Bitcoin

Как биткойн китовете правят фурор на пазарите и движат цените

08/07/2022
Новини за Bitcoin Ethereum

Извличайки имената си от размера на масивните бозайници, плуващи из земните океани, криптовалутните китове се отнасят за лица или организации, които държат големи количества криптовалута. 

В случай на биткойн (BTC), някой може да се счита за кит, ако притежава над 1,000 BTC, а има по-малко от 2,500 от тях. Тъй като биткойн адресите са псевдонимни, често е трудно да се установи кой притежава портфейла.

Докато мнозина свързват термина „кит“ с някои щастливи ранни осиновители на биткойн, наистина не всички китове са еднакви. Има няколко различни категории:

Борси: След масовото приемане на криптовалути, крипто борсите се превърнаха в едни от най-големите портфейли на китове, тъй като държат големи количества крипто в книгите си с поръчки. 

Институции и корпорации: Под ръководството на изпълнителния директор Майкъл Сейлър софтуерната фирма MicroStrategy притежава над 130,000 XNUMX BTC. Други публично търгувани компании като Square и Tesla също са закупили големи запаси от биткойни. Страни като Ел Салвадор също са закупили значително количество биткойни, за да добавят към своите парични резерви. Има попечители като Greyscale, които държат биткойни от името на големи инвеститори.

Физически лица: Много китове купиха биткойн рано, когато цената му беше много по-ниска от днешната. Основателите на крипто борсата Gemini, Камерън и Тайлър Уинкълвос, инвестираха 11 милиона долара в биткойн през 2013 г. при 141 долара за монета, купувайки над 78,000 29,656 BTC. Американският рисков капиталист Тим ​​Дрейпър купи 632 48,000 BTC на цена от XNUMX долара за брой на търг на United States Marshal's Service. Основателят и главен изпълнителен директор на Digital Currency Group Бари Силбърт присъства на същия търг и придоби XNUMX XNUMX BTC.

Изображение

Опаковани BTC: В момента над 236,000 XNUMX BTC са увити в Wrapped Bitcoin (wBTC) ERC-20 токена. Тези wBTC се съхраняват предимно при попечители, които поддържат връзката 1:1 с биткойн.

Сатоши Накамото: Мистериозният и неизвестен създател на биткойн заслужава отделна категория. Смята се, че Сатоши може да има над 1 милион BTC. Въпреки че няма нито един портфейл, който да има 1 милион BTC, използването на данни във веригата показва, че от първите около 1.8 милиона BTC, създадени за първи път, 63% никога не са били изразходвани, което прави Сатоши мултимилиардер.

Централизация в децентрализирания свят

Критиците на крипто екосистемата казват, че китовете правят това пространство централизирано, може би дори по-централизиран от традиционните финансови пазари. Доклад на Bloomberg доминираха че 2% от акаунтите контролират над 95% от биткойн. Оценките сочат, че най-богатият 1% от света контролира 50% от глобалното богатство, което означава, че неравенството на богатството в биткойн е по-разпространено, отколкото в традиционните финансови системи: обвинение, което разбива идеята, че биткойнът може потенциално да разруши централизираните хегемонии. 

Задължението за централизация в биткойн екосистемата има ужасни последици, които потенциално могат да направят крипто пазара лесно манипулируем.

Прозренията на Glassnode обаче показват, че тези числа изглеждат такива преувеличен и не вземайте предвид естеството на адресите. Може да има известна степен на централизация, но това може да е функция на свободните пазари. Особено когато няма пазарни регулации и някои китове разбират и вярват на биткойн повече от средния инвеститор на дребно, тази централизация непременно ще се случи.

„Стената за продажба“

Понякога кит поставя огромна поръчка за продажба на огромна част от своите биткойни. Те поддържат цената по-ниска от другите поръчки за продажба. Това причинява нестабилност, което води до общо намаляване на цените на биткойн в реално време. Това е последвано от верижна реакция, при която хората се паникьосват и започват да продават своите биткойни на по-ниска цена. 

Цената на BTC ще се стабилизира само когато китът изтегли големите им поръчки за продажба. И така, сега цената е там, където китовете искат да бъде, за да могат да натрупат повече монети на желаната от тях ценова точка. Следната тактика е известна като „стена за продажба“.

Обратното на тази тактика е известна като тактиката на страха от пропускане или FOMO. Това е моментът, когато китовете оказват масивен натиск за покупка на пазара на по-високи цени, отколкото при текущото търсене, което принуждава оферентите да повишат цената на офертите си, така че да продават поръчки и да изпълняват своите поръчки за покупка. Въпреки това, тази тактика изисква значителни суми капитал, които не са необходими за премахване на стена за продажба.

