Големи теми от печалбите на Large US Airlines за второто тримесечие

Най-големите американски авиокомпании - American, United и Delta - отчетоха печалбите си за второто тримесечие на 2022 г. Авиокомпаниите са изправени пред интересна среда в момента. Търсенето на пътници е голямо, но работната ръка е в недостиг както в авиокомпаниите, така и в свързани области като летища и контрол на въздушното движение. Тарифите са високи поради силното търсене и ограничения капацитет, така че не е изненадващо, че всички най-големи авиокомпании се върнаха към някакво ниво на рентабилност.

Всяка от големите авиокомпании имаше общи теми в своите дискусии за приходите. Въпреки някои признаци на сила в индустрията, все още има някои зловещи облаци пред индустрия, която не се е възстановила напълно от национално блокиране. Ето пет теми, чути на всеки от разговорите за приходите на авиокомпаниите през второто тримесечие:

Есенно подстригване

Робърт Изом, главен изпълнителен директор на American Airlines, отбеляза, че капацитетът за есента е бил намален, а също и че може да отнеме години, докато капацитетът им отново се върне към нормалното. Изпълнителният директор на Юнайтед, Скот Кърби, беше по-оптимистично настроен, но все пак предположи, че индустрията няма да бъде обратно към нормалното до 2023 г. Delta обяви, че капацитетът им е 82% от 2019 г. спрямо първоначалните очаквания от 84%. Всички тези съобщения следват лято, когато повечето американски авиокомпании намалиха графика си, за да постигнат известни нива на оперативна надеждност.

Това има смисъл по две причини. Първият е, че летните операции не са добри за големите три, но също така, че сезонността на търсенето води до по-малко търсене през есента. Намаляването на капацитета през лятото, макар и необходимо тази година, означаваше загуба на възможност за печалба предвид силното търсене на свободното време. През есента има по-малко туристи и завърналият се бизнес трафик все пак ще намери местата, от които се нуждаят, при намален график. Това намалява риска на авиокомпаниите от съкращения през есента.

Не от оперативната каша

Натоварените периоди са предизвикателство за авиокомпаниите, връщайки се към последния Ден на благодарността. Тази година най-големите превозвачи отмени над 1,000 полета през уикенда на Четвърти юли, блокира много клиенти. Това, което първоначално беше определено като недостиг на пилоти, се превърна в много по-широк проблем, който включва летищата и дори контрол на въздушното движение. Истинският проблем с това е, че авиокомпаниите не могат бързо да се върнат към нормалното си състояние, както отбелязват изпълнителните директори на авиокомпаниите.

В Европа проблемът е още по-лош с летища като Хийтроу в Лондон и Шипхол в Амстердам, които ограничават полетите, и дори предлага на клиентите да не проверяват багажа при свързване. Misery обича компанията, но поне най-големите американски летища не се опитват да контролират директно графика на авиокомпанията. Да бъдат по-креативни по отношение на разходите за труд, включително краткосрочни стимули и бонуси, за да накарат хората да се появяват, е стратегия както на най-големите авиокомпании, така и на техните регионални партньори. Оперативните предизвикателства доведоха до пълното затваряне на някои услуги, тъй като няколко малки града загубиха обслужване от поне някои от трите големи превозвачи.

Разходите за труд се увеличават

Хората отчитат около 35% от всички разходи на големи авиокомпании, и от това малко над половината обикновено са пилотите. Голямата оставка, както беше наречена следпандемичната промяна на пазара на труда, засяга авиокомпаниите, защото те наемат служители на много различни точки от скалата на заплатите. Авиокомпаниите предлагат работни места за работа на рампата на летището, на летището и в кол центрове. Те също така предлагат кариера на по-добре обучени роли като пилоти, механици и стюардеси. Авиокомпаниите са изправени пред натиск по много от линиите на разходите за труд, което означава, че са вероятни увеличения на заплатите, вероятно увеличения на обезщетенията и дори промяна в обхвата на работа.

