двата показаха обръщане на тенденцията след срива на FTX през ноември.
Ралито на цифровите активи, представено от увеличението на цената на биткойн (BTC), както и етер (ETH) тази година, засилва тази игра. И двата актива са нараснали с 35% и 30% на базата от началото на годината, като се търгуват съответно на $22,450 1,550 и $XNUMX, Blockworks Research показват данните.
Данни, предоставени от криптоквант показва, че MVRV достигна най-ниската си точка на 9 ноември, точно по времето, когато се появиха разкритията, че FTX предполагаемо е присвоил потребителски средства, при показание от 0.75.
Коефициентът MVRV е показател, използван за определяне дали даден актив, в този случай биткойн, е подценен или надценен.
Когато съотношението е над 3.7, биткойн се счита за надценен и може да е на върха на пазара. Обратно, когато показанието е под 1, активът се счита за подценен и може да е на дъното на пазара.
Последният път, когато съотношението MVRV беше приблизително като отпечатването му през ноември беше на 15 декември 2018 г., когато цената на един биткойн се търгуваше на $3,200. Въпреки сравнително безпроблемната година за ценови действия през 2019 г., биткойнът никога не падна под най-ниските си стойности от 2018 г.
NUPL, показател, използван за измерване на средния марж на печалбата на всички притежатели на биткойни, започна да мига подобни знаци приблизително по същото време.
Подобно на съотношението MVRV, NUPL може да покаже дали биткойнът е подценен или надценен. В исторически план нивата на NUPL над 0.7 (70% среден марж на печалба) са сигнализирали за върхове на пазара, докато нива под -0.4 (-40% марж на печалба) са сигнализирали за дъна на пазара.
Отчитането на NUPL за биткойн достигна дъно от -0.3 през ноември при цена от $15,800 0.1 и поддържа положително отчитане от средата на януари. NUPL в момента се развива при 365 след преминаване на XNUMX-дневен праг на пълзяща средна стойност, сигнализирайки, че биткойн може да е започнал нов възходящ цикъл.
Важно е да се отбележи, че въпреки че има индикации за потенциална „крипто пролет“, предупредиха анализатори в края на февруари, че на този етап все още е рано да се заявява.
Те предупредиха за продължаващото присъствие на продължаваща инфлация, възможността за бъдещи повишения на лихвените проценти и по-широка макроикономическа несигурност, която може да предизвика допълнителен импулс надолу.
Историята на предишните цени също е красноречива. Въпреки че е напълно правдоподобно средното връщане след тегленето през ноември е в ход, дневно затваряне под около $21,400 13 - най-скорошният надир на XNUMX февруари, може да намекне за допълнителна болка.
Криптоактивите могат да паднат значително повече и все още да поддържат текущия възходящ тренд на макро времеви рамки, дори ако дъното от края на ноември се задържи. Но общият спад на цената на биткойн от неговия пик през ноември 2021 г. до най-ниското ниво през ноември 2022 г. от около 77% е като цяло подобен на предишни цикли в историята на биткойн.
L2 е по-добър показател от специалностите?
Някои като Рич Фалк-Уолъс, главен изпълнителен директор на платформата за анализ на крипто данни Arcana предполагат, че активността във веригата е по-добър индикатор за цената на по-малко използвани блокчейни отколкото за тези, които се използват напълно като биткойн и етер.
„За алтернативни монети и слой 2 видяхме 90%+ средносрочни корелации между ежедневните активни потребители и цените“, каза той. „Но за биткойн и етер и двете вериги достигнаха пълния си капацитет около 2018 г., което означава, че броят на потребителите по същество е статичен оттогава.“
Капацитетът за достигане на биткойн и етер се отнася до точката, в която те са достигнали своите ефективни граници на капацитета на блоковете, отвъд които таксите растат експоненциално, за да ограничат по-нататъшното търсене на пространство на блокове.
Това води до постепенно увеличаване на ежедневните активни адреси, тъй като има ограничения за нарастване на адресите. Falk-Wallace допълнително обясни, че нарастващото увеличение на стойността за тези вериги трябва да идва от повишаване на стойността на активен адрес, вместо от увеличаване на потребителите.
Това означава, че съществува „силна връзка“ между ежедневните активни потребители и цените за алтернативни монети и слой 2, където увеличението на дневните активни потребители на тези вериги е силно свързано с увеличението на цената на биткойн в средносрочен период.
„Ако погледнете стойността в долари, прехвърлена по веригата, показателят е добре свързан с цената на BTC в исторически план. И това достигна дъното – и отслабна – от ноември“, каза Фолк-Уолъс.
Това означава, че дори дъното да е настъпило, инвеститорите може да са в период на относителна скука.
Получавайте най-важните крипто новини и прозрения за деня, доставени на вашия имейл всяка вечер. Абонирайте се за безплатния бюлетин на Blockworks сега.
Искате ли алфа версията да бъде изпратена директно във входящата ви кутия? Получавайте идеи за degen търговия, актуализации на управлението, производителност на токени, туитове, които не можете да пропуснете, и още от Ежедневен отчет на Blockworks Research.
Нямате търпение? Вземете нашите новини по възможно най-бързия начин. Присъединете се към нас в Telegram и ни последват в Google Новини.
Източник: https://blockworks.co/news/bitcoin-bottom-november-on-chain-metrics