Опитва ли се SEC на САЩ да манипулира предлагането на биткойн?

Когато CME Group стартира първия Bitcoin фючърси договор през 2017 г., почетният председател на фирмата, Лео Меламед, прочуто заяви, че ще „опитоми“ биткойн. Оттогава няколко ETF бяха одобрени от SEC. Но тъй като борсите увеличиха предлагането на BTC чрез продажба на „хартиени биткойни“, започнаха да възникват въпроси за манипулиране на пазара.

Меламед каза Ройтерс по това време, „Ние ще регулираме, ще направим биткойн нито див, нито по-див. Ще го опитомим в нормален инструмент за търговия с правила.

Борсово търгуваният фонд или ETF позволява на инвеститорите да закупят актив, който проследява цената на биткойн. Но без те самите да притежават директно базовия актив. В САЩ такива фондове попадат в обсега на Комисията за ценни книжа и борси (SEC).

Структуриран подобно на IOU, неофициален документ, признаващ дълг, ETF приема формата на хартия, която може да се обменя по време на търговския процес. Наблюдателите са загрижени дали целта на хартиения биткойн е да манипулира базовия актив с помощта на SEC като регулатор.

Биткойн манипулация: Банките искат контрол

„Банките се опитват да поемат контрола, но това е и нормалната система, която използват“, Джеймс Крипто Гуру, основател и главен изпълнителен директор на крипто платформа MagicCraft, каза BeInCrypto.

„По някакъв начин той контролира и манипулира. Но хората разбират, че искат биткойни от блокчейна и с течение на времето техният размер [на BTC холдинга на банките] ще бъде много по-малък от общия пазар“, каза търговецът и инфлуенсър в YouTube.

James Crypto Guru очаква, че проблемите с манипулирането на пазара ще доведат до спад в цената на биткойн в краткосрочен план. В дългосрочен план обаче „[това ще бъде] много добро за осиновяване“, добави той.

SEC одобрен първият биткойн ETF, който инвестира във фючърсни договори през октомври 2021 г. Борсово търгуваният фонд Proshares Bitcoin Strategy стартира на Нюйоркската фондова борса на 19 октомври, превръщайки се в първия в историята биткойн ETF в САЩ.

Акции на стойност близо 1 милиард долара смениха собственика си през първия ден на търговия. След одобрението на ETF, цената на биткойн скочи до $64,124 XNUMX, рекорд по това време. Но биткойн има свлече 75% оттогава до $16,500 XNUMX към момента на писане.

Крипто анализаторът Уили Ву коментира, че биткойн фючърсният ETF би бил лош за инвеститорите на дребно, тъй като поставя институционалните инвеститори като хедж фондовете в предимство.

„Според мен ще бъде скъп начин да държиш BTC“, Woo Споделено в Twitter тогава. „Борсово търгуваният фонд ефективно възлага притежаването на биткойни на хедж фондове чрез верига от стимули за печалба“, смята той.

Ву твърди, че биткойн фючърсният ETF има „потенциал за потискане на цените и повече летливост поради господството на фючърсите.“ Това е така, защото той очаква Фючърси на BTC да стане по-скъп в сравнение със спот цената поради големи, дълги позиции, отворени от хедж фондове.

Златният стандарт

На пазарите на злато е обичайна практика ETF да са водещи цени. Те се използват и за откриване на цените, според експерти. Същата тази практика изглежда е адаптирана и за биткойн пазарите.

CME Group вземания че нейният биткойн фючърсен договор ще помогне на инвеститорите „да се възползват от ефективно откриване на цените на прозрачни фючърсни пазари“.

Сергей Жданов, главен изпълнителен директор на крипто борсата почтен, каза пред BeInCrypto, че въвеждането на хартиен биткойн трябва да бъде разгледано. „Манипулирането на финансовия пазар е сериозен проблем не само за крипто, но и за други публично търгувани активи“, каза той.

„Когато става въпрос за CME, SEC действа като куче пазач, което гарантира актив сигурност. Създаването и регулирането на такива активи трябва да бъде прозрачно и разбираемо за инвеститорите. Това им дава увереност, че инвестицията им е сигурна.“

BeInCrypto се свърза с комисаря на SEC Хестър Пърс, но тя не беше на разположение за коментар „поради натиска на бизнеса“.

