Всеки иска по-ниски цени, но сривът на жилищния пазар би бил ужасен

Аз съм на 20 години и съм израснал в Дъблин, Ирландия. И да, трудно е да си купиш жилище. 

Жилища наистина е един от гръбнаците на обществото. Нечий дом е неразделна част от живота му, за да кажем очевидното. Включете се във всеки изборен дебат, във всеки публичен дискурс, посетете всяка вечеря – темата за жилищата непременно ще се появи. 

Търсите ли бързи новини, актуални съвети и анализ на пазара?

Регистрирайте се за бюлетина на Invezz, днес.

В големите градове историята е позната. Твърде голямо търсене, твърде малко предлагане и главоломно високи цени. Гледайки на UK по-конкретно, графиката по-долу го обобщава добре – цената на жилищата спрямо доходите скочи до небесата, което прави закупуването на жилище все по-недостъпно.

Сега се говори за връщане на цените на жилищата, с всякакви прогнози за потенциалните спадове, които можем да видим. Докато писах защо не вярвам, че повечето предсказания за края на света са точни (най-вече в това парче миналия ноември) няма съмнение, че пазарът е смекчен от дните на главозамайващата пандемия бичи пазар, когато цените скочиха безпрецедентна скорост.  

Но тогава въпросът е какво ще се случи, ако цените на жилищата паднат? 

Изкушаващо е да се заключи, че това би било нещо добро, особено като се погледне горната диаграма за нарастваща достъпност. И със сигурност, като се има предвид моята възраст и желание скоро да си купя дом (едно дете може да мечтае, нали?), би било хубаво да живея в свят, в който средната цена на жилище не е в различна стратосфера от моите доходи. Но въпросът е малко по-нюансиран. 

Собствениците на жилища не диверсифицират

Това, което прави жилището толкова интригуващо, е, че в едно отношение закупуването на такова нарушава основното правило за инвестиране: диверсификация и управление на портфолио, неща, които имам писано за много. 

Това нарушава тези правила, защото къщите са толкова скъпи активи, че често представляват по-голямата част от нечие богатство. Наистина, това е наръчникът на по-старите поколения за натрупване на богатство: работете, когато сте млади, купете си дом, продължете да работите, за да изплатите ипотеката. И след това седнете на тази къща и я гледайте как оценява. Вашият дом е вашата пенсия. 

Не е случайно, че виждаме възхода на популистка политика, иконоборчески проекти като cryptocurrencyи общо чувство на разделение и нещастие. Millennials и Gen Z'ers осъзнават, че за първи път от много поколения няма да бъдат по-богати от родителите си. Това е нещо като война на поколенията. 

И голяма част от това се свежда до жилищата. 

Разбира се, има един начин милениалите да забогатеят: наследството. Това прави нещата още по-лоши, защото неравенството в обществото продължава да расте като гъби (нещо, което COVID се обостри). В края на краищата най-важното решение, което вземаме, е да решим в какво семейство сме родени. Направете правилното обаждане там и тези цени на жилищата накрая ще бъдат ОК. 

Както каза отличният (ирландски!) икономист Дейвид Макуилямс в скорошен подкаст, това създава наследствена крация. 

Спадът на цените на жилищата води до спад в икономиката

Но въпреки всичко това, което ме изкушава да вдигна вилата си и да се радвам непрекъснато за неприятна жилищна катастрофа, това би означавало да пропусна по-голямата картина. 

Когато цените на жилищата се срутват бързо, се налага отрицателен ефект върху богатството. Това е така поради това, което обсъдихме по-рано – къщата на човек е неговият основен актив и следователно основен източник на богатство. Следователно значително по-ниското богатство води до изсъхване на потреблението, което води до най-мръсната дума в икономиката: рецесия. 

Пада достатъчно бързо и дори можете да намерите отрицателен капитал. Това е, когато стойността на дома стане по-малка от това, което потребителят дължи по ипотеката. Като ирландец, добре знам какво означава това – до края на 31 г. видяхме 2010% от ипотеките с отрицателен капитал.

Това зарежда икономиката, просто казано. Очевидно 2008 г. беше екстремен пример, когато банките паднаха, тъй като неизпълнението на задълженията течеше наляво, надясно и в центъра на ипотеките. Банките са много по-добре капитализирани в наши дни и като цяло са в много по-здраво състояние. 

Но падащите цени обезсърчават заемането, кредитирането и потреблението в икономиката. Задушава дейността и не е добро нещо за никого. Така че, въпреки че може да е изкушаващо да седнете и да молите за жилищен срив, внимавайте какво си пожелавате. 

*Въздишка*. Обратно на работа, предполагам, има наем за плащане.