Крипто компаниите най-накрая търсят да купуват застраховка. Но заслужават ли си политиките там?

Има клише в крипто, че мечите пазари са време да се съсредоточите върху изграждането. С други думи, време за избягване на по-пръскаща работа като набиране на средства и партньорства в полза на по-тихия бизнес на разработването на продукти.  

За един от най-големите застрахователни брокери в света, USI, е точно обратното. Екипът за цифрови активи на фирмата използва този период, за да направи съгласуван тласък за клиенти и сделки. 

USI тихомълком изгражда крак екип от 40 души, които се специализират в рисковете, свързани с криптовалута и финтех от 2019 г. насам. 

Брокерите действат като посредник между потребителите и застрахователните компании. Тяхната роля е да действат като защитници на застрахованите и да помогнат в намирането на най-добрата политика за техните нужди. Застрахователните компании рядко взаимодействат директно с клиентите. 

Секторът на дигиталните активи е изключително недостатъчно обслужван от по-широкия застрахователен пазар, отчасти защото е толкова млад, но и поради своята нестабилност. Брокер Aon изчислява, че застрахователният процент на крипто пазара е под 2%, според статия на Bloomberg Law. 

Но крипто фирмите сега започват да осъзнават колко ценна може да бъде застраховката и търсенето нараства. Освен USI, специализирани застрахователни фирми като Evertas и Relm се появиха, за да предложат крипто-специфични застрахователни полици.  

Все пак тези политики са непосилно скъпи за много по-малки фирми. И някои се чудят дали си заслужават. 

Укротяване на крипто дивия запад

Крипто фирмите могат да се стремят да сключат застраховка по различни причини, независимо дали за покриване на загуба на активи или осигуряване на защита на имуществото за центрове за данни и копачи. Миналата година, в разгара на бичия пазар, застраховката за фирми за цифрови активи можеше да бъде трудна за продажба. 

Крипто пазарът беше „Дивият запад“, каза Дейв Роке, ръководител на застраховането на цифрови активи в USI. 

„Искаме ли да купим застраховка? Може би да, може би не“, каза Роке, припомняйки си разговори с клиенти, които варират от най-големите борси до фирми за копаене на крипто. 

Този манталитет се промени драматично, когато пазарът се влоши.  

Приблизително от началото на тази година крипто се потопи в мечи пазар. Криптовалутите на Bellwether като биткойн и етер спаднаха с повече от 50% в стойност, тъй като инвеститорите се бореха с нарастващите лихвени проценти, нарастващата инфлация и геополитическото напрежение. 

Борейки се с множество макро предизвикателства, крипто индустрията започна да се къса по шевовете. Популярен алгоритмичен стейбълкойн TerraUSD (UST) се срина, като приблизително 40 милиарда долара в стойност с него. 

Няколко крипто заемодатели се бориха да се справят с последвалата ликвидна криза. Играчи като Celsius и Voyager замразиха тегления, оставяйки хиляди клиенти на дребно в беда. 

Хаковете на крипто протоколи и проекти също станаха по-разпространени тази година. А Докладът на Chainalysis показва това Към юли са били откраднати криптовалути на стойност 1.9 милиарда долара в сравнение с 1.2 милиарда долара през юли 2021 г.  

„Мисля, че сега повече от всякога те осъзнават колко важна е застраховката“, каза Роке, отбелязвайки, че правдоподобната перспектива за нова регулация я е направила още по-важна. С малко или никакво специфично за крипто регулиране средната покупка на застраховка варира от клиент до клиент в сравнение с други индустрии, като има предвид, че бъдещата регулация може да изисква „достатъчна застраховка“ за крипто компаниите, каза Роке.  

Каквато и да е мотивацията, сега крипто компаниите активно предприемат стъпки, за да станат достатъчно застраховани. 

През последната година USI отбеляза 350% увеличение на придобиването на клиенти и всички са финтех или крипто компании, каза Роке. 

Ранни осиновители

Не всяка крипто компания изчака до мечият пазар за осигуряване на застраховка. Екипът на USI за цифрови активи обслужва клиенти от 2019 г. 

„Тази първа политика, мога да ви кажа, беше малко плашеща“, каза Роке.   

Политиката включва множество експозиции, включително покритие за решения, взети от ръководители и директори, без ограничение за крипто, както и специфични за индустрията експозиции като загуба на крипто средства, нарушение и присвояване, каза Роке. 

„Слава Богу, имахме подкрепата на USI, който беше 9,000 [силни хора]“, каза Роке. „И тук имаме страхотни технически ресурси, които успяха да ни помогнат в наистина изграждането на тази първа политика.“ 

Специализирани фирми като Евертас намлява Relm са се появили, за да обслужват крипто клиентела. Те предлагат застраховка за всичко - от кражба и загуба във връзка с престъпления и попечителство, до по-нишови услуги като покритие за неправилно функциониращи интелигентни договори и загуби от когато валидаторът на залагане е „нарязан“ за това, което мрежата смята за вредно поведение.  

