(Bloomberg) — Почти месец след като бомба доклад за къси продавачи отряза 132 милиарда долара пазарна стойност от империята на Гаутам Адани, индийският милиардер нае най-добрите екипи за комуникации при криза и правни екипи в САЩ, отмени покупката на въглищна централа за 850 милиона долара, овладя разходи, изплатил някакъв дълг и обещава да изплати още.
Най -четени от Bloomberg
Конгломератът от пристанища към захранване, ръководен от Адани – който беше най-богатият човек в Азия – се надява да върне разказа с тази книга и да успокои нервните инвеститори и кредитори, след като базираната в САЩ Hindenburg Research на 24 януари го обвини в счетоводни измами , манипулиране на акции и други пропуски в корпоративното управление. Adani Group отрича тези обвинения.
Оттогава Адани и неговите помощници са в режим на отстраняване на щетите. Освен кампания, за да се представят като отговорни кредитополучатели с предплащания и навременни плащания на дълга, ръководителите също започнаха поредица от срещи, за да успокоят притежателите на облигации в чужбина, които бяха привлечени от магната за над 8 милиарда долара финансиране през последните години.
Отразявайки осъзнаването от страна на групата на сериозността на удара върху нейния имидж, тя привлече Kekst CNC като глобален комуникационен съветник, съобщи Bloomberg News на 11 февруари. Фирмата за връзки с обществеността със съвместно седалище в Ню Йорк и Мюнхен е известна с работата си с други корпоративни сривове през последните години, като имплозията на оценката на WeWork Inc. през 2019 г.
Мандатът на Kekst е да помогне на групата да си върне доверието на инвеститорите, като изложи правилния контекст, не само относно обвиненията на Хинденбург, но и други опасения, които се въртят около фундаменталната сила на бизнеса, каза човек, запознат с въпроса.
Екипът на Kekst работи с C-апартамента и комуникационния екип на Адани и може да ги постави през „ситуационна стая“ – терминът на фирмата за симулирана криза, при която ръководителите са бомбардирани с туитове, обаждания от журналисти и други стресиращи събития, каза лицето , които пожелаха да не бъдат назовавани, тъй като нямат право да говорят публично.
Adani Group също е ангажирала американската адвокатска кантора Wachtell, Lipton, Rosen & Katz, за да отвърне на претенциите на късия продавач, съобщи Financial Times, цитирайки неназовани източници. Wachtell е една от най-скъпите адвокатски кантори в САЩ и има опит в защитата на клиенти, изправени пред атаки от акционери активисти.
Говорител на Adani Group не отговори веднага на искане за коментар. Kekst отказа да коментира, докато Wachtell не отговори на искания за коментар.
„Продължителни въпроси“
Ходовете показват, че „Адани, дори след кървавата баня на фондовия пазар, все още може да си позволи добри адвокати“, каза Бхаскар Чакраворти, декан на глобалния бизнес във Fletcher School на Tufts University. „Като глобален инвеститор, аз все още бих имал висящи въпроси.“
Неговите коментари отразяват как сагата е надраснала групата, за да хвърли сянка върху способността на Индия да съперничи на Китай като инвестиционна дестинация, предизвиквайки спекулации от милиардера инвеститор Джордж Сорос, че може дори да стимулира „демократично възраждане“ в страната. Смята се, че Адани е близък до премиера Нарендра Моди, който не е засегнал директно проблема, но се нахвърли срещу опозиционните партии, които поставиха под въпрос връзката му с милиардера, като изтъкнаха собствените си минали корупционни скандали.
Като оставим разказа настрана, инвеститорите казват, че наблюдават две неща: високите коефициенти на ливъридж на групата и способността й да генерира паричен поток, след като загуби $2.5 милиарда свежи средства от изтеглената продажба на акции.
Ръководството на Adani предприема стъпки за справяне с тези опасения. Те казаха на притежателите на облигации в разговор в четвъртък, че целта е да намалят съотношението на нетния дълг на групата към Ebitda до под три пъти през следващата година, от сегашните 3.2 пъти, съобщи Bloomberg, цитирайки хора, запознати с въпроса.