Delta беше първата авиокомпания, която започна да плаща на стюардесите, когато полетът започне да се качва на борда, вместо традиционно, когато вратата се затвори преди избутването. Тази промяна вероятно ще обхване индустрията, въпреки че в крайна сметка може да означава разлика в начина, по който авиокомпаниите виждат общото заплащане на стюардесите. Комбинацията от пилот се увеличава поради недостиг на тръбопроводи тами други увеличения на заплатите вероятно ще доведат до 40% или повече от общите разходи за труд на голяма авиокомпания.

Всеки главен изпълнителен директор на голяма авиокомпания говори за контрола на разходите като основно предизвикателство занапред и повечето от тях са свързани с труда. Дори когато авиокомпаниите говорят за покачване на летищните си разходи, това често се дължи на факта, че летищата трябва да плащат повече за своите служители. Освен това авиокомпаниите измерват единичните разходи като функция на ASM или наличните седалкови мили. С намаления капацитет авиокомпаниите произвеждат по-малко ASM, приближават се до по-малко единици и по този начин тяхната цена на единица е под натиск.

Прилепващо връщане на бизнес пътуване

Всяка от големите авиокомпании в САЩ докладва за завръщането на бизнес пътуванията си и всяка от тях говори за спад на бизнес обемите, но приходи без промяна или ръст спрямо 2019 г. Това се дължи на високите цени на билетите. Броят на пътуващите по работа в САЩ сега е някъде между 70% и 80% от 2019 г. и е възможно този брой да не се промени много през следващите няколко години. Юнайтед е най-настроен, чувствайки, че 2023 г. ще се върне към нормалното. Но да не признаем, че структурата на бизнес пътуванията се е променила, означава също да отречем реалността.

Трите най-големи причини за бизнес пътувания преди пандемията, които се промениха поради пандемията, са вътрешнофирмени пътувания, търговски изложения и конвенции и пътуване до работното място. Общо те представляват над 40% от всички пътуващи по работа преди пандемията. Лесно е да се разбере защо това е причината обемът на бизнес пътниците да е намалял с 20% – 30%. Независимо дали става дума за комфорт с видео за срещи без клиенти, преминаване към хибриден формат за много конвенции или промяна в приемането на работа от дома, тези категории просто нямат търсенето, което имаха преди. Напълно очаквам, че пътуванията, за да се видят клиенти, за да се създадат и запазят взаимоотношения, вече са почти всички. Тоест, ако посетителят има къде да отиде, за да види клиента.

Възможност за поддържане на по-високи тарифи

Всяка от трите големи американски авиокомпании отчете силни приходи въз основа на намаление на обема, но увеличение на ставките. Бизнес пътниците, сравнително ниска еластична спрямо цената база на трафика, основно плащат за бизнес пътниците, които все още не летят. Ето защо авиокомпаниите могат да отчитат бизнес приходи на или над 2019 г., дори когато обемите са намалели с 20% до 30%. От страна на свободното време цените на билетите са по-високи, отколкото са били от много години. Но комбинацията от силно търсене предвид няколко години липса на пътувания и ограничен капацитет от страна на превозвачите накара нормалната ценова еластичност да спре за няколко месеца.

Предизвикателството е дали това може да се запази, докато индустрията се движи към есента и през следващото лято. Това е малко вероятно. Всичко е по-скъпо предвид инфлацията, но това не означава, че хората ще продължат да плащат по-високи самолетни билети. Това вероятно означава, че те ще летят по-малко, особено пътниците за свободното време, които предприеха голямо пътуване това лято, като компенсират няколко години у дома. Есента също е време, което е традиционно за много търговски изложения и конвенции. Ако тази категория трафик продължи да намалява през есента, тогава стойностите на бизнеса може да спаднат още повече и тези, които все още летят, може да не желаят да покрият разликата.

Най-вероятно индустрията ще бъде изправена пред натиск върху приходите от единица, когато започне есента, на фона на намален капацитет и по-високи разходи за единица продукция.

Темите от трите най-големи американски авиокомпании са изненадващо последователни през това тримесечие. През следващите седмици останалата част от индустрията ще докладва, включително Southwest Airlines и всички нискотарифни авиокомпании. Ще има по-малко фокус върху възвръщаемостта от бизнес пътувания за тази група, но вероятно коментар относно оперативната надеждност и натиска върху разходите.