ProShares Exec: Bitcoin Futures ETF е „истинско, стабилно и първокласно решение“

Blockworks се свърза със Симеон Хайман, ръководител на групата за инвестиционна стратегия на ProShares, за да разговарят за свързаните с биткойни продукти на фирмата.

Компанията стартира първия биткойн фючърсен ETF - ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) - миналия октомври и миналия месец пуснат на пазара неговия Short Bitcoin Strategy ETF (BITI) — първият такъв продукт в САЩ, който къса биткойн чрез фючърсни договори.

„Този ​​ETF не стартира точно в най-добрия момент, като се има предвид, че биткойнът вече е претърпял значителна касапница“, каза Нейт Герачи, президент на The ETF Store, относно ProShares Short Bitcoin Strategy (BITI) миналия месец.

Но ProShares съобщи, че BITI е търгувала повече от 870,000 35 акции, или 22 милиона долара на стойност, на 11 юни, втория ден от търговията. Средният му седмичен обем между 15 юли и 717,000 юли беше 29 XNUMX акции, или XNUMX милиона долара.

Междувременно BITO имаше среден обем от 7,268,000 90 2.7 акции, или 3.1 милиона долара миналата седмица. Промяната в нетната му стойност на активите през този период намаля с XNUMX%, в сравнение с биткойн, който спадна с XNUMX%.

Към 81 юли BITI и BITO управляваха съответно 688 милиона долара и 15 милиона долара.

Въпреки че дългите инвестиционни продукти за цифрови активи отбелязаха изходящи потоци от близо 3 милиона долара миналата седмица, късите продукти, като BITI, отбелязаха притоци от приблизително 15 милиона долара, според доклад на CoinShares от понеделник.

Цената на биткойн беше около 23,400 2 долара във вторник в 23:30 ET, което е ръст от 66% през последните XNUMX дни, но спад с приблизително XNUMX% от рекордния си връх, достигнат миналия ноември.

Продължете да четете за откъси от интервюто на Blockworks с Hyman: 

Блокове: ProShares в крайна сметка стартира BITI, след като цената на биткойн вече се беше сринала. Защо избрахте да стартирате продукта, когато го направихте?

Хайман: Не мисля, че трябва да вземете нещо от времето, освен че искахме да сме сигурни, че предлагаме решение на инвеститорите. От наша гледна точка виждането на възможността да предоставим решение, което не е там, беше нашата основна цел.

Дори S&P 500, който е може би най-големият източник за създаване на богатство в историята на финансовите пазари, пада понякога, така че хората се нуждаят от инструменти. Не е толкова лесно да скъсите биткойн и дори да можете да го направите с марджин в брокерска сметка, тези разходи по заема могат да бъдат от 5% до 20%. 

Така че, за да можете да съберете това за 95 базисни точки, в ETF, можете да го купите във вашата брокерска сметка, ние просто искахме да го направим и ние сме единствените хора, които са предоставили решение за ETF и на двете страни на търговията.   

Блокове: Към какви типове инвеститори се насочвате с BITO и BITI?

Хайман: Невинаги можете да видите кой използва инструментите, но ние смятаме, че това са както лица, така и институции, и смятаме, че както хората имат по-краткосрочни, така и по-дългосрочни хоризонти.

Ако мислите за BITO, нашият дневен обем вече е засенчил GBTC, така че това е най-търгуваното ликвидно нещо там. Както винаги казвам на хората, дори ако вашият период на задържане е дълъг, в деня, в който влезете и в деня, в който излезете, дори ако тези дни са една година, вие искате тази стабилна среда за търговия. Така че смятаме, че има различни избирателни групи.

Блокове: Какво е видяла фирмата по отношение на инвеститорското търсене на BITO и BITI на фона на текущия крипто спад? 

Хайман: Тази отправна точка да бъдеш човекът с най-голям обем на BITO е доказателство за устойчивостта на продължаващата полезност от него.

Беше 1 милиард долара през първата седмица, което беше адски страхотно… но все още имаме 600 или 700 милиона долара за BITO и се доближаваме до 100 милиона долара за BITI, така че това също набира скорост.

Блокове: Какви са вашите мисли относно предложенията за биткойн ETF на място, които SEC отхвърли? Как гледате на подобен продукт в сравнение с BITO?

Хайман: Последните много месеци в пазарната среда - и нека просто да го ограничим до биткойн за минута - наистина доказаха ефикасността на базирания на фючърси подход.

Интересно е, като погледнете какво се случва само на спот пазара и пазара на кредитиране, очевидно това е заглавие всеки ден.

Докато изглежда, че на спот пазара се появяват повече предизвикателства, фючърсният пазар се развива доста добре. Ако погледнете представянето на BITO през годината до момента, по същество няма разходи за ролка и това е в съответствие с принципите на първо място на финансите - няма разходи за съхранение. Така че редовният, зреещ ликвиден и арбитражен пазар трябва да сведе това основно до лихвения процент на Фед според основните принципи и това се случва. 

Важно е този добре функциониращ и развиващ се фючърсен пазар с риск от контрагента да управлява всички неща, които се случват на фючърсния пазар, а коланът и тирантите да бъдеш [Закон от 1940 г.] ETF стоят наистина добре.

Блокове: За какво мислите Делото на Grayscale срещу SEC? Как го виждате да се разиграе?

Хайман: Отговорът е кой знае, но отново смятам, че ключовият елемент като инвеститор днес е, че съм изключително горд, че BITO сега търгува повече дневен обем от GBTC и вие имате косата на огромната отстъпка от това доверие.

Ако съм инвеститор… ще се интересувам повече от ОК, имам това нещо там, което има тази голяма отстъпка, свързана с него, или имам този хубав ETF, който проследява много добре всеки ден и с течение на времето това може много добре и изглежда по-стабилна алтернатива за инвестиране в биткойни днес.

Не знам колко високо е [делото] на радара на [ProShares]. Не е нещо, за което си говорим.

Блокове: След като поехме водеща роля в биткойн фючърсните ETF и кратка стратегия за актива, какви други продукти ProShares може да обмисли да пусне?

Хайман: Ще търсим възможности за други решения през цялото време, но няма нищо конкретно, което мога да посоча. 

Разбира се, както се намираме днес, базираният на фючърси ETF изобщо не е гражданин от втора класа. Всъщност това е до голяма степен първокласният гражданин с всички тези предизвикателства на спот пазара, което прави ETF, базиран на фючърси, наистина важно решение, а не такова от втори ред.

Това каза, спот пазарът също може да узрее. Това е част от нашите усилия за научноизследователска и развойна дейност; ако някъде в бъдещето има ден, в който има други възможности, ще ги прегледаме. Но мисля, че най-важната точка от данни днес е, че базираният на фючърси ETF е истинско, стабилно и първокласно решение.

Това интервю беше редактирано за яснота и краткост.

Получавайте най-добрите крипто новини и прозрения за деня, доставяни във входящата ви поща всяка вечер. Абонирайте се за безплатния бюлетин на Blockworks сега.