Анализът на пазара на опции предполага, че сливането на Ethereum може да е събитие „купувай слух, продавай новини“

Дългоочакваното сливане ще свърже съществуващия слой за изпълнение на Ethereum с неговия консенсусен слой Proof-of-Stake и общите пазарни настроения карат инвеститорите да купуват в подготовка за устойчиво натрупване, тъй като това е крайъгълно събитие в еволюцията на проекта.

Анализът на пазара на опции обаче предполага, че сливането може да е събитие „купувайте слуховете, продавайте новините“.

Усмивката на променливостта

Графиката на усмивката на променливостта е резултат от начертаване на цената на упражняване и подразбиращата се променливост на опции със същия базов актив и дата на изтичане.

Подразбиращата се волатилност нараства, когато базовият актив на дадена опция е повече извън парите (OTM) или в парите (ITM) в сравнение с наличните пари (ATM).

Опциите по-нататък OTM обикновено имат по-високи предполагаеми волатилности; следователно диаграмите на волатилността на усмивката обикновено показват форма на „усмивка“. Стръмността и формата на тази усмивка могат да се използват, за да се оцени относителната скъпост на опциите и да се прецени какъв вид рискове на опашката оценява пазарът.

Придружаващата легенда се отнася до исторически наслагвания и показва формата на усмивката съответно преди 1 ден, 2 дни, 1 седмица и 2 седмици. Например, когато стойностите на подразбиращата се променливост на ATM за екстремни удари са по-ниски днес в сравнение с историческите наслагвания, това може да означава намален риск от опашка, който се оценява от пазара. В такива случаи вероятността за екстремни ходове в сравнение със средните ходове е намаляла според гледната точка на пазара.

Сливането е насрочено за 15 септември и огромното търсене на кол опции, изтичащи в края на септември, действа като бичи двигател на цената. Подразбиращата се волатилност нараства с над 200% за цени над $10k-$50k, което означава, че инвеститорите са готови да платят премия.

Опциите на Ethereum изискват спиране след сливането

Волатилността за опциите, изтичащи през октомври, показва драстична промяна в усмивката на волатилността.

Графиката по-долу изобразява рязък спад, представящ по-плоска структура. Тази промяна предполага по-ниско търсене на опции на Ethereum, след като сливането стане активно.

Независимо от това, лявата опашка все още е висока за подразбиращата се волатилност, което означава, че търговците са готови да платят премия за пут опции след сливането.

Заедно двете диаграми показват, че търговците на опции купуват слуховете и продават новините.