На 11 ноември, докато останалата част от страната празнуваше Деня на ветераните, Сам Банкман-Фрид обяви, че FTX — една от най-големите борси за криптовалута в света по обем — е подала молба за банкрут. Законодателите и експертите бързо се хванаха за бързото разпадане на FTX, за да призоват за повече регулиране на крипто индустрията. „Най-новите новини допълнително подчертават тези опасения [относно вредите за потребителите] и подчертават защо наистина е необходимо разумно регулиране на криптовалутите“, каза прессекретарят на Белия дом Карин Жан-Пиер.
Остава неясно какво точно се е случило на FTX. Докладите, показващи, че между 1 милиард и 2 милиарда долара клиентски средства са в неизвестност, са дълбоко обезпокоителни. Широко разпространената вреда за потребителите и индикациите за корпоративни некоректности само увеличават вероятността Конгресът да предприеме действия за регулиране на крипто индустрията. Тъй като Конгресът гледа към преразглеждане на регулаторната среда около крипто, важно е законодателите да предоставят регулаторна яснота, без да възпрепятстват положителните иновации.
Анатомия на колапс
Сам Банкман-Фрид някога беше златното момче на крипто света. Започвайки кариерата си в традиционната собствена търговия на Jane Street, Bankman-Fried напуска Wall Street и основава фирма за количествена търговия, фокусирана върху крипто, наречена Alameda Research през ноември 2017 г. Три месеца по-късно той става известен като първият, който печели значително от арбитраж разликата в цената на биткойн в Япония и Съединените щати, като се предполага, че печели на него и екипа му 25 милиона долара на ден. Малко повече от година по-късно той основава FTX. Човек трябва само да прочете хвалебствения, вече изтрит профил на Bankman-Fried от Sequoia Capital (която инвестира $214 милиона във FTX), за да види колко смята, че той да бъде финансов спасител.
Bankman-Fried в крайна сметка напусна Alameda, за да се съсредоточи върху FTX, като същевременно запази значителен дял във фонда. FTX бързо се разрасна, за да се превърне в една от най-големите крипто борси в света приходите са нараснали над 1000% между 2020 г. и 2021 г. През януари FTX беше оценен на 32 милиарда долара. Но на 2 ноември изтекли документи показват, че Alameda Research е държала голяма част от FTX токени (ДФС). Четири дни по-късно Changpeng “CZ” Zhao – главен изпълнителен директор на конкурентната борса Binance – туитна, че неговата компания ще ликвидира FTT на стойност приблизително $2.1 милиарда. Изявленията на CZ, съчетани със страховете от неликвидност, доведоха до класическо банково бягство от FTX.
Като част от излизането на Binance от собствения капитал на FTX миналата година, Binance получи приблизително $2.1 милиарда USD еквивалент в брой (BUSD и FTT). Поради скорошни разкрития, които излязоха наяве, решихме да ликвидираме всички останали ДФТ в нашите счетоводни книги. 1/4
- CZ Binance (@cz_binance) Ноември 6, 2022
Изправени пред криза на ликвидността, FTX и Binance се споразумяха за придобиване. Но „в резултат на корпоративен дю дилиджънс“ Binance се отказа от сделката. През следващите 48 часа Bankman-Fried изтри уверенията, че „активите са наред“, поиска от инвеститорите 8 милиарда долара за да спаси компанията си и се извини.
1) Съжалявам. Това е най-голямото нещо.
Прецаках се и трябваше да се справя по-добре.
- SBF (@SBF_FTX) Ноември 10, 2022
На 11 ноември Bankman-Fried обяви, че FTX, FTX.US, Alameda Research и около 130 други свързани компании са подали молба за обявяване в несъстоятелност по глава 11.
1) Здравейте всички:
Днес подадох FTX, FTX US и Alameda за доброволно производство по глава 11 в САЩ.
- SBF (@SBF_FTX) Ноември 11, 2022
Въздействието на колапса на FTX върху потребителите е опустошително. Съдебните документи показват, че FTX Group може да има „над един милион кредитори в тези случаи по глава 11“, а правни експерти твърдят, че много клиенти може никога да не получат парите си обратно. След напускането на Bankman-Fried, FTX назначи John J. Ray III - адвокатът, който управлява ликвидацията на Enron Corp. след нейната смърт - да наблюдава процедурата по несъстоятелност.
Fallout във Вашингтон, окръг Колумбия
През последните няколко години във Вашингтон крипто регулацията до голяма степен се смяташе за „предпартизан“ проблем, който пресича политическите линии по начини, по които малко проблеми могат. Широко признато от законодателите, регулаторите и индустрията е, че крипто и блокчейн технологиите не се вписват добре в съществуващите регулаторни структури, оставяйки голяма част от индустрията в регулаторна сива зона и водещо до това, от което мнозина се оплакват, е регулиране чрез правоприлагане. Тези оплаквания накараха законодателите да настояват за ново законодателство, което има за цел да изясни правилата за крипто.
Въпреки че има множество по-малки законодателни актове, които са представени, има два основни законопроекта, които се стремят да осигурят яснота за крипто индустрията. Законът за отговорни финансови иновации на Lummis-Gillibrand разграничава юрисдикцията върху цифровите активи между Комисията за ценни книжа и борси (SEC) и Комисията за търговия със стоки и фючърси (CFTC), позволява на борсите да се регистрират в CFTC и създава нови изисквания за доставчиците на стейбълкойни, сред други неща. Законът за защита на потребителите на цифрови стоки (DCCPA) ще предостави на CFTC изключителна юрисдикция върху търговията с цифрови стоки, ще задължи борсите да се регистрират в CFTC и ще създаде нови изисквания за разкриване на информация за брокерите на цифрови стоки, наред с други неща.
