(Bloomberg) — По-малко от седмица след като председателят на Федералния резерв Джеръм Пауъл отвори вратата за повторно ускоряване на темповете на повишаване на лихвените проценти, трейдърите отново я затвориха на фона на внезапното изригване на финансово напрежение на ниво регионални банки в САЩ.
Най -четени от Bloomberg
Икономисти, ръководени от Ян Хациус от Goldman Sachs Group Inc., казаха, че вече не очакват Фед да осигури увеличение на лихвите следващата седмица, цитирайки "скорошния стрес в банковата система".
Доходността на двугодишните държавни облигации спадна с 25 базисни пункта до 4.34%, насочвайки се към най-стръмния си тридневен спад от октомври 1987 г., когато акциите в Черния понеделник изумиха пазарите.
Изселването на вложителите от Silicon Valley Bank и Signature Bank в края на миналата седмица показа криза на доверието в активите на кредиторите, което подтикна американските регулатори да предприемат действия в неделя, за да овладеят проблема.
Федералният резерв създаде нов механизъм за спешни случаи, за да позволи на банките да заложат набор от висококачествени активи срещу пари в брой за срок от една година. Регулаторите също така обещаха да защитят напълно дори неосигурените вложители в SVB.
Въпреки че тези мерки трябва да осигурят „значителна ликвидност на банките, изправени пред изтичане на депозити, и да подобрят доверието сред вложителите“, Хациус все пак оттегли предишния си призив за увеличение с четвърт процентен пункт на срещата на 21-22 март и каза, че има „значителна несигурност“ относно пътя отвъд тогава.
Падане на добивите
Доходността на двугодишните съкровищни облигации скочи над 5% миналата сряда, до най-високото ниво от 2007 г. насам, в резултат на сигналите на Пауъл, че е на масата повишение с 50 базисни пункта на лихвите, ако предстоящите икономически доклади продължат да идват горещи преди срещата този месец.
Сега се смята, че Фед ще повиши лихвите с четвърт пункт следващата седмица, след като търговците видяха по-добри от 75% коефициенти за увеличение с половин пункт миналия четвъртък. Процентът по фондовете на Фед може да достигне връх от около 5% след шест месеца, показва кривата на OIS, което е спад от крайната лихва от 5.74%, определена в сряда.
Пазарите на евродолари започнаха да залагат на две понижения на лихвените проценти от Фед за втората половина на тази година. Търговците на суапове също намалиха прогнозите си за шестмесечни промени в лихвените проценти на централните банки в осем големи развити пазарни икономики, като Канада и Норвегия се смятат за поддържащи политика през този период от време.
Пламвам
„Продължаваме да очакваме повишение с 25 базисни пункта на срещата следващата седмица“, каза Майкъл Фероли, главен икономист за САЩ в JPMorgan Chase & Co., в бележка в неделя. „Дори преди проблемите да избухнат в банковия сектор, смятахме, че движение от 50 базисни пункта би било непрепоръчително и все още смятаме, че това е така.“
Придвижване с по-малка величина - или дори спиране на кампанията за затягане - ще даде на Пауъл и колегите му повече време да преценят дали има допълнителни проблеми, които да възникнат в банковата система. Високопоставен служител на Министерството на финансите на САЩ каза пред репортери по време на разговор в неделя, че има някои институции, които изглеждат така, сякаш имат някои прилики с SVB и може би със Signature.
„Може да отнеме известно време, преди да станат очевидни пълните последици от срива на SVB“, пишат в бележка от понеделник Том Кени и Ариндам Чакраборти, икономисти в Australia & New Zealand Banking Group. „Пазарите имат предвид риска от заразяване, влошаване на настроението за риск и потенциално по-широка финансова криза.“
Междувременно икономическите данни все още се очакват. Във вторник политиците на Фед ще получат най-новите данни за инфлацията, с индекса на потребителските цени за февруари. Икономистите очакват CPI да се повиши с 0.4% спрямо предходния месец, леко по-малко от ръста от 0.5% през януари.
(Актуализации с Goldman премахване на залога за повишаване на лихвите)
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/fed-bets-pared-goldman-scraps-031122728.html