През годините големи имена харесват попечител BitGo и борси като Близнаци намлява Bitstamp имат всички интегрирани застраховки в своите услуги. 

Всичко е свързано с D&O

Най-горещата услуга в момента обаче е известна като застраховка на директори и служители (или D&O). 

Политиката за D&O може да покрива искове, предявени срещу директори и ключови мениджъри от регулатори, инвеститори, служители, както и трети страни. 

Това е нарастваща тенденция през последните година или две, каза Джеф Хансън, старши вицепрезидент в Paragon Brokers - и търсенето само се засилва на мечия пазар.  

Сривът на множество крипто компании тази година предизвика съответно увеличение на делата, заведени срещу крипто фирми и техните директори. Един изявен пример е заведено дело срещу фалиралия кредитор Celsius, който обвинява изпълнителния директор на фирмата, че управлява схема на Понци. 

Нарушенията на фидуциарните задължения, дължими на компанията и нейните акционери, обикновено ще бъдат обхванати от политиките за D&O, каза Й. Гдански, главен изпълнителен директор и основател на Evertas. Въпреки това, тъй като все още няма ясна регулаторна насока, действията на агресивен регулатор не могат да бъдат покрити, добави той. 

Гдански описва това като „ефекта на Генслер“, имайки предвид председателя на Комисията по ценни книжа и борси Гари Генслер. Той обяснява, че ако Генслер се събуди един ден и съди значителен брой крипто компании, това ще бъде огромен удар за застрахователните компании. 
 
Застрахователите се страхуват от риска, защото няма стандарти или яснота относно това, което може да предизвика регулаторни действия, каза Гдански. Това прави D&O високорисков, което го прави скъп и труден за намиране, добави той. 

И все пак, тъй като компаниите започват да укрепват състава на бордовете си, талантите се питат „колко D&O имате?“ каза Хансън. 

„Всъщност вие в много случаи пречите на някои от висококачествените, висококалибрени, склонни към риск ветерани от различни индустрии да се присъединят към крипто компании, защото няма D&O застраховка“, каза Гдански. 

Wave Financial е един пример за мениджър на крипто активи, който е успял да получи застраховка D&O. 

„Когато получавахме застраховка – отново, регулирана от SEC, голяма, печеливша, имахме високо ниво на известни съветници около нас и подобни неща – беше много скъпо“, каза Дейвид Сиймър, главен изпълнителен директор на Wave Financial, описвайки как само три от 50 компании биха наддавали за полицата. 

„Ако сте стартиращ бизнес на ранен етап, нямате милион долара годишно само за D&O застраховка“, добави той. „Така че познавам много малко компании в крипто, които всъщност имат това.“ 

Струва ли си?

Получаването на добра оферта се основава на много основни елементи като мениджърския екип на компанията, текучеството на служителите, размера на баланса, историята на съдебните спорове и инициативите за набиране на капитал, каза Джоузеф Зиолковски, съосновател и главен изпълнителен директор на Relm, доставчик на застраховки за нововъзникващи индустрии . 

„Започваме с традиционни методологии за резервиране и след това приспособяваме продуктите и ценообразуването, а аз резервирам въз основа на някои от уникалните характеристики на крипто пазара“, каза Зиолковски. След това той адаптира политиката, за да отчете несигурната регулаторна среда и нестабилността на криптовалутите.  

За тези, които могат да осигурят застраховка обаче, остава под въпрос колко полезни са полиците, поради това колко забранително застрахователните компании подхождат към посочените рискови фактори и потенциални експозиции.  

Например компаниите често трябва да изброят какви точно политики и процедури имат, както и съответните рискови фактори. Повечето са самодекларирани дейности, които са почти невъзможни за проследяване, каза Siemer от Wave Financial. 

„Ако го разберете, вероятно е толкова тясно написано, че така или иначе не би било полезно при лошо събитие“, каза Сиймър. Той обяснява как човешката грешка рядко се покрива, което прави стойността на тези политики съмнителна. 

„Плащате огромна премия за много слаба застраховка в почти всеки случай“, добави той. 

И накрая, има още един крипто-специфичен проблем. Докато повечето крипто компании, работещи по традиционен бизнес модел, могат поне да получат оферта, застрахователните компании са много по-малко сигурни за по-експериментални модели като децентрализирана автономна организация (DAO). 

„Това все още е в процес на работа“, каза Хансън. 

© 2022 The Block Crypto, Inc. Всички права запазени. Тази статия е предоставена само за информационни цели. Не се предлага или не се използва като правен, данъчен, инвестиционен, финансов или друг съвет.