(Bloomberg) — Политиците на Федералния резерв са на път да си вземат първа почивка от кампанията за повишаване на лихвените проценти, която започна преди 15 месеца, въпреки че се сблъскват с устойчивата икономика на САЩ и постоянната инфлация.
Най -четени от Bloomberg
Очаква се Федералният комитет за отворения пазар в сряда да поддържа своя референтен лихвен процент в диапазона 5%-5.25%, отбелязвайки първото прескачане след 10 последователни увеличения от март миналата година. Докато усилията на властите помогнаха за намаляване на ценовия натиск в икономиката на САЩ, инфлацията остава доста над целта.
Фокусът на инвеститорите ще бъде върху тримесечната точкова графика на Фед в неговото Обобщение на икономическите прогнози, което се очаква да покаже референтния лихвен процент от 5.1% в края на 2023 г.
За разлика от това пазарите оценяват възможността за повишение с четвърт пункт през юли, последвано от намаление с подобен размер до декември, а някои политици от Фед подчертаха, че паузата в цикъла на повишаване не трябва да се разглежда като окончателно увеличение.
Председателят на Фед Джеръм Пауъл, който ще даде пресконференция след срещата, предположи, че предпочита почивка от туризъм, за да оцени въздействието както на минали ходове, така и на скорошни банкови фалити върху кредитните условия и икономиката. Неговият коментар ще бъде разгледан внимателно за намеци за плановете на комисията на следващото й заседание следващия месец.
Какво казва Bloomberg Economics:
„Разногласията във FOMC се увеличават. Тези, които предпочитат да пропуснат повишението през юни, искат да изчакат и да видят - предвид дългите и променливи забавяния на паричната политика - как 500 базисни пункта повишения на лихвените проценти до момента охлаждат икономиката. По-настроените членове са убедени, че лихвите все още не са достатъчно ограничителни и Фед не трябва да рискува да изостане от кривата. Виждаме „ястребовото прескачане“ като начин за поддържане на единодушие в комисията.“
— Анна Уонг, Стюарт Пол, Елиза Уингър и Джонатан Чърч, икономисти. За пълен анализ щракнете тук
Служителите на Фед ще разполагат с нови данни за индекса на потребителските цени, когато започнат разискванията си по паричната политика във вторник. Докато централните банкери се насочват към отделна мярка за инфлация за целта си от 2%, наблюдаваният отблизо доклад за CPI се очаква да покаже все още силен основен ценови натиск.
Основният показател, който изключва нестабилните цени на храните и енергията, се очаква да нарасне с 0.4% спрямо месец по-рано. Това ще отбележи шестия пореден месец, в който основната инфлация се увеличава с толкова или повече, и помага да се обясни защо лихвените проценти може да останат високи за по-дълго време.
Месечен напредък от такъв мащаб затрудни бързото охлаждане на основната инфлация. На годишна база се очаква основният индекс на потребителските цени да нарасне с 5.2%, което е най-бавният темп от ноември 2021 г. Предвижда се общият индекс на потребителските цени да се понижи до 4.1%. Въпреки че все още е неприятно висока, постепенното забавяне на инфлацията предоставя известно пространство на централната банка за пауза.
Доклад от сряда се очаква да покаже по-нататъшно намаляване на инфлацията на ниво производител, като основният показател се увеличава с най-бавния годишен темп от повече от две години, тъй като разходите за стоки продължават да се стабилизират.
Продажбите на дребно за май допълват водещите икономически данни за САЩ през следващата седмица. Стойността на покупките вероятно е била малко променена през месеца, в съответствие с по-слабото потребителско търсене на стоки.
По-на север ограниченото предлагане на жилища в Канада ще бъде в центъра на вниманието, след като съживеният пазар на недвижими имоти помогна за подновяване на увеличенията на лихвите. Данните в четвъртък ще покажат дали започнатите жилища са продължили да намаляват през май, подкопавайки потенциалното предлагане на жилища на фона на рекордната имиграция, и дали продажбите на съществуващи жилища също продължават да растат.
Навсякъде другаде по света Европейската централна банка вероятно ще продължи да повишава лихвите, Японската централна банка може да остане на изчакване, а китайските парични служители може да избегнат добавянето на стимули засега.
Щракнете тук за случилото се миналата седмица и по -долу е нашата обобщение на това, което предстои в глобалната икономика.
Европа, Близкия изток, Африка
В деня след решението на Фед служителите на ЕЦБ почти сигурно ще се разграничат от американските си колеги и ще продължат с повишаването на лихвите. Икономистите очакват второ поредно движение с четвърт пункт. С друго увеличение, също широко рекламирано за юли, фокусът вероятно ще падне върху подробностите за новите тримесечни прогнози и върху всякакви намеци за перспективи за още едно движение през септември.