Гледането на моделите на продажба и покупка на китове понякога може да бъде добър индикатор за движението на цените. Има уебсайтове като Whalemap, които са посветени на проследяването на всеки показател за китове и Twitter манипулации като Whale Alert, който е ръководство за потребителите на Twitter по целия свят, за да бъдат информирани за движенията на китовете.

Когато кит изпръска

Шестдесет и четири от топ 100 адреса все още не са изтеглили или прехвърлили никакви биткойни, което показва, че най-големите китове може да са най-големите ходлери в екосистемата, уж поради рентабилността на тяхната инвестиция.

Доказателството, че китовете остават печеливши, е ясно от горната графика. Когато се изчисли за 30-дневна плъзгаща се средна стойност, за последното десетилетие китовете остават печеливши за над 70% от времето. В много отношения тяхното доверие в биткойн е това, което укрепва ценовото действие. Да бъдат печеливши (в този случай месечно) през по-голямата част от инвестиционния им период помага да се засили вярата им в стратегията hodl. 

Дори през 2022 г., една от най-мечите години в историята на биткойн, обменните баланси са намалели, което показва, че повечето HODLers се запасяват със своите биткойни. Повечето опитни крипто инвеститори се въздържат да държат своите дългосрочни биткойн инвестиции в борси, като използват студени портфейли за хвърлине.

Кабир Сет, основателят на Speedbox и дългосрочен инвеститор в биткойни, каза за Cointelegraph:

„Повечето китове са виждали множество пазарни цикъла на биткойн, за да имат търпението да изчакат следващия. Сега в биткойн екосистемата вярата на китовете е подсилена от макроикономиката на инфлацията и напоследък от корелацията с фондовите пазари. Данните във веригата на китовите портфейли показват, че повечето от тях са ходлери. Тези, които са дошли по време на този пазарен цикъл, не са реализирали реализирани печалби за продажба. Няма причина да вярваме, че китовете ще изоставят биткойн кораба, особено когато има икономически страх от предстояща рецесия.“

Тенденцията на Кабир относно макроикономиката и корелацията с фондовия пазар може да се види на графиката по-долу, която показва, че от последния пазарен цикъл в началото на 2018 г. биткойн следва отблизо традиционните инвестиционни активи.

Добрата подплата в тази тенденция е, че Биткойн навлезе в мейнстрийма по отношение на потребителските настроения, променяйки репутацията си на периферен актив. От друга страна, корелация от 0.6 Pearson с S&P 500 по никакъв начин не означава хеджиране срещу традиционните пазари. Други експерти в рамките на крипто екосистемата също изглежда са разочаровани от тази тенденция.

По-широката макроикономика може да е важна причина за връзката между акциите и биткойните. През последните няколко години се наблюдаваха притоци на средства към фондовите пазари, които бяха несравними в историята. Има теории, че при удължен мечи пазар или по отношение на финансови катастрофи, корелацията с фондовия пазар може да се счупи. 

Какво означава, когато кит продава?

Въпреки това, просто разглеждане на данните във веригата за последните три месеца показва, че броят на китовите портфейли е намалял с почти 10%. Въпреки това има съответно увеличение на портфейлите, които притежават от 1 BTC до 1,000 BTC. Китовете изглежда намаляват риска от позициите си и по-големите инвеститори на дребно се натрупват на свой ред, осигурявайки ликвидност на китовете. Историческата тенденция показва, че когато това се случи, ще има краткосрочно понижение на цените на биткойните, което в крайна сметка ще доведе до това, че китовете ще започнат агресивно да натрупват повече. 

На въпрос за съвсем скорошната разпродажба на китове, Сет каза:

„Почти неизбежно е да има период от няколко седмици, когато Whales ще започнат да продават. Това е механиката на пазарните движения. В момента по-широките пазарни нагласи за биткойн са, че дъното е налице. Има инструменти за анализ на настроенията, които да потвърдят това. Някои китове може да играят срещу тази тенденция, като на свой ред създават по-голяма паника на пазара. Ако сега има голяма разпродажба, цените на биткойните може да спаднат, тъй като поддръжката на дребно ще се счупи. Тогава само китовете ще имат ликвидността да натрупат."

Това, което пазарът може да научи от гледната точка на Кабир и китовете, е, че бъдещето на биткойн е там, където трябва да бъде залогът. На местно ниво настроенията могат да бъдат манипулирани и цените могат да бъдат повлияни. В дългосрочен план обаче, когато прахът се улегне, ходлерите ще надделеят.