BIS: „Структурните недостатъци“ на Crypto го правят неподходящ като основа за паричната система

Нов репортаж от Банката за международни разплащания (BIS) заключава, че „структурните недостатъци“ на криптовалутата я правят „неподходяща като основа за парична система“.

- Годишен икономически отчет за 2022 г от BIS, глобална организация от 63 водещи централни банки, преминава към предполагат, че ролята на блокчейн в бъдеща парична система вероятно ще приеме формата на цифрови валути на централната банка (CBDC), защото „система, основана на пари от централна банка, предлага по-стабилна основа за иновации“.

Докладът сочи към Историческият колапс на Terra миналия месец и текущия мечи пазар като катализатор за това, което анализаторите нарекоха началото на „крипто зима“, но казва, че фокусирането само върху ценовото действие „отклонява вниманието от по-дълбоките структурни недостатъци“ в криптовалутата, които я правят непригодна за целта като парична система. 

Недостатъци на фрагментация

В доклада се казва, че крипто пространството има два основни недостатъка: необходимостта от „номинална котва“ и „фрагментация“.

Необходимостта от „номинална котва“ се отнася до stablecoins, които обвързват стойността си с фиатни валути, като щатския долар (с различна степен на успех). В доклада се казва, че съществуването на стабилни монети „показва широко разпространената нужда в крипто сектора да се обвърже с доверието, осигурено от разчетната единица, издадена от централната банка“.

Докладът твърди, че криптовалутите са направили малко, за да оспорят хегемонията на централните банки при предоставянето на разчетна единица за икономиката: „Фактът, че стейблкойните трябва да внасят доверието в парите на централната банка, силно разкрива структурните недостатъци на крипто. Това, че стейблкойните често са по-малко стабилни, отколкото техните емитенти твърдят, показва, че те в най-добрия случай са несъвършен заместител на стабилната суверенна валута.

Докладът също така посочва „фрагментацията“ на сектора, която се определя като изобилието от различни криптовалути, конкуриращи се за надмощие, като „може би най-големият недостатък на крипто като основа за паричната система“. 

В своя анализ докладът излага този недостатък като най-осакатяващ обществения интерес. Той твърди, че фиатните пари имат „мрежов ефект“, което означава, че колкото повече потребители се стичат към фиатната валута, толкова повече потребители привлича след това.  

Въпреки това, с крипто, в доклада се твърди, че колкото повече потребители се стичат към една блокчейн система, толкова по-лошо става задръстването и толкова по-високи са таксите за транзакции, „отваряйки вратата за навлизане на по-нови конкуренти, които могат да отсекат ъглите на сигурността в полза на по-висок капацитет ”

Трябва да се отбележи, че тук докладът чете повече като целенасочена критика на Ethereum в сегашната си форма, отколкото крипто като цяло. Втората любима криптовалута в света има добре известни проблеми с мащабируемостта, като високи такси и ниска пропускателна способност на транзакциите, които предизвикаха множество „Убийци на Ethereum," като Солана, Cardano, и polkadot да предложат свои алтернативи. 

Разработчиците на Ethereum обещаха да се справят с мащабируемостта на мрежата предстоящ основен ремонт на мрежата, наречен „Сливането“. 

Отговорът: криптовалута на централната банка, разбира се!

Не е изненадващо, че в доклада се казва, че блокчейн има място в бъдещата парична система: в ръцете на централните банки. В него се казва, че всяка бъдеща система „трябва да комбинира нови технологични възможности с превъзходно представяне на парите на централната банка в основата си“.

BIS сочи към интелигентен договор технология – самоизпълняващи се финансови договори в блокчейн – като едно от редица предимства, които „ще позволят транзакции между финансови посредници, които надхвърлят традиционния носител на резервите на централната банка“. 

Той също така казва, че токенизирането на депозити в разпределената система на блокчейн ще даде възможност за нови форми на обмен, „включително частична собственост върху ценни книжа и реални активи“, което потенциално може да отвори цял набор от нови финансови услуги. 

Вчерашният доклад не е първият път, в който BIS издава строги предупреждения за рисковете от криптовалутата и твърди, че цифровите валути трябва да бъдат изключително притежание на централните банки. В началото на 2021 г предупреди че Bitcoin може да се „разпадне напълно“, като генералният мениджър на BIS Агустин Карстенс заяви, че „Ако са необходими цифрови валути, централните банки трябва да бъдат тези, които ще ги издават“.

По-късно същата година BIS предупреди, че децентрализираните финанси (Актив) създава финансови уязвимости, които „надминават тези в традиционните финанси“, като отделя стабилните монети като „подлежащи на класически тестове“.

Искате ли да бъдете крипто експерт? Вземете най-доброто от Decrypt направо във входящата си кутия.

Вземете най-големите крипто новини + седмични обзори и още!