В допълнение към това в петък ще бъде публикувана окончателна оценка на инфлацията в еврозоната през май, заедно с проучването на ЕЦБ за професионални прогнози, което илюстрира колективния възглед на икономическата общност относно перспективите на централната банка.
В скандинавския регион датската инфлация ще бъде публикувана в понеделник, а по-късно през седмицата паричните служители там може да последват решението на ЕЦБ със свое собствено увеличение, както обикновено правят.
Междувременно месечните данни за растеж в Норвегия и данните за инфлацията и очакванията на потребителите в Швеция ще бъдат информативни за централните банки в тези страни, които все още са в режим на затягане.
По-нататък на изток украинската централна банка ще обяви решението си за основния лихвен процент в момент, когато изглежда, че разкъсаната от войната икономика се подобрява по-бързо от предишните оценки.
Централните банки в Африка ще вземат решения и през следващата седмица:
Във вторник комитетът по паричната политика на Банката на Уганда вероятно ще задържи основния си лихвен процент за трето поредно заседание, след като инфлацията се забави рязко през май до 6.2%.
На следващия ден намибийските служители вероятно ще увеличат разходите по заемите, за да защитят обвързването на валутата си с ранда, след като съседна Южна Африка повиши лихвените проценти с 50 базисни пункта.
Централните банки в Ботсвана и Мавриций се очаква да поддържат лихвите стабилни в четвъртък, като се очаква инфлацията да продължи да се забавя към техните цели.
Четвъртък също е голям ден за фискални съобщения. Кения, Танзания, Уганда, Руанда и Бурунди ще разкрият бюджети, за които се очаква да увеличат разходите, за да стимулират възстановяването от шокове като суши, пандемията и войната на Русия срещу Украйна.
Данните за Саудитска Арабия в четвъртък вероятно ще покажат, че инфлацията се стабилизира през май и вероятно ще бъде близо до 2.7%, наблюдавани през април. Икономиката на кралството се забави през последните три тримесечия, до голяма степен поради глобалната слабост, причиняваща спад в цените на петрола.
Същия ден инвеститорите ще наблюдават дали израелската инфлация се е ускорила през май, тъй като шекелът е отслабнал. Валутата падна с 2.7% спрямо долара миналия месец поради подновени опасения относно плана на министър-председателя Бенямин Нетаняху за основен ремонт на съдебната система.
Азия
Ключовите китайски икономически показатели, определени за публикуване в четвъртък, вероятно ще покажат забавяне на потребителската и бизнес активност през май, тъй като тласъкът след пандемията избледнява.
Народната банка на Китай ще има възможност да добави повече парични стимули, въпреки че мнозинството от анкетираните от Bloomberg икономисти прогнозират, че все още няма промяна в лихвите.
Хонконг и Тайван също ще обявят решения за лихвите в четвъртък.
Банката на Япония има второто политическо заседание под ръководството на управителя Казуо Уеда в края на седмицата. Повечето икономисти не очакват промяна този път, тъй като се спекулира, че премиерът Фумио Кишида обмисля предсрочни избори.
Данните за търговията от Япония, Индия и Индонезия в четвъртък са настроени да покажат най-новото състояние на глобалното търсене, докато Нова Зеландия също съобщава за ръста си през първото тримесечие този ден.
Латинска Америка
Данните за продажбите на дребно в Бразилия за април вероятно няма да запазят темпото, наблюдавано при силното близо до първото тримесечие, което ще даде на президента Луис Инасио Лула да Силва повече причина да настоява централната банка в преследване на по-ниски лихви.
По същия начин данните за бразилския БВП за април вероятно ще се поколебаят, тъй като най-голямата икономика в Латинска Америка се измества надолу от много по-силните от очакваното показания за производството за първото тримесечие.
Централните банки в Бразилия, Колумбия и Чили публикуват проучвания на очакванията на икономистите, като Banco Central de Chile също публикува отделно проучване на търговците.
Колумбия публикува резултати от производството, промишленото производство и продажбите на дребно през април, които станаха отрицателни през март, тъй като най-високите разходи по заеми от 1999 г. насам натежаха на потребителите и компаниите и подкопаха доверието.
Месечното четене на БВП на Перу за април вероятно ще се основава на възстановяването през март с нормализиране на минните операции след смущения в работата и граждански вълнения в южната част на страната.
Докладът за инфлацията в Аржентина за май би трябвало да покаже 16-то поредно покачване на потребителските цени, тласкайки годишния темп над 116%, срещу сегашните 108.8%.
Ниските международни резерви, надцененото песо и президентските избори през октомври предполагат, че на правителството му липсват инструментите и вероятно няма да има апетита да направи много по отношение на инфлацията преди края на годината.
– С помощта на Робърт Джеймсън, Моник Ванек, Майкъл Уинфри и Лора Дилън Кейн.
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/fed-set-pause-assess-effect-200000244.html