Adani Power Ltd. също отмени план за придобиване на проект за въглищна централа от DB Power Ltd. в централна Индия, като част от общите усилия на групата да ограничи капиталовите разходи и да спести пари.
Наблюдатели казват, че може да са необходими още подобни действия, за да се обърне кризата.
Групата има някои „много ценни активи“, които генерират паричен поток, каза Трин Нгуен, старши икономист в Natixis SA в Хонг Конг. „Ако искат, те могат да продадат тези активи и да намерят купувачи.“
Изплащането и предсрочното изплащане на заеми, както от звената на конгломератите, така и от самото семейство Адани, са част от усилията да се убедят инвеститорите, че групата не е изправена пред никакви проблеми с ликвидността или платежоспособността, въпреки че пазарната й стойност е намалена наполовина.
Магнатът и семейството му предплатиха заеми на стойност 1.11 милиарда долара на 6 февруари, за да си върнат заложените акции в три фирми на Adani Group.
Пристанищното звено обяви планове на 8 февруари да изплати дълг от 50 милиарда рупии през годината, започваща през април. Конгломератът също така планира да изплати предсрочно мостов заем от 500 милиона долара, който трябва да бъде изплатен следващия месец, след като някои банки отказаха да рефинансират дълга, съобщи Bloomberg News.
„Текущата нестабилност на пазара е временна“, каза магнатът в отчета за печалбите на Adani Enterprises Ltd., водещата фирма на групата, която според него „ще продължи да работи с двойните цели на умерен ливъридж и разглеждане на стратегически възможности за разширяване и растат."
Сега конгломератът избира бавен и стабилен растеж пред главоломната, предимно подхранвана от дългове експанзия от последните години. Adani Group бързо се диверсифицира от своите пристанища и базирани на въглища бизнеси към летища, зелена енергия, центрове за данни, цимент, цифрови услуги и медии.
Глобален одит
Остава да видим дали новата стратегия ще убеди инвеститорите да пренебрегнат доклада на Хинденбург или твърденията на късия продавач ще продължат да тормозят магната. Конгломератът беше забележимо неохотен да отговори на призивите за независимо разследване на твърденията за корпоративни злоупотреби и липса на регулаторно съответствие.
В неотдавнашни декларации за печалби Ambuja Cements Ltd. и Adani Green Energy, собственост на Adani, заявиха, че групата обмисля наемането на независими фирми, които да разгледат проблемите на регулаторното съответствие около транзакциите със свързани лица и вътрешния контрол, но досега не са направени категорични съобщения.
Потвърждаването на първокласен глобален одитор би било „положителен ход“, каза Чакраворти, въпреки че „не звучи като цялостно отваряне на книгите отгоре надолу“.
Магнатът също планира да назначи финансов контрольор, който да наблюдава различните му тръстове и частни компании, съобщи Financial Times, цитирайки неназовани източници.
Засега Adani изглежда получава известна отсрочка от пазарните загуби, след като MSCI Inc. каза, че ще отложи внедряването на актуализации на free float за майския преглед на индекса. Всяко намаляване на индекса от страна на MSCI на акциите на Adani Group може да засегне фондове, притежаващи 15 милиарда долара, пише Ребека Син, старши анализатор в Bloomberg Intelligence, в доклад от четвъртък.
В дългосрочен план тя ще трябва да се съобрази с реалността, в която основната й стратегия за растеж — бърза експанзия чрез евтин дълг — вече не е постижима.
Ръстът в разходите по заеми за подразделенията на компанията идва на фона на края на глобалната ера на евтино финансиране, от което конгломератът се възползва напълно.
„Не гледам на това като на глупост, но те изглеждат доста уверени, че могат да изчистят задълженията по дълга“, каза Кранти Батини, главен пазарен стратег в базираната в Мумбай WealthMills Securities Pvt. „Трябва да видим как рефинансират дълга си.“
– Със съдействието на Ишика Мукерджи, Финбар Флин, Джулия Морпурго, PR Санджай, Тасос Восос, Арчана Нараянан и Ашутош Джоши.
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/adani-maps-comeback-strategy-132-233000437.html