Анализаторите остават оптимистично настроени за цените на петрола въпреки задаващите се насрещни ветрове

Изминалата седмица беше най-слабата седмица в началото на годината за цените на петрола от десетилетия, но въпреки това много анализатори остават оптимистични за това накъде ще се насочат цените през 2023 г. След като спадна до малко над $71 за барел в началото на декември, цената за барел от Западен Тексас Междинният (WTI) отскочи и приключи годината с над $80.

Но през първата седмица на януари както WTI, така и международната цена на суровия сорт Брент загубиха 9% от стойността си, като WTI затвори седмичната търговия в петък на $73.77. Повечето отдават спада на слабото търсене, предизвикано от бавното икономическо представяне в Европа, Азия и САЩ, заедно с нарастващия брой докладвани случаи на COVID-19, идващи от Китай.

И все пак много търговци и анализатори продължават да прогнозират, че цените на суровия петрол ще се възстановят силно с напредването на годината. Мениджърът на хедж фонд Пиер Андуран беше цитиран от Bloomberg като каза, че вярва, че цената на Брент може да скочи драстично, след като Китай напълно се отвори отново. Андуранд каза, че цените на петрола могат да „се покачат до 140 долара за барел, след като Азия се отвори отново“, но добави, че прогнозата му предполага, че „няма да има повече блокирания“. Никой наистина не знае дали това предположение е безопасно.

В два туита на 6 януари Андуранд прогнозира, че глобалното търсене на суров петрол може да нарасне с до 4%, или 4 милиона барела петрол на ден (bopd) през 2023 г.:

Андуранд признава, че този хипотетичен скок на търсенето е „около 3 пъти по-голям ръст на търсенето от очакваното на пазара“, но добавя убеждението си, че пазарите са „прекалено фокусирани върху тази голяма предстояща рецесия“. Както всяка друга прогноза за бъдещото търсене/предлагане на петрол и цени, прогнозите на Дюранд са мнения, базирани на анализ на несъвършените данни и друга налична информация.

В моята собствена Предсказания за 2023 г миналата седмица цитирах изявлението на заместник-председателя на S&P Global Dan Yergin точно преди Коледа, че цената на Brent може да надхвърли $120 за барел в даден момент през 2023 г. Прогнозата на Yergin се основава на един от няколко случая, проведени по време на скорошно проучване на S&P Global. Йергин добави, че конкретен случай предвижда Brent да достигне средно по-умерени $90 за барел през годината, което е в съответствие с прогнозите на други анализаторски фирми и банки като JP Morgan и Goldman Sachs.

Ройтерс публикува резултатите от собствено проучване от 30 икономисти и анализатори в края на годината, а консенсусният резултат беше прогнозирана средна цена на Brent за 2023 г. от $89.37. Ройтерс отбелязва, че Brent беше средно около 99 долара за барел през 2022 г., но цената не е достигнала това ниво от август и не е достигнала 89.37 долара от 17 ноември.

В своята 2023 Пазарна перспектива, JP Morgan е по-оптимистичен относно потенциала за рецесия, казвайки отначало, че „глобалната икономика не е изложен на непосредствен риск от изпадане в рецесия, тъй като резкият спад на инфлацията спомага за насърчаване на растежа“, преди да отбележи, че неговият основен случай предполага рецесия в САЩ, която вероятно ще започне в края на годината. Като част от своите перспективи JPM прогнозира цената на Brent да достигне средно 90 долара за барел през следващите 12 месеца.

Наташа Кънева, ръководител на стратегията за глобални суровини на JPM, добавя, че прогнозата за $90 представлява значителен спад в предишната цена на петрола на фирмата. „След като запазихме нашата гледна точка за цените в продължение на осем месеца, сега решихме да намалим с $8 нашите прогнози за цените за 2023 г., според нашите очаквания, че руското производство ще се нормализира напълно до нивата отпреди войната до средата на 2023 г.“, казва Кънева. „Въпреки по-песимистичните очаквания за балансите през следващите няколко месеца, ние намираме основните тенденции на петролния пазар за благоприятни и очакваме глобалната референтна цена на Brent да бъде средно $90/bbl през 2023 г. и $98/bbl през 2024 г.“

Докато случващото се в Китай, свързано с политиката срещу COVID и потенциалната рецесия, са два големи фактора, които трябва да се наблюдават през 2023 г., ОПЕК+ е друг. Тъй като много от страните членки вече произвеждат суров петрол с пълния си капацитет, шансовете картелът да се намеси на пазара по мечи начин са минимални. Но групата демонстрира няколко пъти от 2020 г. насам, че шансовете нейните министри да се съгласят да се намесят агресивно по бичи начин са относително високи при определени обстоятелства.

Във всички различни прогнози за годината липсват каквито и да било разговори за голям ръст на вътрешното производство в САЩ, движено от шистовата индустрия. Докато тази част от картината на глобалното предлагане се очаква да остане стабилна и стабилна през тази година, никой не очаква голямо увеличение на общото предлагане от най-големия производител на суров петрол в света, сравнимо с 2 милиона барела на ден, които индустрията добави през 2018 г. Повечето очакват увеличение в диапазона от 500-600 хиляди bopd, скромно покачване, което ще добави към световните доставки на суров петрол, но няма да се превърне в някакъв мечи фактор за цените.

Взети като цяло, това, което имаме в момента, е доста силен консенсус, че цената на сорта Брент ще бъде средно около 90 долара за барел през 12-те месеца на 2023 г. Това изглежда възходящ консенсус, като се има предвид резкият спад на цените от миналата седмица и насрещните ветрове, с които ще се сблъскат цените през през следващата година липсват големи събития в Китай и войната на Русия срещу Украйна.