Свързани: Сен. Lummis: Предложението ми със сенатор Gillibrand дава право на SEC да защитава потребителите
DCCPA се спонсорира от председателя и високопоставен член както на комисиите по земеделие на Камарата, така и на Сената, които имат юрисдикция над стоковите пазари, и има само малки разлики между версиите на законопроекта на Камарата и Сената.
Тъй като Конгресът закрива, е малко вероятно някой от тези законопроекти да бъде приет преди края на годината. Но законодателите ясно изразиха намерението си да преразгледат този въпрос през следващата година и колапсът на FTX само увеличи вероятността от законодателни действия по отношение на крипто.
В допълнение към коментарите от Белия дом и федералните регулатори, законодателите не са нанесли удари, когато става въпрос за FTX. Сенаторът от Демократическата партия от Охайо Шерод Браун каза, че Банкман-Фрайд трябва да бъде призован да свидетелства пред Сената и призова регулаторите да „намалят“ индустрията. Сенаторът от Демократическата партия от Масачузетс Елизабет Уорън, която в миналото е била критична към крипто, каза, че индустрията е предимно „дим и огледала“, преди да призова за повече регулации.
Сривът на FTX трябва да бъде сигнал за събуждане за Конгреса и финансовите регулатори да държат тази индустрия и нейните ръководители отговорни.
Твърде голяма част от крипто индустрията е дим и огледала. Време е за по-строги правила и по-строго правоприлагане, за да защитим обикновените хора.- Елизабет Уорън (@SenWarren) Ноември 11, 2022
Други членове на Конгреса бяха по-нюансирани в коментарите си около FTX. „Надзорът е една от най-критичните функции на Конгреса и ние трябва да стигнем до дъното на това за клиентите на FTX и за американския народ. От съществено значение е да държим лошите участници отговорни, така че отговорните играчи да могат да впрегнат технологиите, за да изградят по-приобщаваща финансова система“, каза конгресменът Патрик Макхенри от Северна Каролина. Сенсор Деби Стабеноу от Мичиган и Джон Бузман от Аризона, които са първоначалните спонсори на DCCPA от Сената, посочиха колапса на FTX като доказателство защо Конгресът трябва да приеме техния законопроект.
Индустрията също се обедини около FTX, за да настоява за повече регулаторна яснота. Главният изпълнителен директор на Coinbase, Брайън Армстронг, написа опера в деня, в който FTX обяви фалит, призовавайки за разумно регулиране на борсите. „Също така е важно да сме наясно защо това се случи – и какво трябва да се промени, ако искаме да предотвратим подобно нещо да се случи отново“, пише Армстънг. „Сега САЩ имат избор: да поемат водеща роля, като предоставят ясна, ориентирана към бизнеса регулация, или рискуват да загубят ключов двигател на иновациите и икономическото равенство.“
Движейки се напред
Вече беше вероятно Конгресът да предприеме действия за регулиране на крипто през следващата година. Колапсът на FTX го прави почти сигурен.
Докато законодателите преценяват как да предотвратят следващия FTX, от решаващо значение е да избегнат капаните на водената от паника политика. Както мнозина вече посочиха, неуместността на FTX и последващият срив не са уникални за крипто. Експертите побързаха да направят сравнения с Enron и Lehman Brothers. Както се случи след тези инциденти, Конгресът трябва първо да разследва FTX и след това да изготви законодателство, което увеличава прозрачността и затваря вратичките, които позволиха на FTX да работи както е действал.
Свързани: Ще понесе ли SBF последствия за лошото управление на FTX? Не разчитайте на това
Досега Конгресът и федералните регулатори не са били в състояние или не са искали да предоставят ясни разпоредби за крипто индустрията. Но също така сме виждали случаи, в които лошо съставеното законодателство създава повече объркване, отколкото яснота. The неосъществимо неясна дефиниция на брокера в Закона за инвестициите в инфраструктурата и заетостта е казус и точка и все още не е коригиран.
Тъй като законодателите изготвят и преработват законодателство, насочено към крипто, от съществено значение е всяко предложение да бъде тясно пригодено за решаване на конкретни проблеми в конкретен контекст. Например, попечителските и непопечителските портфейл услуги работят по различен начин и трябва да бъдат регулирани по различен начин. По-важното е, че законодателите не трябва да бъркат приложенията и протоколите, на които те работят.
Надяваме се, че Конгресът ще избегне морална паника и ще използва сегашната инерция, за да създаде законодателство, което предоставя регулаторна яснота за крипто приложенията, без да възпрепятства иновациите. Американските клиенти и новатори не трябва да очакват нищо по-малко.
Люк Хог е политически мениджър в организацията с нестопанска цел Lincoln Network, където се фокусира върху пресечната точка на нововъзникващите технологии и обществената политика.
Изразените мнения са само на автора и не отразяват непременно възгледите на Cointelegraph. Тази статия е с цел обща информация и не е предназначена да бъде и не трябва да се приема като правен или инвестиционен съвет.
Източник: https://cointelegraph.com/news/ftx-fiasco-means-consequences-for-crypto-out-of-washington-dc