(Bloomberg) — Бързият фалит на Silicon Valley Bank заплашва да преобърне възстановяването на кредитните пазари, които привличаха инвеститорите обратно дори към някои от най-рисковите корпоративни кредитополучатели.
Най -четени от Bloomberg
С телефоните, които звъняха непрекъснато на бюрата за търговия с кредити в петък, докато трейдърите и мениджърите на пари се опитваха да разберат потенциалните последици от най-големия фалит на банка в САЩ от повече от десетилетие, инвеститорите по целия свят се втурнаха към пазарите на деривати, които предлагат хеджиране срещу загуби, показват данните от търговията .
Един индекс на суапове за кредитно неизпълнение, свързан с дълга на европейски финансови институции, регистрира обеми на търговия, които са три пъти по-високи от нивата в типичен петък, показват данни, събрани от Bloomberg.
Инвеститорите с допълнителна премия, които искат да притежават облигации на американски компании с рейтинг за боклуци, вместо дълг с инвестиционен клас, отбелязаха най-големия скок от миналия юни, според данни на индекса на Bloomberg. Междувременно на възраждащия се пазар на заеми с ливъридж в САЩ цените се понижиха най-много от октомври, показва индекс на Morningstar LSTA.
Дали бързането към безопасността ще продължи в понеделник може да зависи от това дали американските регулатори ще намерят купувач или купувачи за конфискуваната вече SVB. Но едно нещо е сигурно: ситуацията разкри скритите рискове, които се спотайват във финансовата система след бързото повишаване на лихвените проценти на Федералния резерв.
Както Дейвид Кнутсън от Schroders каза на Caleb Mutua от Bloomberg в интервю в петък, това е „само първият ининг“.
„Имахме смяна на режима в разходите и сега тези бизнес планове се провалят и техните посредници, които са подложени на лост, се борят“, каза той.
Китай актуализация
Преговорите за дългове с изпадналите в неизпълнение задължения строители в Китай се нажежават, тъй като се появяват повече условия на сделката за преструктуриране на ранен етап. Logan Group Co., един от разработчиците, чиито доларови банкноти паднаха от почти номинална стойност до около 10 цента за долар миналата година, моли инвеститорите да обменят своите $3.4 милиарда облигации в долари за новоемитирани банкноти с падеж след седем години.
Някои кредитори на просрочени офшорни облигации на разработчици се обърнаха за помощ към властите в континенталната част, засилвайки предизвикателствата, пред които са изправени глобалните инвеститори, докато се стремят да си възстановят средствата. Юридическият съветник на ad hoc група от притежатели на дълга на Jinke Properties Group Co. изпрати писмо, в което ги умоляваше „да наблюдават изплащането на офшорни облигации“ на фона на липсата на отговор от компанията.
На други места:
Хедж фондовете, които купиха заеми с ливъридж преди пазарите да се влошат миналата година, планирайки да ги обединят в CLOs, все повече се стремят да намалят загубите си, като изхвърлят активите и преместват парите в по-доходоносни залози, пишат Лиза Лий и Кармен Аройо. Въпросният дълг е закупен чрез краткосрочни кредитни линии, известни като складове. Фондове, които се съгласиха първи да поемат загуби по заемите, сега ликвидират складовете и разпродават дълга.
JPMorgan Chase & Co. иска да се увери, че има място на масата, без значение кой ще спечели битката между банките на Уолстрийт и частните кредитори за осигуряване на многомилиардно финансиране за потенциалното придобиване на дял от Carlyle в технологичната фирма за здравеопазване Cotiviti. Банката се опитва да ръководи както традиционна сделка за публичен дълг, така и да вземе част от заем от 5.5 милиарда долара, който частни кредитни фирми предложиха да уредят вместо това.
– С помощта на Дороти Ма, Джосяна Джошуа, Лиза Лий, Кармен Аройо и Калеб Мутуа.
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/blindsided-svb-credit-traders-rushing-210000418.html