Възстановяването на потребителите продължава, преглед на седмицата

Седмица в преглед

• Азиатските акции започнаха седмицата с понижение и след това се повишиха в средата на седмицата, тъй като повишенията на лихвените проценти на централната банка доминираха пазарните новини, въпреки че Китай запази позицията си за облекчаване.
• Януарският PMI в производството, отчетен в понеделник, беше 50.1 спрямо очаквания от 50.1 и 47 за декември, докато PMI в непроизводствения сектор (услуги) беше 54.4 спрямо очаквания от 52 и 41.6 за декември. И двете показват експанзия, която е по-силно изразена в услугите.
• BaiduBIDU
  обяви във вторник, че ще пусне подобна на Chat GPT функция за търсене с изкуствен интелект.
• Китайската валута се повиши тази седмица при повторно отваряне и увеличаване на търсенето на активи, деноминирани в RMB.

Ключови новини в петък

Азиатските акции имаха силна нощ, след като Индия се възстанови. Притесненията за имплозията на Адани, водеща до по-широка криза, намаляха, въпреки че континентален Китай и Хонконг се представиха по-слабо. Азия отбеляза впечатляващо представяне на капитала за една нощ като AmazonAMZN
, AppleAAPL
, а слабите приходи на Alphabet не натежаха на регионалните настроения.

Имахме първия ден на нетни продажби от чуждестранни инвеститори чрез Northbound Stock Connect от 3 януари^rd. Въпреки продажбата на акции на континенталната част на нетна стойност -630 милиона долара днес, чуждестранните инвеститори купиха акции на континенталната част на стойност над $5 милиарда за седмицата. Имаше значителен шум около разпределението на глобалните инвеститори към китайските акции, тъй като много стратези публикуваха изследователски доклади по темата. Вярвам, че хедж фондовете, поради фокуса си върху търговията, се насочиха към Китай преди месеци. Междувременно вярвам, че дългосрочните фондове, активните взаимни фондове и институционалните инвеститори все още са с недостатъчно тегло поради скептицизъм и белези. Премахването на тези подценки ще отнеме време, тъй като заседанията на инвестиционните комитети през първото тримесечие са чак през април. Да, виждаме пауза и отдръпване, но това трябва да предостави на някои от тези инвеститори възможност да купят спада.

Финансовите резултати за Q4 и, което е по-важно, техните перспективи за Q1 и 2023 ще бъдат публикувани по-късно този месец, което също може да бъде важен катализатор за някои инвеститори да навлязат отново на пазара. Американските акции представляват 60% от индекса MSCI All Country World Index, докато Япония представлява 5.5%, Обединеното кралство представлява 3.8%, а Китай представлява само 3.6%, към 12 г. Тази реалност също е причината за значителното подценяване на Китай. Може би следващото десетилетие ще изглежда различно от миналото?

Интернет акциите, регистрирани в Хонконг, се понижиха през нощта, макар и не толкова, колкото техните колеги, регистрирани в САЩ, паднаха вчера. Най-търгуваните акции на Хонконг по стойност днес бяха Tencent, който спечели +0.52%, Alibaba, който падна с -2.66%, и Meituan, който падна с -2.15%, тъй като размахът беше ужасен. Индексът Hang Seng затвори под 22,000 21,660 на 21,500 XNUMX, тъй като нивото от XNUMX XNUMX е важна област на подкрепа за наблюдение.

Държавният секретар на САЩ Антъни Блинкен отложи пътуването си до Пекин за по-късна дата след забелязването на балон, произхождащ от Китай, летящ над Монтана, въпреки че Белият дом все още не е потвърдил отлагането. Според официални изявления балонът е бил частно контролиран и е извършвал климатични изследвания. Пекин се извини за нахлуването във въздушното пространство на САЩ, което не беше в първоначалния манифест на кораба.

Кметът на Шанхай Gong Zheng посети офисите на Ant и Meituan в Шанхай в още един знак за правителствена подкрепа за интернет компаниите поради тяхната роля в потреблението.

Януарският PMI на Caixin Services се увеличи до 52.9 в сравнение с очакваните 51.1 и 48 през декември, още един знак, че икономиката на потреблението в Китай се възстановява след края на политиката за нулева COVID. Защо? Спомнете си, че по-рано тази седмица януарският PMI на Caixin Manufacturing беше отчетен на 49.2, което показва спад месец спрямо месец. Потреблението трябва да набира застой в икономиката.

Индексите Hang Seng и Hang Seng Tech се понижиха през цялата сесия, за да затворят съответно -1.36% и -1.33%, при обем, който намаля с -7.21% от вчера, което е 103% от средното за 1 година. 114 акции напреднаха, докато 385 акции се понижиха. Оборотът от къси продажби на главния борд падна -9.13% от вчера, което е 90% от средната стойност за 1 година, тъй като 15% от оборота беше къс оборот. Факторите за растеж и стойност бяха слаби, тъй като малките капачки „надминаха“ големите капитализации. Всички сектори бяха отрицателни, тъй като недвижимите имоти паднаха -2.41%, енергията падна -2.38%, а материалите паднаха -2.24%. Единственият положителен подсектор бяха медиите, докато енергетиката, търговията на дребно и автомобилите бяха сред най-лошите. Обемите на Southbound Stock Connect бяха слаби, тъй като инвеститорите от континента продадоха акции на Хонконг на стойност 77 милиона долара, тъй като Kuaishou беше много малка нетна продажба, Tencent беше умерена продажба, а Meituan беше голяма нетна продажба.

Shanghai, Shenzhen и STAR Board се разминаха, за да затворят съответно -0.68%, -0.42% и +0.21% при обем, който намаля с -11.06% от вчера, което е 101% от средното за 1 година. 1,736 акции се повишиха, докато 2,882 акции се понижиха. Факторите за растеж и стойност бяха изключени, докато малките капитализации изпревариха големите капитализации. Комуникацията беше положителна, набирайки +0.43%, а технологията беше без промяна. Междувременно недвижимите имоти паднаха с -1.92%, потребителските дискреционни имоти паднаха с -1.69%, а материалите паднаха с -1.49%, съставлявайки най-зле представящите се сектори. Най-добре представилите се подсектори са софтуер, интернет и аерокосмически/военен сектор, докато застраховането, автомобилите и благородните метали са сред най-лошите. Обемите на Northbound Stock Connect са умерени, тъй като чуждестранните инвеститори продадоха - $630 милиона акции на континента, тъй като Kweichou Moutai беше умерена нетна продажба, China Merchants Bank беше малка покупка, Longi и Ping An бяха много малки продажби. CNY поскъпна леко спрямо щатския долар, съкровищните облигации се повишиха, докато медта и стоманата в Шанхай поевтиняха съответно -0.46% и -1.39%.

Основен китайски град за проследяване на мобилността

Животът се нормализира в повечето китайски градове.

Снощно представление

Курсове, цени и доходност за снощи

• CNY за USD 6.77 спрямо 6.73 вчера
• CNY за 7.35 евро спрямо 7.35 вчера
• Доходност по еднодневна държавна облигация 1% срещу 1.29% вчера
• Доходност по 10-годишна държавна облигация 2.89% срещу 2.90% вчера
• Доходност по 10-годишната облигация на Китайската банка за развитие 3.06% срещу 3.06% вчера
• Цена на медта -0.46% за една нощ