Dow публикува най-добрия ден от ноември, след като докладът за работни места предизвика надежда на Fed Pivot

Горна линия

Акциите скочиха в петък Новини на охлаждащ пазар на труда, необходимо условие за Федералния резерв да се откаже от най-агресивната си парична политика от десетилетия, която доведе до спирала на акциите, въпреки че виден служител на Фед каза, че последният доклад за работните места не е променил много начина му на мислене.

Ключови факти

САЩ добавиха повече работни места от очакваното през декември и нивото на безработица изненадващо спадна, според според данни на Министерството на труда, докато заплатите са се увеличили с 4.6% на 12-месечна база, най-бавният темп на нарастване на заплатите на работниците от Август 2021.

Като се има предвид Фед повиквания неустойчивият растеж на заплатите, който допринася най-много за инфлацията, пазарите приветстваха признаците за забавяне на нарастването на заплатите с отворени обятия.

Dow Jones Industrial Average се покачи с 680 пункта, или 2.1%, което е най-големият му дневен ръст от 30 ноември, докато S&P 500 и технологичният Nasdaq спечелиха съответно 2.3% и 2.5%.

Облигациите се възстановиха по подобен начин, като доходността на 10-годишните съкровищни ​​облигации спадна с 16 базисни пункта до 3.56%, което е най-ниският процент от близо три седмици.

„Най-накрая има добри новини за инвеститорите“, написа президентът на Bolvin Wealth Management Group Джина Болвин в коментари по имейл.

Contra

Рафаел Бостик, президент на клона на Фед в Атланта, обля със студена вода ранните декларации на един от центровете на Фед, казвам Последните данни за работните места на CNBC „всъщност изобщо не променят моята перспектива“, добавяйки, че Фед „трябва да запази курса“ в кампанията си за повишаване на лихвите.

Основен фон

Централната банка на САЩ увеличи лихвения процент по федералните фондове, който определя лихвените разходи за кредитиране между банките и насочва разходите по заеми в индустриите, седем пъти през 2022 г. Основните борсови индекси впоследствие отбелязаха най-лошата си годишна възвръщаемост от 2008 г. насам, тъй като акциите обикновено падат при по-високи лихви проценти, тъй като по-високите разходи по заемите влачат корпоративните печалби. Въпреки че процентът на федералните фондове седи на най-високото си ниво от 2007 г. насам, никой служител на Фед не е подкрепил понижение на лихвените проценти в нито един момент през 2023 г. на последното заседание на своя комитет за определяне на политиката през декември. Като се има предвид това, истинският въпрос в очите на пазара е дали Фед ще забави значително темпото на повишенията си след следващото заседание на комитета на 31 януари и 1 февруари, след като повиши лихвите с 0.5% при последното си събиране след четири последователни повишения от 0.75%. . Внимателно проследяваният инструмент FedWatch на CME Group проекти 76% шанс за увеличение от 25 базисни пункта на следващото заседание на Фед, в сравнение с 24% шанс за ново увеличение от 50 базисни пункта.

Решаваща оферта

„Днешният доклад за заетостта беше ясна индикация, че динамиката на пазара на труда се смекчава донякъде… [но] смятаме, че Фед все още не е готов да спре и че се нуждаем от допълнителен низходящ импулс в заетостта, за да почувства Фед, че достига баланс“, пише Рик Ридър, ръководител на отдела за глобално разпределение на инвестициите на BlackRock, в петъчна бележка.

Допълнителна информация

Коефициентът на безработица пада до 3.5% - но качеството на работните места се влошава - докато Фед работи за борба с инфлацията (Forbes)

Dow пада с 300 пункта, тъй като влошаващите се съкращения потвърждават, че разпродажбата на технологиите може да се задържи „по-дълго“ (Forbes)

Фед не очаква намаляване на лихвените проценти през 2023 г.: Един служител предупреждава за „скъпа грешка“, ако централната банка отстъпи твърде скоро (Forbes)