Крис Еспарза, главен изпълнителен директор на Vault Finance, каза, че целта на биткойн фючърсните договори никога не е била да манипулират базовия актив, въпреки че това може да се случи. Той продължи да предупреждава срещу потенциални измамници.

„Целта е да отворим търговията за повече инвеститори, без да се налага физически да боравим с основния актив. За съжаление това също позволява на хората да търгуват неща, които не са в тяхно притежание“, каза Еспарза пред BeInCrypto.

„Въздействието е голямо. Когато хората могат да търгуват с фючърси и биткойни, без да държат физическия актив. „Хартиените биткойни“ могат да имат голямо влияние върху цената, докато се купуват и продават.“

Не всичко е мрачно и обречено

Основната стойност на биткойн идва от две неща. Първо, за разлика от други крипто активи, BTC е наистина децентрализиран. Второ, неговият недостиг, с максимално предлагане от 21 милиона монети.

Въпреки това биткойн ETF увеличават предлагането на биткойн чрез продажба на хартиени биткойни. Инвеститорите не трябва да държат BTC директно. Увеличеното предлагане намалява стойността на монетата.

„Така че независимо дали целта е да се манипулира базовият актив, това със сигурност се случва до известна степен“, според Бен Шарон, основател и главен изпълнителен директор на платформата за токенизирано злато Illumishare.

С фючърсните договори за биткойн не всичко е мрачно и обречено. Андрю Уайнър, вицепрезидент на азиатската крипто борса MEX, обясни, че така нареченият хартиен биткойн управлява скептицизма на хората, които знаят малко за криптовалутите.

„Появата на все повече и повече хартиени биткойни показва, че съответствието и зрелостта на BTC са високо признати от пазара“, каза Уайнър на BeInCrypto по имейл.

„Това не само ускорява навлизането на традиционните институционални инвеститори и други традиционни търговци, но също така повишава доверието на потребителите на крипто. Хартиените биткойни ще въведат средства от традиционния финансов свят, което се очаква да повиши BTC до нова височина.“

Сергей Жданов, главен изпълнителен директор на борсата EXMO, споделя мнението на Weiner. Жданов направи списък с предимствата, за които се предполага, че се извличат от биткойн ETF. Той включва диверсификация, „гъвкаво управление на риска, възможност за хеджиране на позиции и приток на институционален капитал“.

„Идеята зад хартиения биткойн едва ли може да се нарече манипулативна, тъй като тя по-скоро служи за развитието на сектора като пълноправен участник във финансовата индустрия“, обясни Жданов.

„Плюсовете на такъв актив са повече от минусите. Но е необходимо да се направи фундаментална оценка на фонда или борсата, които издават такива активи, тъй като никой не иска да губи пари.

Жданов каза, че ако се управлява добре, хартиените биткойни могат да функционират по същия начин като хартиените злато, петрол, сребро и мед, наред с други стоки. Той каза, че биткойн ETF ще имат положителен ефект върху ценообразуването на BTC поради увеличеното участие на институциите.

Заплаха от децентрализация

Биткойн фючърсен ETF може да е добър за масово приемане. Въпреки това, това може да противоречи на децентрализирания етос, който BTC представлява.

Съществува загриженост, че BTC ще бъде „заловен“ от хедж фондове и големи банки, които в крайна сметка може да манипулират цената.

„BTC като децентрализиран инструмент на приносител е ключов. Представете си, че всички биткойни се държат като ETF, съхранявани от един доставчик,” каза Уили Ву миналата година.

„Този ​​доставчик вече може да промени коефициента на конвертируемост, по-късно да го отдели като нов фиат. Това се случи със златото, когато бяхме на монетарния златен стандарт.“

Председателят на SEC Гари Генслер по-рано показа подкрепа за биткойн фючърсни борсово търгувани фондове, които „осигуряват значителна защита на инвеститорите“, както е посочено в Закона за инвестиционните компании от 1940 г.

Но пълната полезност на идеята ще се види, когато има по-добра стабилност на пазара. Експертите казват, че това е особено вярно по отношение на политическите събития, които влияят на пазара и икономическата динамика.

Отказ от отговорност

Цялата информация, съдържаща се на нашия уебсайт, се публикува добросъвестно и само за обща информация. Всяко действие, което читателят предприема спрямо информацията, намираща се на нашия уебсайт, е на свой собствен риск.